002193 山东如意
　　基本面:公司专注精纺呢绒主业,产品采取"高附加值、高技术含量、高质量"的xx定位,拥有国际{lx1}的制条、染色、纺纱、织造、整理与检测技术于一体的较为完善的核心技术,产品处于毛纺行业的xx,具有较强的产品价格转移能力。公司未来的发展战略是由生产制造型企业向品牌运营企业逐步转型,公司具备这样的业务基础和实力,同时国内纺织服装行业也初步具备了这样的发展土壤。公司自主研发的"如意纺"技术日前获得国家科技进步一等奖,这是我国纺织行业{dy}次获此殊荣,也标志着公司已经登上了世界纺织技术的高峰。
　　市场面:公司原有产能700万米,新增产能800万米。新增产能前端的染色、纱线已正常运行,后端整理和织布正在安装调试, 2010 年7 月新产能配套将全部完成。预计2010 年和2011 年公司精纺呢绒的产量分别为1100 万米和1400万米左右。公司产能全部达产后,在国内的产能仅次于江苏阳光(600220)（2000 万米）和南山纺织（3000 万米）,位居第三,公司这个产能占中国整个毛纺产能3%不到,而中国中xx面料40%需要进口,未来公司的xx面料代替可进口的空间非常大。另外,与其它竞争对手相比,由于公司产品技术含量较高,产品价格高于其竞争对手,其对应的下游产品的档次也相对较高。公司更多地在服装面料市场充当xx者角色。公司的营业收入几乎全部由精纺呢绒产品实现。
　　价值研判:在二级市场上,该股经过深度的调整,做空动能已基本得到充分的释放,目前股价在60线暂获支撑,投资者宜暂进观望,耐心等待其成交量的再度放大。()

　　 帝龙新材
　　基本面:公司主营业务为新型建筑装饰材料的研发、生产和销售。主要产品包括装饰纸和金属饰面板。装饰纸浸渍三聚氰胺树脂后高温覆压于刨花板、纤维板等人造板的表面制成三聚氰胺板,它是生产强化木地板和板式家具的主要原材料。金属饰面板可作为xx室内墙面装饰材料,也可加工成xx移门、家具、橱柜等,满足设计师、消费者求新求异的个性化需求。公司主要采用直销模式。公司已建成以公司为中心、辐射全国12 个大中城市的市场营销网络,并处于不断拓展中。公司凭借品牌、技术、质量、规模、研发、区位等优势,已成为国内{zd0}的装饰纸生产商。2006年公司装饰纸产量、销售额、市场占有率排名均居行业xx。
　　市场面:公司装饰纸业务盈利的增长将主要依赖于产能的扩张和产能利用率的提高。今年公司在成都的生产基地3条生产线即将投产,再考虑配套博洛尼、科宝的北京生产基地,装饰纸产能将增加3000多吨,带动销量增长超过30%。另外,由于花色调整影响了产能利用率,能否改进并提高转化花色调整的效率,也将影响公司的产能发挥。公司目前正打造成新材料龙头,帝龙新材(002247)的发展目标在节能材料,由于规模相对较小,未来成长性较为突出。
　　价值研判:在二级市场上,该股经过前期调整,股价在半年线处获得强力支撑,近几日成交量能略有放大,一旦企稳,后市有望快速反弹,投资者可以适当关注。()

　　美菱电器(000521):2009年净利润巨增1000% 增持
　　　点评:2009年公司市场占有率约为10.2%,仅次于青岛海尔(600690),截至2009年底的家电下乡中,美菱电器登记销售冰箱151.3万台,占据公司总销售量的半壁江山,总排名位列第5。我们注意到在美菱电器2009年利润总额中,出售股权获利接近六成,补贴占比约16%,主营业务利润占比不到1/4。当前股价11.95元对应09年PE仅为16.4X,但公司自身成长和长虹空调资产盈利不大可能超过09年出售股权的巨额利润,因此10年利润下滑是大概率事件,但考虑到美菱电器已成为长虹系的白电资产平台,未来有进一步整合预期,我们维持公司"增持"评级。(东海证券)

