点击图片查看{zx1}行情
中大期货研究院 高辉
本周美国道琼斯股票指数稳中上扬,国际上涨,美元波动加剧,牵动商品市场神经。不过国内商品期货市场反应淡漠。中国商品资产价格前期累计涨幅较大,后期产能过剩和需求不足仍然是预期可能调整的主因。
基本金属滞涨
NYMEX原油5月以来涨幅已达40%。国际原油微观需求好转,且旺季来临需求增加的预期推动原油上涨。国内石化品种前期涨幅较大,因此目前出现滞涨。xx橡胶由于基本面利空因素上涨乏力。塑料及PVC品种跟随原油走势,价格相对坚挺。
作为有色金属xxx的沪铜本周高位滞涨。铜价上涨动力更多来源于美元贬值和经济逐渐回暖,短期内这两个因素仍是利多的,且多头仍具有技术面的优势,价格难以深跌。但因市场忧虑经济前景以及金属需求复苏的潜力,价格也缺乏强劲上行动力。
LME铜库存持续下降趋势是铜价的主要支撑因素之一。截至6月11日,伦敦铜库存减至29.3万吨,较2月份高点下降了25.1万吨。伦锌库存为32.9万吨,近期略有上升。伦铝库存427.2万吨,继续增加。中国需求回暖成为市场共识。中国5月进口铜422666吨,同比增53%;锻轧铝进口331740吨,同比增156.8%。从上期所金属可交割库存资源持续上升推测,由于中国大量进口和生产正常,后期国内供给可能将趋于宽松。金属价格进一步上涨需要有更多的需求恢复。
警惕[10.00 -1.48%]季节性回调
本周大连与豆粕的价差并未继续收窄。USDA的报告利多大豆,同时国内生猪养殖的不景气也难以拉高豆粕价格。美国农业部(USDA)本周发布的农产品报告预计,美国2008/2009年度年末库存为1.10亿蒲式耳,库存消费比值是3.57%,为1964/1965年度以来的{zd1}值。这意味着大豆的供应形势紧张,CBOT大豆因此攀上近八个月高点。
当前豆一1001月合约与豆粕1001月合约的差价约为750元/吨,远高于400-600元的正常水平。估计市场套利力量不利于粕价先行下跌。
现在正处于北半球新作物播种期,后期天气因素还将影响市场,农产品价格逐渐转为弱势。在新豆上市之前,豆价往往会出现季节性回调。
0 && image.height>0){if(image.width>=700){this.width=700;this.height=image.height*700/image.width;}}" height=27 src="http://img.ifeng.com/tres/finance/other/final/icon_left.gif" width=7 align=absBottom> | 0 && image.height>0){if(image.width>=700){this.width=700;this.height=image.height*700/image.width;}}" height=27 src="http://img.ifeng.com/tres/finance/other/final/icon_right.gif" width=7 align=absBottom> |