进入2月份以来，受多种因素影响，以秦皇岛港为代表的沿海地区煤炭价格快速回调。数据显示，2月22日，秦皇岛港6000大卡大同优混、5500大卡山西优混、5000大卡山西混煤、4500大卡和4000大卡普通混煤{zd1}平仓价分别为760元/吨、720元/吨、620元/吨、550元/吨以及430元/吨，与1月份的煤价高点相比，每吨分别回落80-100元不等，降幅最小的也在9.5%，{zd0}的达到了18.9%。

虽然最近沿海煤价快速回落，但无论是回调的{jd1}量，还是降幅，均远远不及上轮煤价上涨。上轮各煤种价格每吨大都上涨了200元以上，涨幅均在40%以上。从当前各方面因素来看，无论是煤炭生产、消费，还是运输、库存等等，均对煤价形成一定利空，短期内沿海动力煤价格仍将继续回调。

{dy}，煤炭主产区和调出区山西省原煤产量保持了较高水平，延续了较快增长势头。山西省煤炭数据显示，1月份山西省完成原煤产量6104万吨，实现连续3个月高居6000万吨以上。2月份，正值春节期间，部分煤矿放假，但是，为了保障全国煤炭稳定供应，山西省多数煤炭企业继续加班加点。因此，虽然2月份山西省原煤产量环比将有明显回落，但是，预计2月份全省煤炭产量仍将在4500万吨以上，远远高于去年同期水平。

第二，冬季用煤高峰逐步过去，取暖用煤用电量快速下滑，发电耗煤量快速回落。据中能电力燃料工业公司数据显示，1月份直供电厂日均耗煤量为254.1万吨，随着天气逐步转暖，2月上旬，直供电厂日均耗煤量降至224万吨，与1月份相比，日均减少30.1万吨，降幅达到了11.8%。进入2月中旬，春节假期的到来使直供电厂耗煤量进一步下滑，数据显示，2月中旬直供电厂日均耗煤量仅为182万吨，与2月上旬相比，减少42万吨，下降18.8%。这其中既有春节因素导致的用电量及耗煤量的下滑，也有因天气逐步转暖所带来的耗煤量的回落。未来，随着天气的进一步转暖，发电耗煤量仍将下滑。除天气转暖导致发电耗煤量逐步回落之外，3月份之后水电生产将逐步走出低谷，水电出力明显提高将在一定程度上替代火电，火电耗煤量将进一步下滑。从近年来各月水电发电量变化趋势可以看出，与2月份相比，每年3月份水电发电量都会有10%以上的增幅。

第三，作为煤与电的主要下游行业，目前钢材市场供求矛盾依然较为突出，钢材市场库存持续走高，钢价回升乏力，短期内钢材产量面临回落压力，从而影响钢铁行业对电力和煤炭等上游产品消费。据Mysteel统计数据显示，截止到2月21日，全国主要城市钢材库存合计为1675万吨，与1月初相比，增加442万吨，增长35.8%，与1月末相比，增加308万吨，增长22.5%。值得注意的是，钢材市场库存已经连续3个月持续走高，累计增加近500万吨。与此对应的是，钢材价格从1月中上旬开始持续震荡下滑，在其它工业产品价格纷纷出现探底回升的情况下，钢材价格回升乏力。

第四，目前无论是直供电厂，还是中转港，煤炭库存均较为充足。数据显示，2月21日，直供电厂煤炭库存总计为4882万吨，平均可用天数为16天，除了京津唐电网、蒙东电网、安徽电网、陕西电网以及甘肃电网可用天数在10天以下之外，全国其它电网直供电厂电煤可用天数均在10天以上。此外，主要中转港秦皇岛和广州港煤炭库存均处于较高水平。秦皇岛港数据显示，2月22日，秦皇岛港内外贸煤炭库存合计为697万吨，与1月底相比，增加122万吨，增长21.2%。广州港数据显示，2月22日，广州港煤炭库存合计为249万吨，与1月底相比，增加64万吨，增长34.6%。

第五，沿海煤炭运价仍在继续回落，这说明沿海煤炭贸易活跃程度不断下降，沿海煤价依然具有一定回落压力。据中华航运网数据显示，2月10日，沿海煤炭运价指数为1626.65点，与去年12月份的{zg}点相比，回落1146.74点，下降41.35%。与海运费用的大幅回落相比，目前沿海煤价回落幅度还相对较小，因此，未来短期内，沿海煤炭价格仍有较大回落压力。

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