尚福林：股指期货有望在4月中旬正式推出

中证网3月4日讯：证监会主席尚福林在接受本报记者采访时表示，股指期货有望在4月中旬正式推出。融资融券将早于股指期货推出。

【点评】股指期货的推出时间终于开始逐渐明朗，但最终能否在4月正式推出，还没{zh1}确定，可能还会有延迟。股指期货的推出，对指数型基金的影响是比较明显的，根据海外市场经验，股指期货所具备的套期保值功能，将大大加强指数基金的风控手段，通过股指期货的对冲作用降低基金资产的风险。但最终推出后，机构的参与热情有多少，这还有待市场检验。关键是看各项技术的完善和股指期货真正能给机构和投资者带来多大的收益。另外，3月4日下午中金所总经理朱玉辰表示，基金参与股指期货的指导意见正在制定当中，证监会很快就会宣布。同时，其他机构投资者入场的政策正在制定当中将陆续出台。“不能一桌饭十个人都做齐了才开饭”，这说明完善一项制度，就能准入一个，这比较符合我国的现状，逐步来完善股指期货市场的发展。（该消息为市场中性）

仓位大调整  险资战略投资区域振兴股

中国证券报：226份年报显示，险资退出18家公司前xx流通股东，新进11只股票。截至3月1日，沪深两共有226家公司披露年报，保险资金的持股路线浮出水面。去年四季度保险资金从18家上市公司的前xx流通股东消失，11只股票成保险资金转战的对象。而新入驻的个股中区域概念占比较重，数据显示，去年四季度保险公司重金投向了房地产、化工、机械设备和交运设备等四大行业板块。

【点评】作为A股市场中的主要机构之一，保险资金的操作是值得投资者思考和借鉴的，也能从中找到一些市场中期热点。险资退出18家公司前xx流通股东，新进11只股票，说明险资对今年市场持谨慎态度。而从公布的情况的看，保险资金在去年四季度开始就已经在提前布局区域板块。而今年一季度正是区域板块最火热的时候，所以保险资金在年初是获利不少。另外保险资金也布局了不少化工行业的个股，有四川美丰、盐湖钾肥和中信国安等。太平洋人寿减持数量最多的是中华企业，似乎对地产行业不是特别看好。（该消息为市场中性，房地产行业中性偏空，区域板块中性偏好）

杨凯生：工行房贷风险不高  正研究提高首套房贷首付

证券时报：全国政协委员、工商银行行长杨凯生接受证券时报记者采访时表示，工行正在研究提高首套房贷首付比例的问题，但是否提高尚未确定。工行的二套房贷首付比例已经提高至四成以上。他说，工行目前房贷的剩余成数不高，只有50%，所以防范风险还是有把握的。

【点评】目前工行二套房首付比例已经提高到四成以上，其实不止工行，前期很多银行业也将二套房比例提高到了这个幅度，而这个消息已经在市场上有所消化。但是杨凯生也表示工行正在研究提高首套房贷首付比例的问题，提高首付比例是至金融危机以来{dy}次见到类似提法，我们认为这或将对市场造成影响。不过这与我们对房地产行业的高压态势将会延续的判断相符，在此我们建议投资者对地产行业仍需谨慎。（该消息为地产行业利空）

我国全面启动建设鄱阳湖生态经济区  力推3G物联网

新华网南昌3月4日电：“鄱阳湖生态经济区——智慧工程”日前正式启动，这是根据国家战略《鄱阳湖生态经济区规划》要求进行的基础性工程。江西省电信部门将大力推进生态环保、交通运输、低碳产业、社会运行等智能化体系的构建，为鄱阳湖生态经济区的可持续发展提供强大的动力和支撑。

【点评】去年12月，《鄱阳湖生态经济区规划》经国务院批复并上升为国家战略，而据以上消息称我国全面启动建设鄱阳湖生态经济区，大力推进生态环保、交通运输、低碳产业、社会运行等智能化体系的构建，这对区域经济的发展无疑是个利好，对于资本市场来说也将带来主题投资机会。尽管近日我国A股市场上的区域板块出现退温，但是由于当前我国区域发展不平衡的现象尤为突出，因此区域振兴，加快区域结构转型是为了我国经济持续健康发展的重心之一。所以我们认为，未来区域板块仍有重回强势的可能，在此我们仍然建议投资者予以xx。（该消息为区域板块利好，电子信息行业中性偏好）

就业及生产率数据推动周四美股上扬

周四美国股市小幅收高。券商调升某些蓝筹股评级、零售业销售收入大幅增长以及申请失业救济人数与非农生产率等报告好于预期，推动美国股市收高。道琼斯工业平均指数上涨47.38点，收于10,444.14点，涨幅0.46%；纳斯达克综合指数上涨11.63点，收于2,292.31点，涨幅0.51%；标准普尔500指数上涨4.18点，收于1,122.97点，涨幅0.37%。纽约商业交易所4月份交割的轻质原油期货价格下跌 0.64美元，报收于每桶80.23美元，纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格收盘下跌10.20美元，报收于每盎司1133.10美元。

