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太原重机重组框架厘定:28亿元大单谁接盘? [转贴 2010-02-12 19:06:17]   
太原重机重组框架厘定:28亿元大单谁接盘?

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1月23日,太原重工(600169.SH)一则公告激起千层浪。

      该公告称,公司通过董事会决议,拟非公开发行不超过7000万股,募集资金用于"超大型露天矿用挖掘机"技术改造项目。

      据太原重工预算,这一项目总投资约5.04亿元,建设期2年,投产后年新增收入8.42亿元,新增平均利润总额1.47亿元。

      1月26日,一位知情人士向记者透露,太原重型机械集团(下称太原重机)的重组框架去年底前已经厘定,引资活动暗潮汹涌,"更大潜能"将逐步释放。

      "实际上,太原重工公告出来的只是其中一个项目而已。这次一共推出技术改造的4个大项目,预计引进资金超过28亿元。"这位人士表示。

      "4大项目"估值28亿

      "部分项目除了在上市子公司太原重工中予以公告外,还在山西省产权交易中心挂牌。"上述人士表示。

      据记者了解,进入2007年,太原重机将推出一系列大型招商引资项目,从而拉开新一轮资产重组。

      1月29日,太原重机提供的一份资料详细地描述了"4大技术改造项目",项目建设分别预计为2年。

      上述"四大技术改造项目"为:超大型挖掘机,预计融资5亿元;大中型特种铸锻件,融资3亿-10亿元;高效煤矿成套设备,融资9.8亿元;液压系统、液压件基地,融资3.8亿元;合计融资超过28亿元。

      按照太原重机的重组规划,上述项目改造投产后,每年将为公司产生数十亿元的销售收入。

      1月18日的一份内部资料显示,2006年太原重机集团销售收入为55亿元,而太原重机董事长高志俊希望2010年销售额超过80亿元。

      针对新一轮集团资产重组,高志俊曾在内部会议上表示:"关键要在xx和成套设备上取得技术突破,因而集团公司快速推出了四大技术改造项目。"

      "扩张欲望在4大引资项目上得以体现,业界终于可以厘清太原重机资产重组的路线图。"华泰证券一位分析师表示。

      "由于上述项目分散于不同的子公司中,因而太原重机必须分步骤、逐一解决引资问题。"上述分析师解释,基于这一情况,太原重机{dy}步选择在今年1月推出{dy}个项目,计划通过上市子公司太原重工实现融资。

      业界人士认为,由于{dy}个融资项目刚推出,目前看不出具体市场反响,但是可以肯定,这也是一种试探性举措。根据{dy}个项目的情况,太原重机集团或许会及时调整其他几个项目的融资计划,包括融资方式、融资总额等。

      据了解,太原重机集团主要拥有太原重工、太重铸锻有限公司、太矿集团、山西煤机等数家子公司,其中上市公司太原重工集中装入了起重设备、挖掘设备、轧钢设备、锻压设备等优质资产。

      其中一个核心问题是,太原重机还会通过太原重工的上市平台,完成其他几个项目的融资计划吗?

      "如果是这样,将意味着太原重机将大批资产注入太原重工,但目前似乎没有看到类似迹象。"华泰证券上述分析师表示。

      据他解释,去年有消息称,太原重机集团将会对旗下资产进行大规模重组,很有可能将太重煤机资产注入到太原重工,"不过,这次推出的项目融资会不会是一次新的机遇?这还得看{zh1}结果" 。

      他还表示:"这次非公开增发新股,将有利于快速通过审批等环节,有利于外来资金快速进入。"

      转型"煤化工装备"

      "我们看好上述增发项目的前景,因而,我们建议机构投资者积极参与上述增发项目。"针对太原重工推出的{dy}个融资项目,国金证券在{zx1}发布的一份分析报告中明确表态。

      他们认为,目前太原重工是国内惟一、世界上少数可以生产斗容量20立方以上的大型矿用挖掘机企业,进口替代和出口潜力较大,在国内外露天煤矿的应用前景较好。

      有关资料显示,2006年太原重工大型挖掘机交货量仅2台,供不应求。2006年,太原重机集团自主研发的27立方米挖掘机,打破了外资企业垄断大型机的局面。

      "因而,大型挖掘机项目改造投产后,对挖掘机业务的拉动将非常明显。"国金证券的上述分析报告认为。

      综合分析,上述4大融资项目都在某种程度上将技术改造指向了煤化工成套设备相关业务。其中,"高效煤矿成套设备改造项目"将直接影响太原重机集团的煤化工装备业务增长,该项目计划融资10亿元,是融资额{zd0}的一个项目。

      "这表明,太原重机集团在加速推动公司业务重心向煤化工成套设备转型。"一位业界人士指出。

      据记者了解,"高效煤矿成套设备改造项目"隶属于太原重机集团煤机有限公司,该公司于2005年12月挂牌成立。

      为了开拓煤化工装备业务,太原重机集团于去年6月举行煤化工装备制造基地奠基仪式。据了解,目前已经完成2.5万平方米的主体厂房建设。

      太原重机集团董事长高志俊表示,先期投资3亿元人民币建设煤化工装备制造基地,未来几年将逐渐加大后续资金投入,总投资预计10亿元。

      "显然,后续资金必须依赖上述融资项目才能到位,因为所需资金量太大。"一位分析师表示。

      业界人士认为,我国年产500万吨以上的大型矿井设备主要靠国外进口,在全国范围内,煤炭机械成套制造企业几乎没有。从这一点分析,煤化工成套装备项目将是太原重机未来的利润增长点。

      有关资料显示,上述煤化工装备制造基地在2010年全部投产,可实现销售收入30亿元。

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