股市很能反映出一个国家的经济动态.一些 恒温振荡器 、 水份测定仪 、 线切割机 、 水银温度计、手xx器、 排烟防火阀、 陶瓷纤维马弗炉的厂家虽然企业规模小,,但是对于国家经济董涛还是十分关心的.
早几天读到一份报告,预测中国股市在2015年市值将达到50万亿元,,2020年达到90万亿元,,2025年进一步增加到130万亿元.且不说130万亿元是什么概念了,就说50万亿元吧,就比2008年年底时的12多万亿元增加3倍还多,相当于在不考虑扩容的情况下股指上涨到10000点以上.这对于现在还饱受熊市之苦的广大投资者来说, 显然 是莫大的鼓舞.
目前,,以沪深股市的股票流通市值占GDP的比例是17.2%,如果以总市值来计量,是46.4%.由此可知,中国经济的证券化程度并不高.当然,以前也有过高的时候,,譬如2007年11月,股票流通市值一度逼近10万亿元,,,而总市值是32万亿元,那时它们占GDP的比例就分别达到了41.6%和133.3%.如果以后者而论,,这个证券化程度已与西方发达国家十分接近了.但是,,现在大家都知道,当时如此之高的股票市值,xx是股市泡沫化的产物,,没有可持续性.一般认为,从中国市场的实际来看,证券化进程不可能太快,如果是讲流通市值,再花上几年时间也未必能够稳定地达到50%的水平.而如果以2015年股市市值上升到50万亿元为目标,那么根据简单的推算,,届时全国的GDP总量大概在40万亿元上下,,50万亿元市值相当于GDP的125%.这即便是再有想象力的投资者,也会觉得不现实.
这个2015年股票市值水平,是一些研究人员根据中国经济"五级增长",;模式推导出来的,,其依据是现在中国经济已处于",;五级增长",;的第三级,,在这阶段股票市值可以保持年均25%的增长速度.但是,这里有两个问题,其一,所谓的7年平均增长25%是否可靠?因为从沪深股市从未出现过连续多年复合增长率平均在25%以上的情况,;其次,,总市值与现在更有市场意义的流通市值是两个概念,流通市值从4.5万亿元增加到50万亿元,这个增长幅度就更大了,显然远远超出了沪深股市的实际承受能力.人们不妨回忆一下,一年前股市市值其实是出现了很大的增长,而后来呢?一下子就倒退了好几年.
当然了,作为一种研究,大胆地想象中国股市未来的发展宏图,,无xx议.问题仅仅在于,,这种想象应该建立在现实的基础之上.人们不会对学者就股市的发展提出远大目标有意见,但是免不了要担心的是,如果所提出的目标缺乏可靠的现实基础与依据,,那么假如这个目标为有关部门所接受,并且以此为基础来制定每年的工作计划,,那就很可怕了.不说别的,要达到50万亿元的市值,,股市每年应该以怎样的速度来扩容?相应的市场结构又该发生什么样的变化?
未来中国股市会有多少市值,中国的证券化率将达到什么水平,,这些都是很有意义的话题.无疑,,,人们也是希望股市市值增加得快些、证券化率提得高些.只是,这些是应该建立在与市场实际相适应的条件之上的.轻率地提出一个看上去很美,,但想想又难以实现的目标,这在今天并没有什么实际意义.