1.公司是世界微电声产业的主要厂商之一，产品主要应用于移动通讯设备及其周边产品、笔记本电脑、个人数码产品和汽车电子等领域，在微型驻极体麦克风领域，公司市场占有率居国内同行业之首，国际同行业第三名；在手机用微型扬声器/受话器领域，公司居国内第二名；在蓝牙耳机领域，公司已成为国内同行业的{dy}品牌。
    2.国务院审议并原则通过了电子信息产业调整振兴规划，加大对电子信息产业的核心领域支持，继续推进电子信息产品外贸发展；同时通过五次下调存xx基准利率，全行业实施消费型增值税，大范围提高产品出口退税率，为企业扩大出口和调整外贸结构提供良好的条件，能有效提高公司产品未来的出口竞争优势。
    3.数据显示电声元器件出口复苏情况良好，在金融危机爆发前公司外销收入占比在60%多，到09年中期下降到约56%，公司产品对外依存度较高。随着全球经济的复苏预期，我国出口复苏预期也在增强。但是由于经济复苏存在着一定的不确定性，出口复苏的情况增加了公司业绩的弹性。
 

负面因素：
    1、产品价格波动风险。
    2、客户集中度高的风险。
   
综合评价：
    公司是世界微电声产业的主要厂商之一，产品主要应用于移动通讯设备及其周边产品、笔记本电脑、个人数码产品和汽车电子等领域，在微型驻极体麦克风领域，公司市场占有率居国内同行业之首，国际同行业第三名；在手机用微型扬声器/受话器领域，公司居国内第二名；在蓝牙耳机领域，公司已成为国内同行业的{dy}品牌。二级市场上，该股近期在60日均线上方震荡整理，昨日随大盘有较好上涨，随着股东大会的到了，后市有望持续上攻，投资者可重点xx。

　　2010年业绩既具弹性又具主题投资概念。上调09年、10年公司EPS分别至1.14元和1.49元，目前股价对应09年、10年PE分别为19倍和14倍，PS仅为0.45倍，公司业绩对毛利率及费用率弹性较大，若10年毛利率及费用率好于我们预期，则公司业绩向上弹性较大，另外，公司又具新能源汽车主题投资概念，在福田康明斯及福田戴姆勒合资公司逐渐投产后，公司产业链将逐渐完善，从而公司整车盈利能力将得到提高，目前股价被低估，维持增持评级。
　　“小公司”将逐渐成长为“大公司”。随着福田康明斯发动机及福田戴姆勒合资公司的成立，未来轻卡及重卡产业链将逐渐完善，且公司轻卡和重卡已经位居行业前列，公司将从战略上进行转型，即从单纯追求市场份额转为市场份额和效益并重。公司战略目标十二五实现销售收入达1000亿元(09年约为430亿元)，销售收入主要来源于整车及工程机械(收购福田重机)的增长，从公司发展轻卡、重卡历史经验看(均完成从较低市场份额到达行业内较高市场占有率)，公司存在从小公司转变成大公司的可能；若公司实现战略目标，则公司未来成长性较高。10年公司轻卡需求或将超预期，钢价上涨对轻卡盈利影响有限。预计10年轻卡直接补贴政策将发挥作用，公司轻卡销量增速在15%左右；规模效应及低成本共同导致09年毛利率提升，我们对钢价上涨对轻卡毛利率影响进行了敏感性分析，10年钢价上涨15%，轻卡毛利率下降1.3个百分点，上涨20%，毛利率下降1.74个百分点(未考虑成本转嫁)。预计10年轻卡盈利能力将受钢价上涨影响，但随着规模的上升及企业自身的转嫁能力，轻卡毛利率下降幅度有限。
　　1季度重卡需求超预期，完善产业链提升盈利能力。预计10年重卡行业销量增速在15%左右，且上半年将保持较高的增速；公司重卡市场份额逐年提升(09年提升2个百分点)，预计1季度公司重卡销量增速在170%左右；重卡需求的旺盛将导致公司1季度业绩超预期。预计全年同比增长15%左右。随着合资公司福田戴姆勒的投产，公司中xx重卡发动机将主要由内部提供，重卡产业链将逐渐完善，重卡盈利能力将逐年提高。

综合评价：
公司经过十二年的发展，秉承“技术创造价值、质量赢得市场”的经营策略，已连续五年蝉联商用车行业销量{dy}。作为国内商务车的龙头09年公司品牌价值达268.37亿元，在商用车行业排名{dy}。由于09年中国汽车市场一枝独秀产销大幅度增长，公司业绩出现大幅度增长，公司公告年度业绩快报同比增长超过190%。公司近期还在南海工厂投资5.5亿元进行新能源客车业务拓展。走势上该股近期回调非常充分，近两日有资金xx迹象明显，随着量能的逐步放大，后市有望强势上攻，投资者不妨重点xx。

    公司为国内{zd0}氯代吡啶类除草剂系列农药产品供应商，是全球第二、国内xx突破该类产品核心生产技术氰基吡啶氯化技术农药企业，在技术平台搭建、规模化工业生产工艺及技术完善等方面，均遥遥{lx1}于国内其他竞争对手，主要产品毕克草、毒莠定和氟草烟，均为高效、低毒、低残留吡啶类除草剂农药产品，毕克草和毒莠定原药销量居全国{dy}、全球第二，仅次于该类产品原创者美国陶氏益农，产品出口四大洲二十多个国家和地区，主要客户为国际知名农化企业。
    二级市场上，由于盈利能力强劲，该股得到了机构长期参与，经过前期的连续大幅下跌后，近日股价在低位整理多日后出现小幅反弹，从Ｋ线形态及技术指标上判断，短线有望突破多条均线向上反弹，可积极xx。