时间：2010年02月12日 16:41:48 中财网

　　导读：
　　牛年行情亮丽收官 沪指四连阳收复3000点
　　加息预期降温 市场节前开始派红包
　　基本面决定节后走势
　　大势预测：期待股市虎年虎虎生威
　　节后三条主线布局两会行情
　　资金流向与热点板块前瞻

　　牛年行情亮丽收官 沪指四连阳收复3000点
　　周五A股市场明显收高，上证指数以四连阳之势收复3000点心理大关，并重新企稳备受关注的200日均线。昨天公布的1月份中国经济数据进一步舒缓了政策收紧压力，加上外围股市和大宗商品价格持续反弹，刺激投资者在春节长假前重新抢入筹码。
　　上证指数收市报3018.13点，涨1.09%；深证成指收市报12304.78点，涨0.66%.深沪两市共成交1149亿元，较昨天略有增长，为近七个交易日以来首度放大。
　　今天A股市场接近九成个股上涨，按照新财富行业分类，各大行业全线上涨，非银行金融、煤炭开采行业均涨逾2%，社会服务业、电子、有色金属、批发和零售贸易等行业也涨幅居前，而食品饮料、建筑和工程、公用事业、银行、医药生物等行业则相对表现靠后。
　　自本周二以来，种种经济数据和官员言论均显示近期国内政策环境将趋于宽松，从而带动A股市场连续反弹。而作为备受关注的"牛熊分界线"，今天沪综指200日均线的收复料将对市场信心构成较大的提振；今年一月份重新形成的存款活化趋势也将为A股市场流动性提供有力支持。
　　中国国家统计局周四公布，1月份CPI同比增长1.5%，为连续第三个月保持温和增长，但远低于市场预期的增长2%.而央行周四发布《2009年第四季度中国货币政策执行报告》称，全球经济新的增长点尚不明朗，主要经济体继续加大刺激政策的空间有限，贸易摩擦加剧及刺激政策退出等不确定因素也会对国际经济和我国外部发展环境产生重要影响；这反映央行对于采取更多收紧措施较为谨慎。
　　中国温和的通胀数据也舒缓了全球投资者对于中国政府收紧政策的忧虑，从而刺激美股道琼斯指数周四收市上涨1.05%；同时，纽商所三月原油期货结算价收高1%，至每桶75.28美元。
　　市场憧憬大宗商品价格将在农历新年期间继续攀升，刺激有色金属、煤炭等资源股纷纷走强，中金黄金、江西铜业、山东黄金、神火股份、西山煤电等均涨逾3%.
　　同时，据媒体周五报道，中国工信部2010年将推进出台有色金属行业兼并重组的实施意见和配套政策，重点xx跨地区、跨所有制兼并重组障碍;目前该指导意见已上报国务院。
　　受到广发证券疲软走势的拖累，券商股整体表现不佳。S延边路变身广发证券后今天首日复牌，全日收市涨374%，报50.05元，低于市场预期的60元左右；光大证券、招商证券、东北证券均收市下跌。(全景 陆泽洪)
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　　加息预期降温 市场节前开始派红包
　　周五沪深两市表现还是比较强的，1月份CPI数据的回落使得加息预期有所弱化，另外随着前期市场的下跌，A股市场整体估值水平更加合理，这也促使基金开始了加仓进程。宽松货币政策逐渐退出是必然趋势，但过程是缓慢且灵活的，中央今年的主题是"调结构"，对待行业是"有保有压"，那么未来市场的机会必然体现在"保"的行业上面，预计消费、低碳、区域经济将会持续走强。节前市场已经非常明确，就是持续缩量整理走势，股指波动空间不大，但热点活跃。若长假期间外围表现平稳，节后市场有望展开一轮行情。(联讯证券)
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　　基本面决定节后走势
　　上证指数在春节前的{zh1}一个交易日受积极消息影响高开高走，成交量没有因为指数的上涨放大。板块方面：海南板块、迪士尼概念、创业板及金融保险板块领涨大盘，两市仅有青海板块小幅下跌，个股普涨迹象明显。
　　从大盘的走势上看，上证指数在以金融板块为首的大盘股的带领下震荡走高，由于盘中交投并不活跃，投资者观望气氛较浓。因此，指数收高到3000点上方并不够真实。也就是说大盘可能在春节之后的几个交易日反复确认3000点整数关口的有效性。
　　从大盘的技术形态上看，上证指数连续三个交易日收盘站到2970点上方，已经满足了K线形态短线走强的要求。但是，截至周五收盘，上海市场成交量连续5个交易日徘徊在地量区域附近，表明做空能量下降。春节之后只要成交量持续运行到5日均量上方，大盘就有机会继续震荡走高。
　　短线来看，春节休市期间外盘的变化可能会对A股市场产生一定的影响，如果在此期间，外盘变化不大，那么，沪市大盘可能向3050点附近运行。
　　操作上，我们建议关注春节休市期间基本面的变化，并在开盘后顺势而为。(东吴证券)
