滨化股份:IPO将提高公司盈利能力- 香港公司注册网站
国内{zd0}的环氧丙烷、油田助剂供应商和重要的烧碱产品生产商,滨化集团股份有限公司(简称“滨化股份[21.78 2.16%]”,股票代码:601678)已于日前成功登陆上海证券交易所。业内人士认为,本次募集资金到位后,将大大改善公司财务结构,提高公司的市场竞争力和盈利能力。

滨化股份具有40年烧碱和环氧丙烷生产经验,是全国最早生产油田助剂的厂商之一。公司主营业务为有机、无机化工产品的生产、加工与销售,主要产品为工业用环氧丙烷、离子膜液碱、离子膜固碱、食品添加剂氢氧化钠、工业盐酸、高纯盐酸、油田破乳剂等。

招股书显示,滨化股份主营业务突出。公司利润在2008年度探底后出现恢复性反弹,公司2007年度、2008年度和2009年度扣除非经常性损益后归属母公司的净利润分别为2.03亿元、8010万元和2.2亿元。2009年公司实现主营业务毛利较2008年出现明显回升,全年实现主营业务毛利额59744.17万元,较2008年增长90.39%。

据了解,本次发行募集资金主要用于25万吨/年离子膜烧碱搬迁改造项目、离子膜烧碱蒸发浓缩装置技术改造项目、10万吨/年粒碱装置项目、6万吨/年环氧丙烷项目、4万吨/年三氯乙烯项目、12万吨/年副产HCL制氯乙烯项目、聚氯乙烯副产废渣和6万吨/年环氧丙烷装置尾气综合利用项目、皂化残渣综合利用制建筑用标准砖项目。总投资额15.95亿元。

值得关注的是,本次募集资金投资项目已于2008年12月全部完工并转入固定资产。投产项目经营业绩稳步提升,利润涨幅较大,产品销售毛利率不断提高。

其中,随着东瑞化工募集资金项目的建成投产,滨化股份的环氧丙烷生产及市场供应能力进一步提高,达到16万吨/年,国内市场占有率达到35%,从而扩大了对主要竞争对手的{lx1}优势,保持行业{lx1}地位;烧碱产品产能达到42万吨/年,进一步提高了烧碱产品规模和市场占有率,缩小与主要竞争对手的差距,成为国内具有影响力的大型烧碱供应企业。

值得一提的是,由于东瑞化工募集资金投资项目主要依靠xx进行建设,募集项目2008年底转为固定资产后,相应借款利息不再予以资本化,使东瑞化工财务费用大幅度增加。据了解,本次募集资金到位并归还银行借款后,将直接降低东瑞化工财务费用,提高东瑞化工的市场竞争力和盈利能力。

滨化股份投资前景看好,其两大拳头产品——烧碱与环氧丙烷市场需求量不断增加,发展空间巨大。据xx机构预测,未来三年,我国烧碱需求量将以每年8%~10%的增长率增长;与此同时,烧碱出口数量也不断增加,2006-2008年中国烧碱出口量年均增长率达45%左右。近年来,我国环氧丙烷消费量年均增长率保持在13.35%。

此外,国家的产业政策和行业进入壁垒也有利于滨化股份这类大型的化工企业做大做强。为防止氯碱行业出现无序竞争状况,提高行业整体竞争力,国家先后出台政策并制定行业准入条件,对节能减排问题和环境保护问题做出相关规定,这有利于提高行业整体集中度,缓解产能过剩压力,凸显优势企业竞争力。

滨化股份未来持续发展能力较强。据了解,公司将依靠技术创新和产品研发能力,重点加强产品应用研究,继续扩展完善产业链,不断扩大业务规模和产品销售规模,提高市场占有率,实现公司经营业绩持续、快速、稳定增长。 
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