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前松后紧创历史产量

两波涨势现价格回归

——2009年焦炭市场运行回顾

一、2009年我国焦炭市场运行的主要情况和特点

2009年，我国焦炭市场运行呈现出四个方面的主要特点： ??

　　1、焦炭供应基本平衡，焦炭生产恢复至合理水平。 ??

　　2009年在国家4万亿投资刺激经济增长等政策措施实施情况下，钢铁产量保持了一定的增长。但是，合金、电石和有色金属冶炼等行业生产的下降导致对焦炭需求的减少。总体来看，我国焦炭生产经历去年连续多个季度负增长，直到今年6月份，我国焦炭生产才重回去年同期水平。据统计，今年1—12月份，我国焦炭产量累计达34501.69万t，同比增加万t，幅度为10.5%。目前焦炭产量已处于较为合理的水平上。

　　从运行情况看，上半年和下半年有所不同。表现在上半年产量减少，下半年产量增加。据国家统计局数据，上半年，我国累计生产焦炭1.58亿吨，同比下降4.84%。在焦炭产量排在前3位的省份中，山西生产3368.95万吨，河北2171.26万吨，山东1567.19万吨，同比分别增长-25.93%、5.54%和3.71%。? 其中2009年1月份、4月份分别是当季度月产量最小的月份。而{dy}、第二季度每季度后两个月产量呈逐月增长之势，第二季度的五六月份最为明显，尤其是6月焦炭产量达3172.31万吨，刷新了我国60年来的单月产量纪录。第二季度，我国产焦炭8413.39万吨，环比增长14.3%，同比则下降5.21%。上半年，我国焦炭产量同比减少807万吨，其中出口减少720万吨是主要原因。

???? 下半年。我国7至12月累计生产焦炭1.90亿吨，全年共生产焦炭3.45亿吨，同比增长10.5%。在焦炭产量排在前3位的省份中，山西生产7649.35万吨，河北4800.33万吨，山东3184.60万吨，同比分别增长-5%、23.9%和9.1%。

同时，今年上半年国内焦化企业处于盈亏边缘，我国焦炭85%以上用于钢铁生产，焦炭行业的盈亏与钢铁业息息相关。1月～5月份钢铁行业亏损44.18亿元，焦炭行业同期也亏损严重。上半年，我国生铁、粗钢、钢材产量同比分别增长5.6%、1.2%和5.7%，焦炭同比减产4.84%。尤其是{dy}季度焦炭销售和生产呈两难状态。然而随着二季度钢材市场价格走高，钢厂陆续放开生产，对焦炭的市场需求明显增长，国外大量低价炼焦煤也陆续进入国内市场，到6月底相当多的焦化企业已全面释放焦炭产能，企业效益也明显好转。

虽然下半年实现了增产，但从全年看依然盈利困难。以上市公司为例，5家上市的焦化企业在2009年第三季度就早早发布了年度业绩预报，其中山西焦化、美锦能源、安泰集团、黑化股份4家预亏，只有四川圣达预盈，但净利润将同比下降60%以上。各家企业的预亏原因大同小异，都是市场需求不旺、销售产品量价齐跌，同时原材料价格坚挺。

不过，一个值得注意的细节是，逐季度分析，各公司业绩都呈由低到高的趋势。如山西焦化，今年前两个季度亏损3.55亿元，第三季度仅亏损了7000多万元；四川圣达前两个季度合计盈利2040万元，而第三季度实现2300多万元净利润；美锦能源今年上半年亏损1193万元，第三季度却出现小幅盈利。

2、焦炭市场价格小幅波动，整体走势平稳上升。 ?

　　经过2008年的焦化行业大洗牌，2009年初，焦炭市场开始进入过渡期并逐渐恢复生产。焦化厂前期的持续限产使得春节前焦炭供需出现缺口。此时，供不应求的市场格局主导焦炭价格快速拉高，北方港口准一级焦价格迅速上升至1950元／t，月均环比增幅接近20%。 ?

