先来综合看一下最近豆类的国内外基本面情况:
从春节前开始,豆类期货逐渐止跌回升。大豆9月合约在试探3700后开始反弹,豆粕9月合约也从2700附近弹起,保持上涨趋势。美豆在节前触及900关口后,受商业买盘支撑反弹至960上方。
二、利多因素
(一)经济复苏带动消费回暖
在走出经济危机的阴影后,目前经济逐渐回暖,经济复苏带来的是商品需求的增加。从豆类产品的需求来看,近几年都呈现逐年增加的趋势。即使是在处于金融危机的2009年,大豆、豆粕和豆油的消费量都相较前一年增加。因此,在经济复苏的2010年,豆类消费量继续增长的可能性非常大。消费量的增长会带动价格上涨。
中国豆类品年度消费量单位:百万吨
(二)美豆商业持仓限制跌幅
从CBOT大豆持仓结构来看,商业持仓已连续四周表现为净多,这表明商业买盘看涨后市。美豆商业持仓数量目前占总持仓的一半以上,它增持多单给美豆价格带来了强劲的支撑。
CBOT大豆期货持仓和美豆价格
(三)天气因素
三月份将是南美豆大量收获的时期,也是天气炒作的敏感时刻。日前报道称南美强降雨使部分地区收获进度受阻,运力出现紧张情况,港口有出口大豆积压现象,出口步伐暂时受阻,短期内会对国际大豆价格有一定支撑。
三、风险因素
(一)供应宽松压制价格
目前国内供应面呈现宽松预期。首先,去年第四季度大量进口大豆使库存充裕。据国家粮油信息中心预计,今年{dy}季度我国进口大豆将超过1200万吨,目前港口库存处于相对高位。其次,南美豆产量较去年大量增加,如果收获期间不出意外,供应将十分宽松。
中国进口大豆数量 单位:吨
港口大豆库存 单位:吨
资料来源:CHINAJCI
巴西和阿根廷大豆产量 单位:百万吨
(二)货币政策逐渐紧缩
在经济转好之后,各国都开始逐渐退出刺激政策,着手应付可能到来的通胀。日前中国上调了准备金率,美联储也上调了贴现率。只要在货币政策微调时,经济没有出现大幅下滑现象,那么紧缩政策还将一步步继续下去,这会对短期内的商品价格有所压制。
(三)下游产品消费尚未启动
节后豆粕和豆油进入传统消费淡季,目前市场交投都比较清淡,需求尚未启动。目前压榨利润仍为负,以现货报价计算,国产豆压榨利润为-140元/吨,进口豆压榨利润为-60元/吨,在无利可图的情况下,油厂暂时不会大量入市收购。因此,需求端的疲软暂时还难以带动大豆价格上涨。
豆类期货季节性走势
四、小结
综上所述,由于消费端尚未启动且供应宽松,虽然豆类期货目前保持上升形态,但预计短期继续上涨空间有限。预计豆9在3700-3950间、粕9在2700-2900间震荡。鉴于未来消费回暖的可能性很大,在价格区间逢低做多为主,参考道法自然指标红色买入,和顶底指标的底部、顶部提示做交易。
连豆9月日k线图
豆粕9月日k线图
下面是道法自然指标对豆类的具体操作。
图1:豆1009周线图,道法自然指标显示K线,道法自然指标简单了明,一目了然,用红蓝二色K线表示上涨和下跌,是交易时实用的指标公式,还可以选择程序化自动化交易。上面绿色压力位,下面粉色支撑位,中间梯形的是趋势线。随行情移动,上面标有具体的数字,可以做为开仓平仓的参考准确数字。使利润{zd0}化,特别适合短线日内交易。中长线趋势化交易更是获利丰厚。
图2:是豆油1009周线图。波动上要比豆大一些,涨跌有空间。周线上这一周高开低走正好在趋势线上,中长线空单要调整仓位。在日线小时图上找平仓点。
图3:豆油1009日线图,是不是更清晰?能找到更准确的入场出场点位,想要更xx{zh0}看半小时图。
图4:豆粕1009周线图。比较一下吧。
图5:豆粕1009日线图。和豆油基本相似。相似的属性,只是波动幅度大小问题。
图6:顺便发一张豆粕周五26号的全天的五分钟图吧。开始的位置:开盘一根红K线,然后到趋势线开始发生做空的信号。10点30分平空反多。14点10分平多反空。收盘日内交易者空仓休息。
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