宝钛股份：2010年仍将曲折前行
提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
报告摘要：
宝钛股份2009年报显示，当年主营业务收入23.15亿元，同比增长1.9%；归属于母公司所有者的净利润1,643万元，同比下降94.5%；每股收益为0.04元,。分季度看，1至4季度公司分别实现每股收益0.05元、0.02元、-0.02元和-0.02元。
表明公司的盈利状况仍未好转。
2009年，公司全部钛产品销售量(包括钛材、指改制品和中间产品)14,621吨，其中钛材7,396吨；分别比2008年增加46.1%和减少11.4%。这意味着钛产品销量的增加全部来自于指改制品和中间产品等低端产品。这侵蚀了宝钛股份的整体毛利率水平。2009年，公司钛产品的综合毛利率仅为8.5%，比2008年大幅下降了17.6个百分点。
考虑到短期盈利的不确定性，加上估值吸引力不大，我们维持公司“中性-A”的投资评级。转发此文至微博nbspnbspnbsp已有_COUNT_条评论
