【今日市场大势研判】震荡整理为主

昨日盘面：上周五A股市场在早盘受外围市场的企稳影响而摆脱了周四回落的压力,其中上证指数以 3042.75点开盘,小幅高开0.66点。盘面显示出,在地产股、物联网概念股等品种的牵引下,上证指数一度冲高。但可惜的是,由于券商股、含权股等品 种的回落,大盘出现了冲高受阻的态势,{zd1}探至3031.02点。但午市后,中国铝业等有色金属股的强劲走高,再度聚集起人气,上证指数迅速走高,{zg}摸 至3069.66点,尾盘略震荡,3067.75点的次高点收盘,上涨21.66点或0.71%,成交量为1047.3亿元,未有明显放大的趋势。

今日研判：在市场一片看空声中，近期大盘反而由弱转强，到底发生了什么变化?我们认为，在消息面保持 平静的情况下，大盘自发强劲反弹，表明市场对紧缩预期等利空因素消化充分。难能可贵的是，一向水火不相容的大盘蓝筹股与中小市值题材股出现联袂上扬态势， 标志着反攻已经全面展开。虽然3100点整数关口会有一定技术压力，但是不会影响反弹进行。预计全年W型走势已经进入到第二笔，逐步进入到上行阶段，沪综 指有望挑战3478点高点。首先，紧缩政策预期大部分被消化，近期无论加息与否都不会对市场造成实质性影响。2月份CPI数据的公布一度引发市场恐慌，加 息预期异常强烈。但是2月份如果扣除季节性因素，通胀压力并不明显，随着近期多数食品价格回落，3月份通胀压力有所减轻，加息要求也因此并不强烈。从公开 市场操作看，上周二央行发行1100亿元1年期央票和830亿元28天正回购操作，周四央行又发行1200亿元3个月期央票，同时进行800亿元91天正 回购操作。上周央行共回笼资金3930亿元，而到期资金数额为1900亿元，因此一周净回笼资金达2030亿元。此举表明，央行近期调控仍以数量工具为 主，从这点也印证了短期加息的可能性不大。另外，随着经济形势的进一步明朗，即使出现加息，对市场的影响也将是暂时的，反而容易形成利空出尽效应。总之， 近期加息预期不会再对市场造成明显心理压制。其次，部分大盘蓝筹股开始粉墨登场，大有夺回市场话语权的态势。在年报业绩以及利好消息刺激下，中国平安、浦 发银行、中国铝业等部分大盘蓝筹股相继展开强劲反弹，xx了整个蓝筹股板块。地产、银行、煤炭、有色金属等板块轮番启动，热点已经开始在蓝筹股板块内部轮 动。当然，悲观的投资者仍然认为大盘股启动是短命的“一日游”，市场仍然很难实现风格转换。我们认为，在空喊了风格转换多次都没有实现的背景下，投资者的 麻木当然有道理，但是在股指期货、融资融券等催化剂影响下，二季度“狼真的有可能来了”。如果真等到蓝筹股上涨趋势确立之后再醒悟，投资者也就失去了获取 低位吸货的机会。第三，市场普涨格局喜人，标志着存在整体投资机会。去年8月调整以来，基本都是中小市值题材股为主导，如果盘中大盘股启动，将会引发市场 恐慌，抛盘涌出导致反弹无功而返。但是我们注意到，上周大盘蓝筹股与中小市值题材股轮番上涨、交相辉映，意味着市场由结构性上涨转变为全面上涨。新年过后 股指震荡下行的主要原因是，大盘股存在再融资以及调控压力，而小盘题材股累计升幅过大。经过两个多月的调整，困扰大盘股的负面因素逐步消化，中小盘题材股 技术走势也得到一定修正。因此，市场普涨存在较为牢固的基础。总之，无论宏观经济走势多么复杂，每年股市都会有一波像样的行情以满足机构的盈利要求。一年 之计在于春，在股指期货、融资融券日益临近的背景下，一轮春季行情呼之欲出。投资者应该及时调整思路，提高仓位，积极布局大盘蓝筹股低估的投资机会。从短 期看，3100点也许会对反弹行情构成一定阻力，而且成交量偏低也意味着市场的爆发力不足，但是市场的信心恢复是需要时间的，相信蓝筹股正式启动后，突破 3100点将会变得易如反掌。