欧洲股市周四波动较大，收盘小幅上扬。欧洲央行与英格兰银行均宣布维持利率在极低水平不变。泛欧道琼斯Stoxx 600指数上涨了0.2%，收报253.00点。英国富时100指数下跌了0.1%，收报5527.16点；德国DAX指数下跌了0.4%，收报5795.32点；法国AC-40指数下跌了0.37%，收报3828.41点。

【点评】昨日，美国公布的经济数据好坏参半，工厂订单数字不及预期、二手房签约销售数字环比下降了7.6%；上周首次申请失业救济数字及生产率报告好于预期。英国央行周四宣布维持基准利率0.5%不变，并且维持资产购买计划规模为2000亿英镑不变，欧洲央行在周四宣布维持基准利率1%不变，符合预期。受上述消息整体影响，美元指数从周三的79.956点大幅上升至80.581点，符合我们对美元趋势的判断。美元与美股一道走强，说明美国经济真正开始向好，这对美股中期走势有利。隔夜美股上涨，或对低迷的A股市场今日稳定有利，但对于资源类板块还是要谨慎。

今日消息宏观、市场、行业和区域兼有，且多空交织，但区域方面以利好为主。“苏宁：非常规的货币调节政策不能经常性使用”暗示了加息仍未到时机；“3月期央票收益率持平，央行本周净回笼资金590亿”则说明央行资金回笼力度不减；但是，“2月非制造业PMI大幅回落至46.4%”、“国家粮食局：今年粮价涨幅不会超5%”的消息反而可能导致政策调控的压力可能暂缓；“尚福林：股指期货有望在4月中旬正式推出”大致确定了股指期货的出台的时间点，但似乎投资者参与热情并不太高；“刘明康：信贷流入股市楼市并不严重，不做特别限制”和“杨凯生：工行房贷风险不高，正研究提高首套房贷首付”、“工行暂无再融资计划”有安抚市场之意，也在进一步打压地产行业；“中国天然气价格改革或推迟”从行业方面说明政府在尽量减轻通胀的压力；“仓位大调整，险资战略投资区域振兴股。”、“打造特色低碳产业，新疆或成中国未来新增长极”和“我国全面启动建设鄱阳湖生态经济区，力推3G物联网”都是区域板块的利好消息，也说明区域板块的行情应该还有后劲。隔夜，美股上涨，或对低迷的A股市场今日稳定有利。

中鼎股份(000887)2009年实现营业收入14.74亿元，同比增长12%；净利润2亿元，同比增长23.15%。每股收益0.48元，每股净资产1.97元。利润分配预案为每10股派发现金2.0元（含税）。公司在稳固现有国内汽车配套市场的基础上，不断进行多元化和国际化拓展。预计2010年海外销售将大幅增长，是公司利润的重要增长点。
　　2009年业绩增长稳健
　　2009年内销收入中，配套汽车业营业收入为10.3亿元，同比增长49.56%，略高于同期国内汽车销售量增幅（46%）。2009年公司外销3.88亿元。报告期公司收购美国橡胶零部件企业MRP、BRP，不仅拓宽了美国市场渠道，也有利于提高销售毛利水平（外销利润率高于内销）。
　　原料价格低位运行，致毛利率大幅提升，海外并表致销售管理费用率增加。公司2009年综合毛利率34.4%，同比提升5.28个百分点。分季度看，2009年三季度达到毛利率峰值35.6%；销售费用率提升1.54个百分点；管理费用率提升2.29个百分点，主要是由于2009年公司研发新产品导致研究开发费用增加较多、计提工资及年度考核奖金、海外企业纳入合并范围所致。
　　2009年主要子公司利润率稳中有升。新科粉体公司2009年净利润-114万元，实际贡献利润251.8万元。
　　新行业新市场取得突破
　　2009年中鼎在新产品开发、特种行业介入、境外行业整合等方面取得了突破：
　　1)公司以{gjj}技术中心为平台，全年新产品开发数量达1700余种，新品开发不仅在汽车、家电、工程机械等原行业配套，并逐步涉足军工、石油、铁道、航空等领域；公司产业链完整、橡胶件工艺流程的高度相似，使实现产品结构多元化进程顺畅。2)公司顺利通过国家三级保密资格认证及国军标GJB9001A-2001质量体系认证，为取得武器装备科研生产许可及支持国防事业发展奠定基础。3)2009年公司全资设立中鼎密封件（美国）公司和中鼎欧洲公司，国际化平台初具。收购MRP、BRP资产，以“美国制造”接单，提升外销利润率的同时有利于xx贸易壁垒。目前整合工作顺利进行，2009年第四季度已经盈亏基本持平。4)同步研发能力得到进一步提升，与国内各大汽车主机及零部件企业协调开发力度，同时出口市场同步研发获重大突破。
　　2010年海外整合顺利
　　2009年下半年天胶价格大幅上升，公司采取多种措施应对，预计天胶价格上升将影响2010年毛利率2个百分点左右；但同时外销市场好转，外销产品毛利率将明显提升。海外整合顺利、2010年有望盈亏平衡。2009年美国中鼎密封件公司合计亏损882万元，但四季度已经持平，预计2010年公司海外盈亏基本持平。此外，公司已与福特达成意向，或于2010年进入福特全球采购体系。
　　公司表示，立志于打造具有国际竞争力的创新型企业，力争实现以不低于20%的逐年增长，到2012年争取实现营业收入达到30亿元目标。
　　盈利预测与投资建议
　　预计2010年内销收入略高于国内汽车业增幅，海外销售收入则有望大幅增长，一方面是由于海外销售基数较低，另一方面是由于2009年海外整合成效初显。在海外汽车销售复苏的大背景下，2010年有望逐步收获整合成果。本着谨慎原则，我们预计公司内销收入增长15%、外销收入增长45%，毛利率较2009年略有降低。预计公司2010年、2011年每股收益为0.57元、0.75元，维持“强烈推荐”评级。