　　博深工具(002282):预计未来业绩大幅增长 谨慎推荐
　　博深工具是国内生产金刚石工具的主要企业之一,公司的主营业务分为三大类,即金刚石工具、电动工具、合金工具,其中金刚石工具的生产销售占比{zd0}。
　　09年公司业绩的萎缩主因是产品的外贸需求受到金融危机的严重影响。但由于公司成功地控制了销售成本,总体毛利率得到提升,利润总额及归属公司股东净利润也实现了正增长。内销方面,公司在市场收缩的情况下采取了降价促销,保证了销售额的同比正增长。
　　金刚石工具属于公司的主导产品。2009年全年,公司金刚石工具业务总销售收入为27,416.86万元,与上年同期相比下降了14.45%,这主要是由外贸市场需求量的下降造成的。我们预计2010-2012年该产品销售增速分别为20%、20%、50%。
　　电动工具是公司第二大主营业务。2009年全年,公司电动工具业务总销售收入为4,350.26万元,同比上升3.34%。我们预计电动工具2010-2012年销售收入将按照32%、52%、121%的速度增长。
　　合金工具是继电动工具之后的另一项公司准备重点开发的业务。09年全年销售收入为3,282.76万元,同比增长24.03%。我们预计2010-2012年合金工具业务销售收入将以30%、30%、30%的速度成长。
　　我们预计,公司2010年-2012年的每股收益分别为0.46、0.56、0.84元。根据{jd1}估值法,公司合理股价为19.9元;根据相对估值法,按行业2010平均市盈率36倍测算,公司合理股价为16.56元。综合相对法和{jd1}法估值,公司的合理股价区间为16.56-19.9元。我们首次给予 "谨慎推荐"的投资评级。（银河证券）

　华工科技(000988):"两条腿"战略力保业绩高增长
　　我们认为,华工科技主营收入和利润均快速上升,且可持续性较好。预计公司非经常性损益将战略性地经常化,主营加投资收益的"两条腿走路"战略,令公司业绩快速增长。
　　预计公司2010年一季度EPS可达0.33元,同比增速为50%以上;2010、2011年EPS将达到0.68和1.02元,给予2011年30倍PE,维持"强烈推荐"评级。
　　主营业务持续上升
　　年报数据显示,公司2009年主营业务收入为14.6亿元,同比增长20.9%;同期归属母公司的净利润为1.5亿元,同比增长167%,摊薄EPS为0.37元;剔除非经常性损益之后归属母公司的净利润为0.68亿元,同比增长102%,摊薄EPS为0.18元。全面摊薄后公司2009年净资产收益率为10.04%,扣除非经常性损益,公司净资产收益率为4.51%。
　　公司四块主营业务有持续性上升态势。激光加工及系列成套设备收入为5.85亿元,同比上升6.7%;光电器件系列产品收入为2.925亿元,同比上升74%,是公司成长最快的产品;激光全息防伪系列产品收入为1.75亿元,而这个产品去年上半年收入为7990.19亿元,收入在下半年提升两成,全年收入提升3%,且毛利率从上半年的45.85%提升到全年的54.57%,是公司盈利起关键作用的业务;而敏感元器件上半年收入仅8241.40万元,下半年收入为1.555亿元,收入提升了88.7%,全年收入同比上升68%,因公司不仅稳固原来的NTC市场,还大力开拓节能型的PTC发热产品市场。
　　投资收益一季度xx
　　2009年公司非经常性损益为1.02亿元,税后为0.87亿元,对每股收益的贡献约为0.20元。此次非经常性损益的大幅增加主要来源于出售长江证券(000783)(000783)8068788股,产生的利润0.66亿元。剩余长江证券5349541股,我们预计一季度能够xx。因去年大部分长江证券的股权都是在一季度xx的,今年若一季度不xx此收益,将使季报出现不可比性的业绩下降,xx则此部分收益将增厚EPS为0.15元。
　　此外,3月11日公司通过董事会决议,转让锐科光纤激光器股份。公司将所持有的武汉锐科光纤激光器技术有限公司32%的股权转让给江苏新恒通投资集团公司。
　　此次转让有三个看点:{dy},直接产生4416万元的投资收益,扣除15%的税率,每股增厚业绩0.092元;第二,公司对锐科公司在2007年投资了1920万元后,2010年就能卖掉换回6336万元,且锐科激光是为华工激光产品配套的公司,华工科技的投资并非跨越主营之外;第三,公司之所以卖剩余18%的股权,是想达到20%以下的股份,可分拆上市。
　　我们发现,2009年12月公司曾有过类似的动作:将所持武汉光谷科威晶激光技术有限公司74.26%股权中的56%以3600万元转让给北京开元永通科贸有限公司,转让后武汉华工团结激光技术有限公司保留武汉光谷科威晶激光技术有限公司18.24%的股权。
　　我们认为,这些看似股权转让获得投资收益的行为,实际有公司更深一层的战略意图,这些股权就是公司未来孵化上市的标的。