操作策略：对题材股要适当控制仓位、快进快出为主，同时设好止损，并严格执行；中线策略上，可逢低分 批买入机构资金开始回流的保险、券商、航空、新能源、造纸等权重板块，总仓位可保持五到七成左右！

【xx热点】青海柴达木规划获国务院批准 xx政策支持循环经济

    国家发展改革委和青海省人民政府19日下午在京联合召开“柴达木循环经济试验区总体规划”新闻发布会，介绍了3月15日国务院正式批复的由国家发展改革委 和青海省人民政府编制的《青海省柴达木循环经济试验区总体规划》相关情况。这是国务院批复的第二个区域循环经济发展规划。

　　对于青海省柴达木循经济试验区的推进，国家给予了充分的政策支持，《青海省柴达木循环经济试验区 总体规划》提出了国家对加快试验区发展的xx支持政策，其中包括在不降低技术水平和环保标准的前提下，对合理配置生产要素和延伸产业链的配套项目，可适当 地放宽准入条件。

　　针对放宽准入条件的提法，国家发改委副主任解振华解释说：“比如开发钾盐过程中，很多相应的伴生 资源会开发出来，过去这些资源以前都作为废物堆在那儿，现在开发中要拉长产业链，把需要开发的资源都要开发出来，延长产业链过程中有一些项目可以适当放宽 准入。”

　　而针对如何放宽准入，海西州发改委主任程胜云表示，适当降低门槛，主要是针对企业规模来讲的，比 如说产能需要达到一定门槛的，可以将要求适当降低，但是技术标准和环保标准不能降低。

　　此外，规划中的支持政策还包括制定产业结构调整和产业布局政策的时候，将试验区的重大项目纳入国 家的产业发展规划。对试验区用于循环经济产业化项目的天然气优先保障资源配额。对试验区的机场、铁路、给排水、污水垃圾处理等基础设施项目建设给予支持。 在试验区内，企业用于绿化的土地视为实施生态工程用地，享用国家的土地划拨政策。在试验区发展过程当中，对急需解决的公共技术、延长产业链的关键技术给予 研发经费的支持等等。

　　“我国在发展循环经济方面还有一些价格、税收方面的优惠政策。这些政策都适用于试验区。现在只要 是规划当中的项目，国家在安排基本建设和产业发展，特别是新兴产业发展上都给予项目资金支持。这主要是根据具体的项目每年作出安排。”解振华表示。

　　对于为何制定该规划，解振华表示，柴达木地区矿产资源十分丰富，是青海省经济社会发展{zj1}有活力 的地区，但生态系统又十分脆弱，发展循环经济是{wy}的现实选择。这个地区占地25.6万平方公里，土地大多为盐泽、戈壁等未开发利用地，是世界上{zd0}的循 环经济园区。此外，该地区资源品种多、组合好，有利于区域性大规模整体开发、多产业集群联动发展，特别适合构建循环经济的产业体系。

　　事实上，规划早就已经提出，部分项目已经早在运行之中，青海省也对规划给予强力支持，青海省省委 副书记、省长骆惠宁表示，青海省设立了循环经济专项资金，加大重点产业项目和基础设施配套项目建设力度，组织召开四届试验区项目推介会，引资近千亿元。

骆惠宁表示，已经布局的项目产生了积极的效果，目前海西州地区生产总值、工业增加值和财政收入连年保 持20%以上的增速，节能减排成效明显，为推动全省工业结构调整，加快发展方式转变，促进产业升级发挥了积极的带动xx作用。  

    重庆水利局称未来10年水资源短缺状况持续加重

    本报讯 今天是世界水日，市水利局昨日通报，重庆市属于中度缺水地区，重庆西部12个区县属于重度缺水地区，未来10年都还要喊渴。

　　今年3月22日是第十八届“世界水日”，主题是“xx水质、抓住机遇、应对挑战”。3月22日 －28日是第二十三届“中国水周”。主题为“严格水资源管理，保障可持续发展”。

　　我市地处长江三峡库区腹地，坐拥三江，过境水资源丰富。市水利局通报称，我市工程性缺水依然十分 突出，人均多年平均水资源量约为全国平均水平的3/4，人均蓄引提水能力和人均旱涝保收面积为全国平均水平的1/3，居西部倒数{dy}；尚有700余万农村 居民饮水不安全，全市10余个县城、近400个乡镇仍面临缺水威胁；有近400个城镇防洪不达标。

