文／左力

　　人民币汇率稳定了近1年后终于显露升值迹象。3月11日，人民币对美元汇率中间价报6.8263，虽然较上一交易日仅微涨1基点，却是自2009年5月25日以来的{zg}纪录。专家表示，人民币汇率已悄然走上升值通道。

　　于此同时，外界正在对人民币施加升值压力。2月9日，美国总统奥巴马在白宫接受美国《商业周刊》专访时，称今年全年他都将“劝说”中国让人民币升值。

　　3月15日，一个由130名美国国会议员组成的团体，联名致信商务部长骆家辉和财政部长盖特纳，敦促奥巴马政府对中国的汇率问题采取制裁措施。议员们要求财政部在4月15日的主要贸易伙伴国汇率制度报告中，正式给中国贴上“汇率操纵国”的标签，并要求商务部对此类“蓄意操纵汇率”的国家征收反补贴税。美国财政部长盖特纳表示，中国最终将认识到，有必要转向更灵活的汇率形成机制,“这对中国及其贸易伙伴都很重要。”

　　面对美国的再次施压，中国政府表示，坚持保持人民币汇率稳定。温家宝总理强调，人民币币值没有低估，中国将继续保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,并反对各国相互指责、甚至使用强制的办法来迫使一国的汇率升值。商务部也多次强调人民币汇率稳定的重要性，称贸易顺差不是人民币升值的理由，中国拒绝美国对人民币升值的要求。

　　对此，兴业银行首席经济学家鲁政委指出，目前人民币汇率问题已经是政治、经济、外交的交织体，尤其是政治，占了主导地位。汇率问题是中美关系的折射，近来美国对达赖访美和对台军售等问题的处理，已经破坏了中美之间的信任。中国不能以和美国对抗的两强态度，亦不能以一个弱者的姿态；要摆正心态，该争则争。因此，短期内人民币汇率应该保持稳定的态势。

　　他以“三段论”分析人民币升值过程。{dy}步是海外言论的“黑云压进”，接着就是第二步中美双方的口水仗，但是口水仗最激烈的时候并不是人民币升值的时候。等到第三步美国的“xx”之后，人民币汇率才可能有更灵活的变动。所谓“xx”，就是说美国在口水仗结束后，肯定要对其负面言论“xx”，随即少提汇率问题，挽回自身正面形象。美国前财长保尔森在任期间，人民币的加速升值过程就是如此。

　　一位资深投资者认为，中国政府现在反对人民币升值，更多的是一种政治意义，待到外界压力变小，人民币升值或许会提上日程。他认为，人民币升值只是个时机问题。

　　

　　Tips：家庭资产中的外汇不宜全换成人民币

　　招商银行上海分行首席外汇分析师赵蔚认为，由于我国当前的外汇政策还不允许个人自由兑换外币，对持有大量外汇现汇的家庭而言，是否全部变换成人民币应是一个慎重的决定，从长期而言，保持多币种的资产配置也提高了家庭整体资产的抗风险能力。所以关于结汇，投资者可根据自己家庭情况，将部分多余闲置外币兑换成人民币。

　　

　　

　　Tips：机构看人民币升值

　　高华证券认为，预计未来12个月内人民币兑美元将有5%的小幅升值，但政治等因素使得人民币升值的确切时间更加难以确定。

　　天相宏观研究组认为，人民币对美元在2010年下半年升值的预期比较强烈，我们认为4月底至5月前后是值得关注的升值启动点。目前NDF市场预期人民币升值约3%。

　　湘财证券认为，预计今年人民币升值幅度在3%-5%之间，我们认为这一升幅对大多数企业来说已是其可承受范围的上限。我们会重点关注人民币汇率走势对行业造成的影响。

　　

　　Tips：

　　人民币升值受益行业举例

　　房地产：值得注意的是，据日本、韩国经验统计，汇率的变动大体上是和房地产价格成正相关关系。中信建投首席宏观经济研究员魏凤春表示，由于大量的外资流入中国市场并换成人民币，对于房地产市场，在供给不变的情况下，需求的上升自然引起价格的上涨。通过持有房产，外资可享受房价上涨和汇率上升的双重收益。

　　航空业：众所周知，航空行业属于典型的外汇负债类行业，尤其是美元负债。人民币升值除了使航空公司能够一次性获得相关的汇兑收益外，还由于航油进口价格的下降以及租赁成本的降低而受益。根据相关的资料显示，人民币每升值1％，航空公司毛利率提高0．5％。

　　造纸业：在造纸生产成本构成中，以木浆为主要原材料的企业，木浆占其生产成本比例约为65%至75%。造纸业是用汇大户，如果人民币升值5%，可直接节约成本,同时，人民币升值将降低造纸类公司进口设备的采购成本。

　　

　　

　　插排：对老百姓来说，人民币升值后，出国旅游便宜多了，在国外买东西也更合算了，出国留学的费用降低了。不过，对就职于劳动密集型出口企业的职员来说，人民币升值将进一步压缩其盈利空间，日子很不好过。