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　　大势预测：期待股市虎年虎虎生威
　　1、节前{zh1}一个交易日，大盘在石化、银行等权重板块的推动下最终成功站上3000点整数关口。随着指数创出反弹新高，场内也呈现出普涨格局。但是市场成交额仍持续萎缩，权重股拉升指数的态势较为明显。消息面上，据新推出的资源定价机制，在国际油价低于每桶80美元的情况下，国内炼油厂可保证5%的利润率。接受汤森路透调查的17名分析师预计，中国石化2009年净利润将为604亿元，远高于2008年的297.7亿元。这将使得中国石化业绩预期有大幅提升，中国石化也有所走强。在经历前期大幅下跌之后，市场风险已经基本释放，短期内指数再度大幅走低的空间已经不大。随着节后年报高峰的到来，业绩增长及高送转概念有望成为股价新的推动力。考虑到长假期间政策面不会出什么利空消息，在此我们建议耐心持股过年。
　　2、从技术分析来看，在权重股推动下指数持续走高，并成功站上3000点整数关口。从周线来看，本周大盘 收阳线，终结了之前的5连阴走势，预示大盘有走强的趋势，大盘短期在3050点附近存在一定压力。从神光启明星LEVEL-2来看，指数运行于生命线之上，预示行情维持强势。未来三天生命线关键点的位置分别是2935、2944、3056点，由于节后第三个交易日生命线出现快速拉升，预示节后指数快速走高的概率加大。
　　3、板块上，资源类企业值得关注。从{zx1}公布的数据看，2010年1月PPI如期上穿CPI，说明上游资源价格涨幅好于下游产品涨幅，预示上游企业业绩走势变化要好于下游企业，因此资源类企业的走强会得到持续。从国际市场来看，短期资源期货价格上涨，对资源类板块也有一定的提振作用。此外年节将至，商业连锁走强在情理之中，但节后相关数据公布后，投资者就要谨慎了。区域振兴板块相对来说比较活跃，还有机会可挖，因此对此还是要保持关注。
　　4、操作策略上，指数连续收小阳线，进一步走强的概率较大。从市场表现来看，权重股的走强为指数上行提供了支持，此外题材板块也保持了一定的活跃度。我们认为眼下可以积极关注区域振兴、年报季报业绩，以及制度创新本身机会，将题材和业绩继续有机结合起来。或许就在春季收获。(山东神光)
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　　节后三条主线布局两会行情
　　核心提示：本周是春节长假前的{zh1}一个交易周，尽管受节日情结和长假期间外围市场变数等影响，但深沪大盘双双呈现连续小幅反弹的态势；其中上证综指成功收复3000点整数大关。随着一月份系列宏观数据的披露，市场对政策紧缩预期压力明显得到缓解。考虑到节后两会召开日益临近和股指期货及融资融券的正式推出，市场信心有望逐步恢复，节后"两会行情"仍然值得期待……
　　[热点聚焦与市场机会]
　　本周是春节长假前的{zh1}一个交易周，尽管受节日情结和长假期间外围市场变数等影响，但深沪大盘双双呈现连续小幅反弹的态势，不过成交量维持"地量"水平。经过本周的缩量反弹之后，上证综指重新收复3000点整数关口。值得关注的是，随着一月份系列宏观数据的披露，市场对政策紧缩预期压力明显得到缓解。考虑到节后两会召开日益临近和股指期货及融资融券的正式推出，市场信心有望逐步恢复，节后"两会行情"仍然值得期待。
　　本周国家统计局、央行纷纷公布了2010年1月份的宏观经济数据，总体来看，数据基本符合市场此前预期。其中，央行统计显示，2010年1月末，广义货币供应量（M2）余额为62.51万亿元，同比增长25.98%；狭义货币供应量（M1）余额为22.96万亿元，同比增长38.96%；市场货币流通量（M0）余额为4.08万亿元，同比下降0.79%.当月人民币各项xx增加1.39万亿元，同比少增2243亿元。注意到，央行在《2009年第四季度中国货币政策执行报告》中强调，要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，巩固和增强经济回升向好势头。继续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏和重点，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性，提高金融支持经济发展的可持续性，维护金融体系健康稳定运行。