　　市水利局新闻发言人卢峰说，按我市现有水利工程供水能力计算，未来10年，我市水资源短缺状况将 持续加重。

　　但卢峰表示，我市在2006年那场百年不遇的大旱后大修民生水利工程。截至2009年10月，全 市完成各类水利水电投资225.6亿元，相当于直辖以来至2006年底水利投资总和的76%。从而提高了抗旱的保障能力，这也使这次原本可能遭遇干旱的地 区得到了及时“解渴”。首席记者 李伟

    受干旱影响重庆市场米价全线上扬

    因品质相对较差，历来不受重视的本地大米，最近竟成了香饽饽。记者昨日调查发现，受西南大旱影响，云贵等旱区米商开始入渝抢米。加上此前国家上调了主产区 2010年生产的稻谷{zd1}收购价，重庆市场米价近来全线上扬。

　　云贵米商入渝抢米

　　昨下午，盘溪粮油批发市场经营户周先生曝料，市场近日来了一些新面孔，专门采购大米运往云南、贵 州等干旱严重地区销售。此前，该市场很少出现这种情况。

　　截至昨日，周先生共向这些云贵米商出售了两三百吨大米。他估计，这些云贵米商在该市场至少采购了 一两千吨大米。

　　盘溪市场经营户田女士还告诉记者，目前这些云贵米商已转战梁平、涪陵、垫江、南川等区县，直接向 当地米厂进货。

　　涪陵龙潭一米厂负责人吴先生坦言，近期确实在给云贵米商加工大米，加工量约占到整厂加工量的一 半。他说，自己加工的大米此前只卖过涪陵、南川及主城，从来没有卖过云南、贵州这么远的地方。

　　大米批发价普涨

　　云贵米商入渝究竟抢走了多少米？目前暂无详细数据，但对重庆米市却产生了立竿见影的影响。昨日记 者在盘溪市场了解到，最近十来天，该市场米价全线上涨。

　　经营户周先生介绍，云贵米商采购的大米均为本地米，因为这种米价格相对湖北米、东北米较低，批发 价多在1.3元~1.4元/500克，而云贵等地受干旱影响，同等品质米价涨至近1.7元/500克，将重庆米运到两地有利可图。本地米陡然间需求量大 增，价格自然上涨，短短十来天，本地白米价格已从1.33元/500克涨至1.37元/500克。

　　经营户田女士则称，云贵米商入渝抢米后，米厂给她的进货价也涨了六七分钱。

　　据了解，盘溪市场近来价格上涨的大米不仅是本地米，因国家上调了主产区2010年生产的稻谷{zd1} 收购价，湖北米、东北米两大外来主力品种都在上涨之列。

　　超市低价米减少

　　批发市场米价上涨，对超市米价也有一定影响。记者昨日在解放碑几家超市看到，其低价大米确实少了 不少，以往常见的1.3元/500克的大米基本未见，几大超市{zd1}米价都在1.45元/500克以上，而且还是促销价。

　　业内人士分析，除政策性因素外，未来米价走势还要看旱情发展而定，如果有所好转，米价不会涨得太 猛。

【私募动态】基金业{zd0}规模自购潮出现

    近日，基金业史上{zd0}自购潮出现，一批基金公司在短短4个月间内动用超过12亿元资金自购旗下基金。自2007年以来，基金公司出现3次自购潮，每次均踏 准市场节奏，虽然不同基金公司的投资基金能力相差甚远。

　　三次自购潮踏准节奏

　　{dy}次自购潮发生在2007年股指6000点附近，自购对象是债券型基金。数据统计，自2007 年10月12日至2007年11月19日，基金公司自购债券基金超过5亿元。其中，南方、博时、华夏、工银瑞信等大公司均大手笔自购。

　　随后在2007年10月至2008年2月，股指处于4500点以上，基金公司自购债券基金热度不 减，除2007年12月债券型基金自购量仅3000万元，其余月份债券型基金自购量均高于1.9亿元。

　　第二次自购潮出现在2009年8、9月份。统计显示，自2009年8月24日至2009年9月 25日间，超过10家基金公司宣布自购，包括华夏、华安、南方等大型基金公司，自购总额达5.02亿元，除了华宝兴业申购少量债券基金实施自购激励外，其 余公司均选择偏股型基金。相比之下，在2008年8月至2009年初股指筑底时，基金公司单月自购偏股型基金的总额一般不超过5000万元。