香江控股(600162)香江控股公司目前直接和间接拥有20多个控股子公司，主要从事房地产开发，物业管理，国内商业、物资供销业，物流等。   
    市场优势：公司是我国重要特殊钢生产基地，也是我国国防军工产业配套材料最重要的生产和科研试制基地，有"中国特殊钢摇篮"的称号，并拥有国家首批认定的{gjj}技术中心。报告期内，公司取得了九家船级社和博世等公司的产品认证，并通过了汽车行业质量体系认证。
    特钢：特钢是国防军工、航空航天、能源交通、核电、石化等高新技术产业重要且不可代替的基础材料，同时也广泛应用于建筑、家电、汽车、机械等领域。
    航天军工：公司为我国{dy}颗人造地球卫星、{dy}枚导弹、{dy}艘潜水艇和多项xxxx工程、国防工程提供了大批关键的特殊钢新型材料，目前我国各种现代化武器装备所使用的特钢材料，有81%来自抚顺特钢。公司还承担国家黑色冶金工业科研项目重点航天航空材料用量的50%以上，其中"神六"飞船及其运载火箭均采用了公司高温合金、高强钢、不锈钢等多项特殊钢新产品。
    大股东：公司大股东东北特钢集团是由我国东北地区三家大型国有特钢企业--大连钢铁集团、抚顺特钢集团和北满特钢集团联合重组成立的，注册资本364亿元，是我国{zd0}的特殊钢生产和科研基地。目前旗下控股两家上市公司，分别是抚顺特钢和大连金牛。

弘业股份(600128)公司是江苏工艺品行业{zd0}企业和最早经营工艺品进出口业务的外贸企业。公司主营进出口贸易，经营商品包括轻工工艺、纺织服装和机电等40多个门类，公司还通过多种方式拥有了玩具、蔺草、袜子、箱包、渔具、服装等实业，与世界60多个国家和地区的客商发展了业务往来。启动于05年末的船舶贸易业务获得较大突破，已逐渐成为公司新的利润增长点。合作建造和出口船舶项目总投资2.5亿元，拟使用募集资金20460.10万元。目前，该项目处于持续投入和盈利阶段。截至08年末，募集资金累计投入18239.19万元，08年实现利润总额2217.92万元。公司持有江苏弘业期货经纪公司42.87%股权。08年，弘业期货交易额突破9000亿，同比增长约70%；实现净利润2107.68万元，为公司贡献投资收益912.48万元。在扩大市场规模方面，新增8家营业部。至此，在全国重点城市，营业部总数已达18家。期内，期货公司增资至1.08亿元的方案顺利完成，为备战可能推出的金融期货奠定了基础。2007年，公司投资1200万元持有江苏弘瑞科技创业投资公司24%股份。弘瑞科技是江苏省{dy}家投向生物医药领域创投公司(基金)。而且，公司拟与控股股东江苏弘业国际集团有限公司共同以不超过1.5亿元的自有资金，与江苏省国信资产管理集团有限公司等其他法人股东共同发起设立金石财产保险有限公司。经协商，确定公司出资额为5000万元。创业板呼之欲出，公司有望从中受益。此外，公司投入艺术品收藏资金达1.8亿元，保守增值达3倍以上，其财富增值十分惊人。

