一周市场综述：

　　沪铜跟随周边市场而动

　　本周沪铜再次走出过山车走势，周初受通胀忧虑的影响一度下探前期振荡区间下沿，在瞬间跌破58000元大关后，获得支撑迅速反弹，回到前周的震荡区域，之后随周边市场的好转振荡上扬，成交量一般，持仓有所减少。近期铜的基本面变化不大，LME铜库存持续减少支撑铜价高位运行；而沪铜库存连续增加，决定了沪铜走势相对伦铜较弱，但1-2月国内新屋开工面积大增消息使得投资者依然对未来中国铜的需求充满信心。而周边市场上，受希腊债务危机的不确定性以及主要国家财政货币政策的调整影响投资者的风险偏好飘忽不定，导致美元及原油振荡加剧，铜价短期亦难改高位振荡的格局。

　　周边市场上原油在79美元附近企稳回升利多基本金属，而美元走势则对下周基本金属的走势起着指向性作用。本周美国、欧元区再次重声将延续宽松的货币政策，而日本更是增加了对货币市场的低息xx投放量，在一定程度上缓解了市场对于中国加息的担忧。而自3月份以来，中国央行通过公开市场已净回笼资金3500亿元，超过了一次性上调0.5个百分点法定存款准备金率所冻结的资金量，这表明公开市场已经悄然承担起大规模对冲流动性的重任，央行目前倾向于通过央票、正回购等数量工具从市场回收流动性，而非上调基准利率。然而，原本所缓和的希腊债务危机日前再起风波，由于欧盟高层间就是否向希腊提供救助的问题分歧巨大，欧元后市似乎还有更为剧烈的振荡，关注下周欧盟峰会能否出台救助希腊的特别计划，预计欧盟各国达成一致意见的可能性较小，欧元汇率反复振荡的格局难改。而印度央行在xx意外加息，引发市场担忧全球经济复苏步伐可能放缓，导致风险厌恶情绪急剧升温，提振了美元的避险需求，基本金属承压。

　　基本面上，伦铜自3月以来库存累计减少30000吨至522975吨，注销仓单亦连续多日高位运行，引发了市场对于欧美需求回暖的猜想，支撑铜价。而国内本周铜库存再次大幅增加13623吨至169101吨，显示目前国内旺季消费依然未能大规模启动，下游采购谨慎，又抑制铜价上行空间。本周国家统计局公布的数据显示，1至2月新屋销售面积7155万平方米，同比增长38.2%。1至2月全国房屋新开工面积1.49亿平方米，同比增长37.5%。在房地产调控政策不断出台的情况下，房屋销售和新开工面积仍保持了较好的增速，使得投资者对未来中国铜的需求依旧充满信心。

　　技术上沪铜坚持运行在58000元—61000元的振荡区间内，当铜价触及区间下沿，逢低买盘会准时出现将铜价拉回到区间之内，而当铜价上攻到60000元以上则显得力不从心，最为明显例子是周五在中铝传出与力拓成立合资公司开发非洲铁矿的消息刺激下A股市场的有色金属板块全面走强，期市也跟随A股走出一波亢奋走势，沪铜大有突破60400阻力之势，然而最终由于量能的不济使得多头再次功亏一篑。

　　总体而言，近来铜的基本面没有大的改观，支持铜价向上突破的动力不足，而从中期来看投资者对铜的需求依然充满信心又封锁了铜价大幅下跌的空间，美元及原油的走势将受希腊债务危机的发展以及主要国家财政货币政策的调整影响而剧烈振荡，而铜价亦将跟随周边市场而动。