央行货币政策委员会2010年{dy}季度例会发布消息，对市场xx的准备金率和利率政策调整，央行的表态还是要灵活运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷总量适度增长。显然这个提法缺乏新意和指示意义，倒是少有地明确提出了，要继续完善商业银行内部治理结构，建立科学有效的业绩考核制度和风险管理制度，把短期目标和中长期发展目标有机结合起来，努力做到信贷资金的相对均衡投放，实现全年货币信贷调控目标。这样的提法主要还是针对当下信贷结构而提出的，实际上去年9.7万亿元新增信贷，看似量提升了很多，但给GDP带来的贡献作用却同比之前今年有所降低，也就是量上去了，质没有提升。这主要源于当下银行业绩考核制度，使得商业银行以完成短期目标为主要任务，所以就看到信贷冲刺，月末、季末激增的情况，都是迫于考核压力。

　　此外，会议并未提及对加息、汇率调整等问题，会议似乎有意无意地在避免投资者最xx的问题，这个多少让外界有失望。看似这样可以市场对政策敏感，但从某种角度来看这样反而会引发后市传闻对市场的冲击。融资融券、股指期货的推行，意味着市场机制在不断地完善中，而信息披露制度也应该及时跟上，公开、透明的信息制度，同样可以避免市场暴涨、暴跌的特性。那么我们自己进行一个探讨，加息和汇率变动，将出现息差套利的行为，直接导向热钱的流通，而美联储的零利率政策是将热钱向外扩张，避免造成内部更大通胀压力。若我国单方面动作，就会导向热钱的涌入，加速资本市场的泡沫，对股市、期货市场是利好，但对央行控制风险和出口等方面是压力。这些方面看似会降低加息和汇率变动的预期，但另一方面的形势同样严峻，目前我国通胀问题依然微妙，纵然3月份CPI走平，但随着西南干旱的影响，会否加速通胀尤为可知，同时房地产行业依然没有列入CPI统计行业，这也隐藏了诸多的信息，如果央行不动用价格型工具，势必还将加大公开市场的力度。

　　4月行情由开门红开始，这也是继3月份之后第二个开门红走势，2008年12月到2009年12月，股指曾经创造过连续13个开门红的记录，同期A股市场走势也是异常精彩，给投资者留下了深刻的印象。不过股指当下还是处于一种箱体中，阶段性攀升走势明显，{dy}个箱体2920～3090点已经突破，目前运行于第二个箱体3090～3310点中，同时前面介绍过3090和3175点是两个重要的套牢区，通过这里势必要有量能的支撑，而一旦敢于解放套牢区，也就意味着大行情的出现，之前主力已经启动了高价股向上拉动市场价格中枢，又进行风格转换，促使权重股带动市场人气和量能，促使重心上移，目前已经将3090点夯实，直指3175点套牢区，若能够将这里形成新的支撑区间，那么后市目标将是新高。因此投资者对于股指走势可以较为放心，重点还是把握反弹的主线，中长期主线无疑就是金融和资源股，前天我已经将板块内部分化的原则再度重申了，就是以底部箱体突破为依据，一旦突破窄幅箱体，就意味着行情xx，跟进、加仓都是可以的，若依然还在窄幅箱体中则只能够轻仓观望，待突破方可跟进。短线个股也有两条，一个就是次新高价股，依然还在加速中；另一个就是巴菲特收购垃圾处理概念引发的个股活跃，这个背后实际上还是还是环保和供水供气概念的延伸，水、电、气价格都有望在今年进行调整，所以价格驱动引发了其活跃，这两个都是短线操作的主要目标。(中国证券网 玉明)