然而由于大量国际低价焦煤资源涌入中国，国内焦企纷纷采用进口低价煤代替国内焦煤。在市场没有实质回暖、需求没有真正释放出来的情况下，3—4月份，焦炭价格在成本降低及供过于求的双重压力下快速下行，北方港口准一级焦价格跌至1500元／t。5月份以来，国家各项刺激经济的政策开始显效，在钢材价格不断高企、下游需求逐渐增加的推动下，引发各地焦炭价格上涨100—200元／t，并逐渐稳定在1750元／t的水平以上。

从中国北方焦炭联合体成员单位内销价格（A 指数）和海关总署发布出口离岸价（B 指数）走势分析， A 指数基本走出一个正弦波段，{dy}季度为{dy}象限的正波段，第二季度为第四象限的负波段。上半年B指数基本呈现W形波段，也可以说{dy}、第二季度各呈现一个V形波段，波长不等。

8月份，国内焦炭市场先扬后抑。月初市场承接了7月份良好的走势，在成本的推动及钢市大盘的影响下焦炭价格普遍上涨。然而8月上旬开始，钢材价格在经历了暴涨之后开始大幅回落，钢厂对焦炭涨价抵触情绪较为明显。8月下旬，山西焦协出台指导文件，提出8月份焦炭质量以硫份≤0.7、灰份≤12.5的焦炭为基准，价格在车板含税价1880元的基础上，主动下调20元，使国内焦炭市场价格下跌之势更加明朗，各地焦炭价格开始纷纷回落。?

回过头来看全年的焦炭价格走势，上半年曾有持续5、6个月的价格上涨，{zg}涨幅超过20%；以山西省焦炭市场价格为例，其间波动幅度较大，{zg}价与{zd1}价相差250元/吨。从实际结算价格看，4月、5月执行价格为1580元/吨～1600元/吨，6月份价格上升到1650元/吨，7月份则继续攀升到1710元/吨。可以说，3月～5月为上半年价格探底期，同期焦化行业效益陡降，而焦炭价格从6月开始反弹，7月则持续拉高。 9月，山西焦化协会曾一月内两度下调指导价，并严格限产；8月至11月，焦炭各地市场价格最多下跌了近10%；12月，焦炭迎来了年内的第二波涨价，跌势止稳，出现小幅上扬。

长期以来，焦炭价格受制于焦煤等原料价格和电力价格等成本因素，在供求关系的大背景下，由于国内外焦煤资源价格趋稳，在目前焦化行业4亿t产能、至多3亿t需求，焦炭明显供过于求而且出口锐减的情况下，焦炭价格很难再现2008年中期疯狂之势。目前，焦炭市场已经回归至理性水平，焦炭价格在总体平稳的态势下小幅波动。 　

3、国际市场需求持续萎缩，我国焦炭出口几近停滞。

　　世界钢铁协会曾预测，2009年全球钢铁需求将降至10.186亿t，从上半年情况看，实际钢铁减产远超预期。钢企等耗焦大户的减产、限产，极大打压了焦炭市场的出口。更为严峻的是，美元等多数外币的不断贬值，人民币汇率坚挺，加之40%的高额出口关税，更加限制了焦炭出口。 ?

据海关统计，2009年我国累计出口焦炭54.75万吨，价值2亿美元，分别比上年（下同）下降95.5%和96.6%；出口平均价格为每吨369.6美元，下跌23%。如此高的降幅反映出今年全球焦炭市场一个重大的变化，中国作为曾经占有全球焦炭贸易50%以上的焦炭出口大国，焦炭出口却几乎停滞。已不是焦炭出口大国。

2009年我国焦炭出口的主要特点

　　（1）各月出口量均处于低位，出口均价保持稳定。2008年4季度起我国焦炭出口快速下滑，2009年以来我国焦炭各月出口量始终维持在较低水平，其中12月份当月出口6.8万吨，同比下降69.6%，环比增长11.4%。与此同时，出口平均价格则基本保持稳定，12月份当月出口均价每吨为398.4美元，同比下跌10.7%，环比上涨4.3%（下图）。

　　（2）主要为一般贸易方式出口。2009年我国以一般贸易方式出口焦炭47万吨，下降96%，占同期我国焦炭出口总量的8***%。此外，以边境小额贸易方式出口7.4万吨，下降77.8%，占13.6%。

　　（3）日本、印度、哈萨克斯坦和韩国位居出口市场前4位。2009年我国对日本出口焦炭18.1万吨，下降91%；印度7.1万吨，下降93.5%；哈萨克斯坦6.9万吨，下降71.6%；韩国6.6万吨，下降86.5%。上述四者合计占同期我国焦炭出口总量的71.1%。

　　（4）国有企业是出口主力。2009年我国国有企业出口焦炭31.9万吨，下降95.5%，占同期我国焦炭出口总量的58.6%。此外，民营企业出口20.3万吨，下降95.2%，占37.3%。?

　?? 同时2009年合计进口15.92万吨焦炭，达2039.02万美元。以蒙古国为例。2007年进口458吨。2008年进口140吨，而2009年达到了0.9万吨。增幅很大。仅上半年我国就进口焦炭近4万吨，平均到岸价为97美元/吨，进口量同比增长38倍。

　4、焦化行业利用国际资源能力提升，炼焦煤进口数量大增。 ?

