乐观情绪降温  沪铜高位回调

隔夜金属市场受到美股走软以及美元走强影响而承压。同时8000美元/吨的整数关口给铜市带来压力。LME三个月铜小幅下跌11.3美元至7950美元/吨。今日沪铜调控低开，盘中震荡下行，主力1007合约以62710元/吨开盘，全天收于62090元/吨，较前一交易日下跌1020吨。

隔夜美股未能延续此前的涨势，而是出现了高位回落。经济数据方面，好坏不一。美国2月消费者信贷减少115.1亿美元，该数值扭转1月的意外增加的势头，更是低于此前预估的增加5亿美元。但是，由摩根大通与研究和供应管理组织所编纂的全球整体产出指数(Global Total Output Index)从2月的53.8跳升至3月的56.6,连续第八个月高于50这一荣枯分水岭。全球第二大经济体日本方面，今日发布的经济数据也是好坏参半。日本内阁府今日公布3月服务业景气判断指数为47.4，该数值高于2月的42.1，创三年来新高,且为连续第四个月改善。但2月核心机械订单月率下滑5.4%，凸显出在面临产能过剩和内需疲弱之际,企业资本支出乏力。

经济数据的好坏不一以及希腊对救助方案寻求修改的事件令投资者的乐观情绪有所降温。主要矿产商方面消息，智利虽然此前受到地震的影响，但对全年的铜产量没有太多影响。近期，全球{zd0}的铜矿商智利Codelco公告称，2010年全球精炼铜消费量将较去年增长5.4%。今日现货市场上，沪铜现货报贴水300-贴水200，平水铜61000-61150元/吨，升水铜61150-61200元/吨，铜价出现回调，但因铜价依然处于高位，下游延续按需采购策略，市场成交平稳，未出现明显回升。

隔夜LME库存继续减少1925吨至510650吨，库存为1月初以来{zd1}，注销仓单17375吨，占总库存3.4%。对于全球的供求形势，有矿产商近期指出，今年全球市场整体呈供求平衡状态，明年全球铜供应将出现实质性短缺，届时中国可能不得不动用战略储备以协助满足需求。由此看来，铜价中长线走强的态势很难改变。但是昨日由于美股的回调以及美元指数在资金推动下的再度走强令金属市场承压。技术上8000美元的整数关口令投资者不敢过于乐观。笔者认为，今日沪铜的回调是对前期上涨的修正，从较长周期而言，铜价依然有上涨空间，建议在回调企稳后重现进场。

（执笔：方俊锋）

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