【潜力股推荐】华新水泥(600801)：投资评级：买入：期限：短线

公司主营水泥业务，市场主要集中在中部区域，尤其在湖北地区具有明显的区域市场品牌与规模优势，国家对中西部地区发展的支持和水泥产业结构的调整远未结束，公司的发展空间依然很大。

【潜力股推荐】新兴铸管(000778)：投资评级：买入：期限：中线

公司主营业务为离心球墨铸铁管及配套管件、钢铁冶炼及压延加工、铸造制品等。公司是世界铸管龙头，球墨铸铁管生产、技术、产品居{sjlx}水平，国内市场占有率较高，产品行销多个国家和地区。主业突出，公司两大主业为钢铁和球墨铸管，形成了为以铸管为主业，年产达300万吨的钢铁综合加工生产企业，实现了世界"铸管三强"的目标。公司多年来不断进行新产品的开发，用离心铸造工艺试制的双金属复合管和高合金钢管取得阶段性成果，目前公司投建的离心铸钢管工艺装备技术开发项目已基本具备生产条件，现已进入小批量生产及多品种的开发。

【异动个股】三花股份（002050）

公司是空调阀门xxxx。公司主要产品是空调阀门产品。其中四通换向阀产品的国际市场占有率近60%，公司的一些新兴产品发展迅速，如电子膨胀阀、气液分离器、排水泵、冰箱电磁阀等，是公司未来的利润增长点。公司收入约一半来源于出口。空调行业有见底迹象。公司业绩主要受空调行业影响，通过半年多的限产降低库存，空调行业库存数量下降明显，目前空调生产企业仍较为谨慎，随着经济环境的好转、空调需求旺季的到来，一旦空调需求增加速超过厂商预期，库存迅速下降，空调厂商又将重新大量生产。近几个月来，国内某些地区的房地产交易出现活跃迹象，如房地产成交量能持续反弹，将提升对空调的需求。变频空调推广给电子膨胀阀产品带来机遇。随着空调能耗标准的提高和消费者对空调要求的提高，今后几年变频空调的发展速度将大大快于定频空调，而电子膨胀阀是变频空调的必备零件，技术含量较高，毛利率也远高于其他空调阀门，公司是主要的电子膨胀阀生产商，该产品将成为公司的利润增长点。毛利率将维持稳定。公司与各大空调厂商长期合作，有一定议价能力，产品价格能跟随原材料价格变动，且公司应用套期保值等办法规避原材料价格波动风险，预计公司毛利率将基本维持稳定。

【异动个股】五洲明珠(600873)

全国{zd0}的铁塔生产厂家之一。控股子公司长安铁塔是中国铁塔行业技术{lx1}企业，目前年生产铁塔能力已达10万吨，近年来先后获得18项国家专利，在中国铁塔行业创造多个{dy}，"长安"已成为电力铁塔业xxxx。1000 kV铁塔的工艺研究顺利通过了科技成果鉴定，标志着公司特高压铁塔的工艺在全国处于{lx1}水平。西电东送概念，与国内同行相比，子公司长安铁塔(公司占76.9%)具有规模大、品种多、装备先进、设计能力强、品牌价值高等优势，在"西电东送"、"全国联网"等大型高压输电线路项目中，获得较多的合同订单。涉足房地产：公司参与投资设立"潍坊五洲明珠房地产有限公司"。注册资本1200万元，其中公司以现金出资720万元，占注册资本的60%。

【异动个股】东百集团（600693）

公司目前拥有三家门店：东百商场、东方百货和元洪购物中心，合计经营面积约16万平米。元洪购物中心07年5月开业，经营面积近8万平米，将成为公司未来两年利润增长的重要来源。

【异动个股】抚顺特钢(600399)

市场优势：公司是我国重要特殊钢生产基地，也是我国国防军工产业配套材料最重要的生产和科研试制基地，有"中国特殊钢摇篮"的称号，并拥有国家首批认定的{gjj}技术中心。报告期内，公司取得了九家船级社和博世等公司的产品认证，并通过了汽车行业质量体系认证。特钢：特钢是国防军工、航空航天、能源交通、核电、石化等高新技术产业重要且不可代替的基础材料，同时也广泛应用于建筑、家电、汽车、机械等领域。航天军工：公司为我国{dy}颗人造地球卫星、{dy}枚导弹、{dy}艘潜水艇和多项xxxx工程、国防工程提供了大批关键的特殊钢新型材料，目前我国各种现代化武器装备所使用的特钢材料，有81%来自抚顺特钢。公司还承担国家黑色冶金工业科研项目重点航天航空材料用量的50%以上，其中"神六"飞船及其运载火箭均采用了公司高温合金、高强钢、不锈钢等多项特殊钢新产品。