　　基金业史上最密集的自购潮出现在去年底今年初，当时股指在3000点附近展开“拉锯战”。

　　自2009年12月至2010年3月，易方达、广发、华夏、大成等8家基金公司共动用12.58 亿元投资自家基金，近11亿元投入股票方向基金。易方达今年自购旗下基金已达7.5亿元，据可查信息统计，目前易方达基金公司自购的基金市值总额接近13 亿元，自购接近“满仓”。

　　总体而言，基金公司自购潮踏准了市场节奏，具有一定风向标的作用。

　　华夏易方达技高一筹

　　对比2007年至今的数据，华夏和易方达是基金自购大军的“旗手”，善于把握投资时点、热点。

　　以易方达基金为例，该基金公司在2009年以前均以投资封闭式基金为主，没有涉及开放式基金。

　　2009年1月7日，易方达基金公司公告称，自购旗下易方达上证50指数基金。当时上证指数处于 2000点以下，正是本轮牛市起点。此后上证指数单边上涨，易方达基金在2009年10月20日赎回易方达上证50指数基金，上证指数已涨至3000点附 近，涨幅超50%。

　　华夏基金最成功的一次抄底是在2008年年初自购旗下债券基金。华夏基金公告称，2008年2月 22日，华夏基金公司自购旗下华夏希望A（净值，档案，基金吧）债券基金1亿元，而债券市场在2008年强劲上涨，在股票基金净值大幅下跌的同时，债券基 金整体出现正收益。

　　华夏基金不仅自购选时xx，挑基金也很有眼光。华夏基金公告显示，2007年1月15日，分别自 购旗下华夏大盘（净值，档案，基金吧）和华夏回报（净值，档案，基金吧），自购金额分别为500万元和1000万元，这2只基金是华夏基金公司旗舰基金， 天相数据统计显示，截至上周五，这2只基金自2007年1月15日以来，净值分别上涨312.37%和104.62%。在华夏基金自购后不久，这2只基金 暂停申购并且至今仍未打开申购。

　　部分公司自购自赎“摆乌龙”

　　并非所有基金公司选准自购时点、品种，不少基金公司自购和赎回都大摆乌龙，或是选错了自购时间， 或是选错了赎回品种。

　　资料显示，2007年9月份，上证指数位于5000点，上海2家基金公司分别动用2000万元和 500万元自购旗下两只股票型基金，而同期部分大型基金公司均“瞄准”债券基金。而在2007年12月份，基金公司当月自购偏股基金1.85亿元， 2008年1月至3月，股指一路下挫，基金公司各月分别自购偏股型基金0.87亿元、0.65亿元、0.66亿元，这些基金公司的自购不少还处于“套牢” 状态。

　　2008年底，股指震荡筑底，先知先觉的大型基金公司已开始布局股票型基金，但也有基金公司选择 债券基金。2008年11月28日，上海一家基金公司自购旗下债券型基金2000万元。随后，又有2家基金公司动用自有资金申购债券型基金，金额共计 5700万元。

　　除了自购踏错节奏外，还有一批基金公司在市场低点徘徊时迫于压力赎回。据记者统计发现，上证指数 在2007年10月份冲上{zg}点，而在2007年下半年，仅有东吴、光大、富国、华富、长盛5家基金公司赎回了旗下共5只基金，赎回份额1.3亿份。业内 人士分析，在单边上扬的2007年只有少数公司选择赎回，这一部分公司恰恰成为及时获利者;剩下的基金公司在2008年低点时多数面临巨额浮亏。

2009年以来市场复苏，一批基金公司根据自身财务情况，选择合适的节点迅速赎回基金。数据显示，在 2009年头4个月，有8家基金公司选择自赎基金，涉及基金只数达到11只，是自2005年以来最为密集的基金公司“集体赎回”潮，值得注意的是，其中7 只为股票型基金，从现在的情况看，这些赎回都错失了2009年的“大反弹”。

【潜力股推荐】盐湖钾肥(000792)：投资评级：买入：期限：短线

公司生产的氯化钾产品，是公司的{wy}的终端产品，市场占有率约为25%；公司"盐桥"牌氯化钾产品 是"国家xx产品"和"{gjmj}产品"，目前公司也是全国{zd0}的氯化钾生产企业。我国是一个缺钾大国，每年三分之二的需求依赖进口，加之近年国家对农业方 面政策的倾斜，从宏观上对公司长远发展构成有力的支持。由于我国农业耕地普遍缺钾，国内钾肥主要依赖进口，预测未来一段时间内公司产品市场价格仍将维持相 对高位。