　　国家统计局统计数据显示，1月份居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.5%，连续三个月同比正增长；1月份工业品出厂价格（PPI）同比上涨4.3%.不过，1月份CPI增幅出现一定回落，在一定程度上降低了政策紧缩的预期压力，近期加息的可能性明显减小。不过考虑到央行在公开市场上已连续四周实施净投放操作，累计净投放6820亿元。央行除了可能会重启央票利率上行和扩大公开市场回笼规模，不排除进一步上调法定存款准备金率的可能。
　　从本周的热点表现来看，创业板整体走势较为活跃。值得关注的是，根据交易所提供的数据显示，以1月26日为分水岭，机构频频现身创业板股票龙虎榜。2月1日，首批28家创业板公司网下配售股全面解禁后，机构更是频繁在龙虎榜上露脸。实际上，经过前一阶段的持续调整之后，特别经过首批28家创业板个股的机构限售股上市流通的冲击之后，创业板阶段调整风险已经得到有效消化。而且，随着创业板估值向主板市场回归，基金已经开始把投资目标瞄向一些真正有成长性的创业板个股。种种迹象显示，监管层在基金投资创业板上的窗口指导，也开始显现出松动的迹象。另一方面，由于创业板公司超募现象突出，普遍存在高转增、高派现预期；且2010年预测业绩普遍较好，对应2010年市盈率有望大幅下降，从而吸引机构资金转向创业板挖掘"高成长股".除了继续关注创业板的后市表现之外，随着两会召开日期的临近，两会主要议题或可能出台的政策都有望成为主力资金挖掘机会的方向。
　　一是区域经济振兴有望继续成为贯穿两会行情的重要投资主题。实际上，进入2010年以来，区域板块的炒作就开始逐渐升温，成为2010年以来最受市场追捧的热点主题。其中，受益海南国际旅游岛建设的海南板块集体走强，备受市场瞩目。笔者认为，区域经济发展规划的密集出台及其上升为国家战略层面的意义需要投资者进一步深入认识和理解。注意到，2009年12月，国家发改委公布了《我国区域协调发展"十二五"思路建议》，明确国家将继续实施区域发展总体战略，建立健全"新"的区域政策体系框架。值得期待的是，作为推动经济可持续发展、实现经济结构转型和产业升级的重要举措，区域发展规划的落实必然为经济的可持续发展奠定坚实的基础，成为经济持续发展的重要新引擎，相应地给资本市场带来重要的主题性投资机会。结合2010年的一些确定性大事件，在虎年行情中5大经济区域板块包括上海世博会及长三角规划、广州亚运会、海西经济区、重庆与成渝经济区及安徽及皖江城市带值得投资者高度重视。
　　二是已列入国家战略新兴产业的新能源、新材料、节能环保、电动汽车、新医药、生物育种和信息产业等低碳经济板块值得重点跟踪。据悉，国家发改委正酝酿推出《战略性新兴产业发展规划》，该规划将成为国家四万亿投资规划，xx产业振兴规划出台之后的又一项振兴经济的重大举措。
　　再次，并购重组历来是市场永恒的投资主题。中国证监会主席尚福林去年在新一届上市公司并购重组审核委员会成立大会时指出，上市公司通过并购重组进行结构调整、产业升级，将成为促进我国经济结构调整、经济发展方式转变的重要途径。有效发挥资本市场功能，支持促进有条件的企业并购重组，是资本市场服务于国家宏观经济政策目标的重要组成部分。可以预期的是，在"调结构"、"稳增长"的宏观政策主基调下，2010年将成为国资整合的关键之年，市场隐藏的并购重组机会值得投资者深入挖掘。
　　此外，市场普遍预期股指期货和融资融券将在两会后正式推出，相关受益板块和个股包括券商与参股券商、股指期货概念股以及相关的标的证券品种都可适当布局。
　　[风险提示与策略]
　　截至本周，为了保障春节期间市场流动性的充裕，央行在公开市场上已连续四周实施净投放操作，累计净投放6820亿元。节后在通胀、信贷、热钱流入等可能"卷土重来"的影响下，央行继续紧缩政策可能性则相对较大，除了可能会重启央票利率上行和扩大公开市场回笼规模，不排除进一步上调法定存款准备金率的可能。
　　[今日消息面]
　　周五主要有以下信息值得投资者关注：
　　1、 中国人民银行11日发布的《2009年第四季度货币政策执行报告》提出，2010年，广义货币供应量M2预计增长17%左右。要严格控制新上项目xx，新增中长期项目xx额中用于新、老项目的比例按2/8开～3/7开安排。央行指出，2010年，要合理引导货币条件逐步从反危机状态回归常态水平。综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、期限结构和操作力度，加强流动性管理，保持银行体系流动性合理适度，促进货币信贷合理增长。中国人民银行11日公布的数据显示，1月新增人民币xx1.39万亿元。国家统计局同日公布，当月居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.5%.
