棕榈油上市后，与豆油、菜籽油等品种组成完整的油脂期货品种体系。豆油、菜籽油、棕榈油是目前国内主要的食用油品种，从消费终端来看，这三者之间存在着相互替代关系，但是各品种之间的供需关系却存在着很大的差异。三者之间的替代关系决定了其价格走势之间存在着密不可分的联系，这种联系将为国内广大的涉油用油企业通过各品种间的相关套利交易，提供回避风险增加收入的崭新工具；也为期货市场里的投资者提供了三者之间套利的可能性。

豆油、棕榈油价差套利原理

国内市场油脂品种间的高度关联关系，豆油、棕榈油价格差异形成了品种间的相互替代。当某种油脂价格相对其他品种高涨时，那么相对低廉的品种需求开始增加，并最终导致两个品种间的价格差异回归到合理的区间内。油脂间的价格差异化走势一方面为市场中的投机者提供了套利的机会，另一方面也促使油脂间供需关系走向平衡。

豆油、棕榈油价差变动规律

从每年的时间周期横向比较，总体来说，无论5月、9月还是1月作为主力合约，豆油和棕榈油的价差呈现明显的季节性规律，大体可分为三个阶段。

{dy}阶段：为每年的2-4月份，随着温度回升，棕榈油消费量上升，掺兑需求旺盛，库存处于下降通道，而此时适逢南美大豆上市，豆油供应相对充分，棕榈油走势强于豆油，两者价差处于相对低点；

第二阶段：为每年的5-11月份，随着棕榈油进入供应旺季，价格相对疲软，而夏季豆油生产转淡，供应减少，并且随着中秋和国庆的来临，现货商和消费终端对豆油的热情都开始提升，两者价差开始拉升，这一阶段两者价差一般会达到相对高点；

第三阶段：为每年12月份到第二年2月份，伴随着大豆大量上市供应以及春节豆油消费旺季逐渐转淡预期，油脂价格有一个逐渐回落的过程，这一阶段两者价差再度由相对高点趋于收缩。导致这样的规律性变化的原因主要是商品的“吉芬效应”——棕榈油作为油脂三品种中“{zpy}”的品种，在价格下跌的过程中，体现出一定得抗跌性。

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