【潜力股推荐】长电科技(600584)：投资评级：买入：期限：短线

公司主营集成电路封测、分立器件销售等业务。年报数据显示，2009年集成电路业务盈利贡献上升，器 件业务恢复较慢。公司进行了产品结构和客户结构的调整与优化，2010年业绩变动将取决于行业景气的变动和新业务的推进进度。日前国务院成立了物联网领导 小组，负责协调产业发展期间各部门之间的关系并制定行业发展规划，说明物联网已经从概念炒作进入具体实施阶段，公司依托3G、物联网、三网融合的发展机 遇，利用SiP技术平台，直接参与客户的产品设计，产品升级基本完成。

【潜力股推荐】广陆数测(002175)：投资评级：买入：期限：中线

公司是我国较大的数显量具生产商，主要从事数显量具量仪生产、销售和研发，公司数显量具的产销量连续 多年位居国内同行业之首，是国内品种多、规格全的专业数显量具生产商。

【异动个股】光大证券(601788)

公司是首批8家创新类券商之一，2008年7月获评A类AA级券商。目前公司共有79家营业部和15 家服务部。2008年年末，净资本排名为第5位；上市后，其净资本有望升至行业第3位。按照合并报表口径计算，公司2008年营业收入排名第11位，手续 费净收入排名第10位。公司是首批创新性试点企业，在集合资产管理、权证创设等业务上具备相当竞争优势。2005年1月公司成为{dy}批有资质开展集合资产 管理业务的证券公司，其中推出的光大1号和阳光2号集合理财产品取到了不错的收益排名。同年11月份又再次获准开设创投权证。2008年1月份，公司获得 从事境外证券投资管理业务资格，这些创新型业务的推出，有利于公司业务结构的持续合理化，同时也有利于促进产品市场占有率的提高及业务模式的多样化。

【异动个股】锦州港（600190）

公司所处环渤海经济圈，周边交通发达，具有非常明显的自然条件和区位优势。公司还享有国家振兴东北老 工业基地以及辽宁“五点一线”沿海产业基地建设的政策优势，锦州港周边10平方公里范围已被辽宁省政府纳入“五点一线”沿海经济带重点支持区域，该区域范 围内新建项目享有相应的优惠政策。

【异动个股】孚日股份(002083)

公司CIS薄膜太阳电池组件研发及生产项目拟建设规模为年产CIS薄膜太阳电池组件60MW，预计 09年第三季度投产，CIS薄膜是由铜、铟、硒等金属元素组成直接带隙化合物半导体材料，其对可见光吸收系数是所有薄膜电池材料(a-Si、CdTe等) 中{zg}的，而原材料消耗却远低于传统晶体硅太阳电池，还与德国ALEO SOLAR AG公司合资生产晶体硅太阳电池组件项目也开工建设，预计08年度将有3-5MW的产量，按照08年3月市场价格，预计可实现8000万元左右收入，约 500万元净利润。产品销往日本、美国、欧洲等十几个国家和地区。被认定为xxxx商标，亚洲{zd0}的家用纺织品生产企业，"孚日"牌毛巾系列产品先后容 获"中国xx产品""{gjmj}产品"等一系列荣誉称号。消息源于顶点财经智能终端。

【异动个股】国统股份（002205）

公司主营业务PCCP制造、运输及其异型管件、配件开发制造，及其它管材产品生产和经营，是我国第二 大PCCP生产企业，市场占有率约11.83%，具有年产120公里PCCP标准管生产能力，生产基地和产品覆盖区域从设立初期新疆一个工厂，扩大到东 北、华北和华南等地区，共投资组建2家分公司和6家子公司，可满足各种口径管材需求，是集研发、设计、生产和运输为一体综合性管道公司。公司从设立初期至 今先后受让股东台湾国统20多年经营过程中积累涉及PCCP企业建厂、产品设计、制造及装配大口径输配水管线各环节一系列生产专有技术和17项专利技术， 构筑完备技术体系基础，通过六年经营实践，结合我国PCCP工程特点，自主开发完成6项专利技术和2项专有技术。