　　
　　2、 深圳市常务副市长许勤11日在深圳生物、新能源、互联网三大战略性新兴产业振兴发展规划和政策新闻发布会上表示，为了在新一轮竞争和未来发展中抢占产业发展的战略制高点，深圳将花大力气调动资源，加大培育上述三大战略性新兴产业的力度，使之成为深圳未来支柱产业，增强自身发展优势、巩固{lx1}地位优势。深圳市政府专门设立了生物、新能源、互联网三大战略性新兴产业发展的专项资金，计划投资百亿元以上，支持三大产业迅速形成规模。据了解，培育发展三大战略性新兴产业所需要的具体实施政策和操作性办法，目前该市相关部门正在制定。根据相关规划与政策，深圳三大战略新兴产业目标是到2015年形成6500亿元规模。
　　3、 欧盟成员国领导人11日在布鲁塞尔举行非正式会晤。会议讨论的重点聚焦在希腊政府债务危机、未来10年经济发展战略、全球应对气候变化谈判和海地灾后重建。欧盟委员会主席巴罗佐11日说，欧盟已就如何解决希腊政府债务危机达成协议。
　　4、 据统计，本周公开市场到期资金量高达3480亿元，周二、周四央行分别发行了240亿元1年期央票和300亿元3月期央票，当周未进行正回购操作。至此，本周央行在公开市场实现2940亿元的资金净投放，同时该数额也取代上周成为近两年来公开市场{zd0}单周净投放量。
　　[今日市况]
　　今天是春节长假前的{zh1}一个交易日，深沪大盘延续承接近几个交易日的缩量反弹态势继续震荡走高，两市股指分别上涨0.66%和1.09%，双双以阳线报收，成交约1088.6亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2996.09点开盘后在海南板块、黄金、煤炭、股指期货、物联网等热点带动下震荡走高，盘中{zg}冲高至3018.86点，并以接近全天高点3018.13点报收，成功收复3000点整数大关，并形成"4连阳"的日K线组合。深成指相应呈现震荡反弹的态势。
　　从盘面情况看，两市个股呈现普涨格局，其中上海市场涨跌家数比例为813：80，深圳市场涨跌家数比例为877：75.涨幅榜方面，东湖高新、长百集团、三五互联、世纪光华、海德股份、富临运业等7只非ST个股涨停。板块风格方面，海南板块大涨3.73%，位居涨幅榜xx；另外，黄金、创业板、煤炭、商业百货、股指期货概念、物联网等均有良好表现。
　　周五，上证综合指数以2996.09点开盘，{zg}3018.86点，{zd1}2993.44点，报收3018.13点，上涨32.63点，涨幅为1.09%，成交677.23亿；深成指以12259.47点开盘，{zg}12327.93点，{zd1}12241.61点，报收12304.78点，上涨80.18点，涨幅为0.66%，成交约471.37亿。(广州万隆)
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　　资金流向与热点板块前瞻
　　核心提示：两市今日的总成交金额为1207.81亿元，和前一交易日相比减少了15亿，资金净流入约65亿。两市今日仍然热点散乱，成交低迷，权重股煤炭、有色金属、房地产、银行有小量资金流入。而人气股中小板及上海、海南、西藏、新疆等地域板块又再度活跃，两市没有下跌板块，上证指数涨1.09%，收在3018.13点。重复近期的判断"成交低迷加上技术指标的超跌背离，就是短期底部的特征，不过本周是春节长假前的{zh1}一个交易周，多空的交易会比较保守".节前的反弹若不能展开的话，预计在节后开始，性质为4浪反弹，目标3050-3080，应该提醒的是4浪反弹后仍有第5浪下跌，到月底，才会出现重要的底部。
　　今日资金成交前五名依次是：中小板、上海本地股、房地产、医药、新能源。
　　资金净流入较大的板块：上海本地股（+8亿）、中小板（+7亿）、房地产（+6亿）、商业连锁（+6亿）。
　　资金净流出较大的板块：无。
　　本周两市资金累计净流入68亿，和上周的流入62亿基本相同，下周市场预计冲高回落。净流入排名前列的板块是上海本地股、交通设施、创业板、中小板。净流出排名前列的板块是仪电仪表、新能源。
　　中小板，净流入较大的个股有：辰州矿业、苏宁电器、禾盛新材、鑫富药业、中利科技、新和成、拓维信息、盾安环境、蓉胜超微、东方雨虹、潮宏基 、三维通信。
　　上海本地股，净流入较大的个股有：xxx、东方明珠、上海九百、上海机场、百联股份、豫园商城、亚通股份、益民商业、锦江股份、大众交通。
　　房地产，净流入较大的个股有：海德股份、正和股份、卧龙地产、中体产业、ST筑信、京投银泰。
　　商业连锁，净流入较大的个股有：xxx、上海九百、长百集团、百联股份、豫园商城、苏宁电器、益民商业。
　　节能环保，净流入较大的个股有：东湖高新、国电南瑞、凯迪电力、xx股份、江泉实业。
　　两市各板块资金流向情况见下表：