金融财经特约

　　一、锌价逼近铝价 是否熊市来临

　　自2010年1月7日以来，有色金属市场经历了一波大幅下跌行情，尤其是锌价下跌速度非常之快。铝锌比价关系是本人们判断市场牛熊转换的重要指标（具体讨论请见报告《金属比价关系与市场牛熊转换》此不赘述）,锌价快速下跌逼近铝价,铝锌比价（铝/锌）迅速上升达到接近1的水平，让本人们怀疑是否熊市“提前到来”。

　　图1：伦铝伦锌价格及比价走势图

锌价逼近铝价 是否熊市来临

　　资料出自：信达期货

　　运用“到来”二字的具体原因是，不论是从宏观面还是金属本身供需面以及金融危机后本轮牛市上涨的具体原因和方式来看，现在价格已处于顶部区域，具体表现在欧洲国家发生主权债务危机且影响还有可能扩大，全球供求状况严重失衡，而前期推动价格迅速上升的流动性泛滥亦不可能继续推动价格大幅上升。而一旦流动性收缩将对金属价格造成沉重打击。市场极有可能于今年重新转为熊市。