1：002168 深圳惠程：逢低介入
2：002284 亚太股份：逢低介入
3：002273 水晶光电：逢低介入
4：002165 红宝丽 ：逢低介入
红宝丽(002165)节能+新材料 双料{gj}
"节能+新材料"双料{gj}，从化工原料供应商向节能环保材料制造商延伸。硬泡组合聚醚作为高效保温材料聚氨酯硬泡的重要原料，异丙醇胺作为绿色精细化工原料，在节能减排背景下受国家政策重点推广和鼓励使用。公司目前具备4万吨组合聚醚和2万吨异丙醇胺产能，在巩固行业霸主地位的同时，不断拓展下游产品，由纯粹的原料提供商逐步向节能环保材料制造商华丽转身。
翻倍产能释放有保证，建筑节能等蓝海将成为组合聚醚{zd0}亮点。从聚氨酯应用领域来看，占比近60%的冰箱(柜)市场年均15%的增长为聚氨酯需求提供重要支撑，冷链物流、热水器等新领域的不断拓展值得期待，尤其是目前建筑节能的深入实施，将给组合聚醚需求增长带来立竿见影的效果，年新增需求20万吨，市场容量翻倍。09年年底新增5万吨产能即将达产，届时产能达9万吨，公司作为行业标准制定者将{zd0}受益于行业成长。
异丙醇胺前景广阔，垄断优势助量价齐升。目前发达国家极力推崇和鼓励发展的绿色化工产品，广泛应用于生产表面活性剂、洗涤剂、医药及农药中间体、水泥外加剂等领域，在我国尚属导入期，公司4万吨异丙醇胺技改项目于明年年初完成后将成为全球{zd0}的异丙醇胺生产企业，连续高压超临界合成工艺国际{lx1}，预计未来三年收入复合增长近23%，空间广阔。
核心竞争力和下游消费品属性助公司利润稳健增长。生产核心技术的掌握和个性化的服务造就了行业高进入壁垒，凭借行业标准制定者身份所具有的话语权、灵活的定价模式以及下游稳定需求，利润增长可期。
首次评级给与"增持"评级。预计09-11年实现EPS0.68元、0.97元和1.26元，复合增长43%。我们认为红宝丽具有高技术壁垒，异丙醇胺具高毛利优势，组合聚醚和异丙醇胺作为新型节能环保原料，符合节能减排发展趋势，随着公司积极拓展下游产品，节能材料制造商优势更加明显，盈利能力与消费属性更强，作为行业标准制定者理应享受较高估值水平，首次评级给与增持评级。
5：002188 新嘉联：逢低介入
6：002271 东方雨虹：逢低介入
7：002349 精华制药：逢低介入
