明天就是农历新年{dy}个交易日了，在开市之前先给各位长期关注和支持我博客的投资者朋友们拜个年，祝大家新的一年投资顺利，财源广进！

在2月12日收市之后，是长达7天的春节长假，在这段时间里，消息面和周边市场又出现了一些新的变化，一是央行再度提高存款准备金率0.5个百分点；二是以沪深300指数为投资标的的股指期货合约和交易规则已经获批，明日即可办理开户。而美股市场在节日期间连涨四天，美联储提高再贴现率0.25个基点。综合消息面的变化可以判断，我国以及美国的货币政策已经逐渐转向，虽然还不能xx解读为收缩流动性，但经济运行已经不再继续需要大量的流动性来支撑。由此在宏观经济层面上所反映出来的信息，可以理解为积极的信号。我国经济从08年以来的下滑到09年的扭转，至2010年再度出现增长是可以预期的。同样美国经济在提高再贴现率这一点上也可看出，美国经济同样逐渐走出困境，其作为世界经济引擎的地位将拉动世界经济摆脱08年金融危机也可以预期。反映到我国宏观经济中，拉动GDP三架马车之一的出口，无疑为其提供了稳定发展的外部环境。所以，新年伊始决定资本市场运行趋势的宏观经济走向，无论是世界还是在我国，通过货币政策的微调已可一窥端倪。

但是，这种积极的信号是反映资本市场中长期趋势的，短期我们还不要忘记了，股指期货以及融资融券业务已经紧锣密鼓的在完善其开展的条件，而再度调高存款准备金率，已经形成了收缩流动性的趋势，象去年那样释放流动性已经暂时没有可能。这对于目前股指所处的位置来说是一大考验。再加上扩容的步伐一直没有停止，短期市场的供求关系需要重新寻找平衡点，而宏观经济虽然出现良好的趋势走向，但上市公司价值在这种趋势之下需要有一个重新估值的过程。所以，对于节后一周的走势很难乐观。

从技术上来说，节前我曾要大家做好参与反弹的准备，在节前{zh1}三个交易日，市场出现了弱势反弹，幅度和成交因假日因素都显得差强人意，这在一定程度上消耗了多方反击的力量。如果节后一段时间内，股指小幅放量，但重心不能在2950点上方企稳的话，需要投资者提高警惕。

操作上建议投资者保持轻仓甚至空仓的观望策略，酝酿反弹的条件在节日期间被消息面的变化所影响，因此需要重新制定参与反弹的策略。若2950点附近股指能保持一定的强度不出现明显的重心下移，消化节日期间的不利因素再延续反弹可以期待，但与其出现这种弱势运行，不如再次向下寻找多空双方的平衡，这样更有利于尽早结束这种调整周期，当个股重新估值一旦结束，市场再次启动就具备条件了。保持弱平衡想等待时间来消化空间，未来行情的启动周期反而会延长。因此保持观望是上上策。