　　今年我国焦煤进口快速增长，据海关统计，2009年1-6月我国进口炼焦煤1288.8万t，同比增长3.4倍。平均到岸价为130美元/吨，同比分别增长3.38倍和16%。中国已经转变为国际焦煤市场上进口不可或缺的力量。而据必和必拓则预计2009年中国焦煤进口将达到3000万吨，是2008年的30倍。2007年的10倍.

　　我国焦煤进口出现的大幅增加之势，一方面，是受国际金融危机的影响，国际市场炼焦煤需求减少，焦煤产量富余。另一方面，随着中国经济的不断发展，国内的焦煤产量已经不能满足国内焦化行业生产的需求，尤其是地处沿海和炼焦煤资源缺乏地区的焦化企业，他们对国际焦煤资源更是如饥似渴。进口焦煤弥补了部分焦煤品种的紧俏，平抑了国内炼焦煤价格上涨的势头。 ?

二、 焦化行业新格局与变化趋势

　1、焦化行业新格局逐渐显现?

　　2009年3月，工业和信息化部将焦化行业列入xxxx运行监测行业。以此为契机，各省市焦化协会纷纷发起和推动焦化企业联合重组工作，并得到了当地政府高度重视和支持。上半年以来，已经有多家焦化企业联合上下游企业，形成联合经营的格局或形成“焦化(煤)—钢铁”或者“钢铁一焦化”企业集团，如旭阳煤化工集团—河北钢铁集团，唐山佳华—首钢集团，太钢集团—山西焦煤及山东省焦化企业集团等，实现了联合招标采购焦煤资源、统—协调焦化产品销售。

由此可见，大型焦化企业集团组建带来了焦化行业集中度的不断提升，焦化企业延伸产业链的联合重组步伐加快。焦化行业供应链整合之势越发明显。

地理角度的生产格局也发生了重大变化。首先是，山西一枝独秀的局面已不复存在，山西省曾经占全国焦炭总产量的44%，连续十年下降，现已只占全国总产量的20%左右。而河北、山东、河南等的比重不断上升，增长了20%还多。也就是说，山西减少的20%多的市场份额，被这些周边省市的增长所占据了。

其次是，全国除海南省外已经消灭了焦炭生产的空白地区。焦炭生产呈现全面开花之势。西部地区增长幅度{zd0}。以宁夏为例，2009年增长幅度为136.2%。

　　2、独立焦化企业的危机与出路

焦化行业新格局逐步形成的同时，独立焦化企业的生存陷入艰难境地。

　　（1）上游资源紧缺，难以获得低价优质资源，焦炭成本压力增大。

　　从国外资源供应角度看，目前独立焦化厂尚不具备稳定的市场资源获取能力，将很难再享优质低价进口焦煤资源的优势。

　　从国内焦煤供应来看，焦煤主产区山西，要将全省煤矿压缩到1000个，且必须全部实现综合机械化采煤。煤矿整合，必然会影响独立焦化厂焦煤资源的供应。独立焦化企业不具备长期稳定的焦煤供应保证能力，他们只能在现货市场采购焦煤资源。而中国煤炭工业重组力度不断加大，资源基本掌握在几个国有大型煤企集团手中，议价能力极强，导致独立焦企谈判能力相对减弱。

　　现货市场资源供应的不稳定和价格的波动，直接增加了焦化企业生产的成本压力和经营风险。

　　（2）下游钢企产能集中度提高，左右焦炭市场能力增强，利润空间几近消失。

　　国内钢铁企业加快了兼并、重组的步伐。钢铁行业集中度逐渐提高、规模扩大，调节生产以及建立焦炭原料库存的能力增强，面对焦化企业时，在价格制定和需求数量方面拥有更多的决定权，钢厂控制焦化企业能力不断提高。

　　面对下游钢厂的强势地位，独立焦化企业越发无力左右市场需求，处于产业链中端的焦化企业在价格大起大落面前两头受挤，利润空间不断受到挤压，企业生存环境越来越差。

　　独立焦化企业的生存和发展对我国焦化产业的健康发展至关重要。针对我国独立焦化企业存在数量多、规模小、产业链短的特点，在煤炭和钢铁工业联合重组力度不断加大的背景下，独立焦化企业必须加快供应链整合，加快与上下游行业的联合重组，打造稳固的煤焦供应链，增强企业核心竞争力。这是未来焦化企业生存和发展的必由之路。