核心提示：2009年秋季以来，云南省发生自有气象记录以来最严重的秋冬连旱。值得注意的是，云南的特大干旱现象开始向广西、湖南等地区蔓延。从有关资料来看，西南地区特大干旱不是偶然事件，而是厄尔尼诺现象的表现，这将给农产品供求关系带来不小的影响。
　　一、西南地区特大干旱不是偶然事件
　　据云南省气候中心主任朱勇介绍，2009年秋季以来，云南省发生自有气象记录以来最严重的秋、冬连旱，2009年9月1日至2010年3月10日全省降水较常年同期偏少58．8％，干旱区土壤出现严重缺墒状况。目前干旱仍在持续发展，并已经演变为秋、冬、春连旱，云南极有可能出现秋、冬、春和初夏连旱的局面。
　　云贵川藏青是我国重要的油菜籽生产基地、冬油菜面积、产量约占全国的总量的25%，冬小麦占全国总量的6%左右。另外，云南产区食糖占全国的15-20%，干旱可能导致减产10%左右。
　　值得注意的是，西南的特大干旱现象开始向广西、湖南等地区蔓延。有报道表示，广西千余万亩农作物受旱，桂西北达特大干旱；另外，西南干旱区域延伸至湖南湘西地区，据气象部门预报，湘西特别是湘西南怀化局部地区一段时间仍无降雨，旱情仍将持续。
　　从有关气象专家的报道来看，西南地区特大干旱不是偶然事件。09年已经进入厄尔尼诺年，并且至少延续至2010年上半年。从历史上出现的几次厄尔尼诺现象中，我们都发现全球大部分农产品出现明显失收的情况，并引发了农产品的大牛市。也就是说，西南地区特大干旱不是偶然事件。
　　二、极端天气将继续导致2010年农产品供求偏紧
　　导致农产品供需关系长期偏紧的主要因素在三个方面。首先是库存因素，由于连续数年的库存下降，导致粮食的实际供给在减少。其次是需求因素，随着全球人口增长和经济发展水平提升导致人们对食品的需求增加，使农产品需求增长，而新能源等因素导致这种需求增长进一步加速。应该说，这两大因素的确定性相当高，并且是一种数年来不断发展的长期趋势，而同时由于可耕地面积有限和单产提高潜力的压制，因此中短期内供求发展的趋势不可能改变。应该说，以上两大因素从根本上决定了其基本的供求关系不平衡被打破，供需关系从根本上处于长期偏紧的状态。
　　而随着全球气候变暖和异常，气候灾害的多发则成为这种供求紧张关系浮出水面的重要催化因素。事实上，自09年全球进入厄尔尼诺年后，农产品减产的现象层出不穷。例如，09年甘蔗、棉花、玉米、大米等农产品均有减产的情况。中国国家统计局发布数据显示，中国2009年棉花产出下降15%至640万吨。作为世界{zd0}的棉花生产国，如此大幅的减产无疑对全球棉花供求关系有着重大的影响。根据气象专家的预测，厄尔尼诺现象将持续至2010年上半年，预计相当部分农产品将继续出现失收的情况，从而导致农产品的供求关系偏紧。
　　三、哪些细分领域值得重点关注
　　具体来看，值得关注的细分机会主要有以下两类。{dy}，相关减产的品种。从最直接的角度来看，受灾减产将导致农产品价格上涨，从而给相应上市公司业绩提升提供基础。因此，这类相关上市公司是最直接的受益概念。从目前的情况来看，减产严重的主要是棉花、甘蔗，玉米的减产则是局部性的。第二，低库存的品种。有关数据显示，粮食库存方面，库存消费比下降较快的是玉米、燕麦等粗粮；而小麦、稻米近年来的库存消费比均略有上升，并在近几年的平均水平以上。非粮食库存变化方面，糖库消比历史{zd1}，棉花库存快速下降。