洽购锌业股份 中冶集团战略转型胎动

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种种事实表明,一直保持低调的中国冶金科工集团(简称中冶集团)已开始在资本市场和资源布局上同时发力。

      3月21日,中冶集团企划改革部一位官员向本报记者证实,中冶集团正在就收购葫芦岛锌厂事宜与辽宁省政府及葫芦岛市政府进行密切接触。

      但这位官员不愿透露谈判的具体细节,仅表示"目前正在接触,协议还没有定下来"。

      葫芦岛锌厂是上市公司锌业股份(000751,SZ)的控股股东,一位知情人士称,中冶集团很有可能通过将葫芦岛锌厂收编为子公司,以达到控制上市公司的目的。

      据知情人士透露,中冶集团与葫芦岛锌厂方面的接触始于去年下半年。

      去年8月,中冶集团就有高管前往葫芦岛锌厂进行考察。今年2月初,辽宁省葫芦岛市市长孙兆林曾带队到北京拜访中冶集团总部,与中冶集团董事长杨长恒就重组事宜进行了洽淡。而在今年两会期间,辽宁省委书记xxx和副省长刘国强也分别与杨长恒在北京就两家企业的重组事宜进行了会谈。

      辽宁省国资委有关人士对记者表示,此次重组行为是由国家国资委推动的。

      这是继2006年4月中冶集团将一家宁夏上市公司——美利纸业(000815.SZ)揽入怀中之后,又一次试图对上市公司启动收购。同时,中冶集团还正在筹备整体上市。

      重组路径

      锌业股份于1993年在深交所上市,其控股股东葫芦岛锌厂是我国规模{zd0}的制锌企业,拥有上市公司43.17%股份。锌业股份的锌生产能力位居全国xx,年产锌锭33万吨,其中精锌20万吨,电解锌13万吨,2006年实现净利润2.4亿元。

      业内人士称,锌业股份{zd0}的瓶颈在于上游资源,该公司到目前为止都还没有自己的矿山,对上游供应商的依存度是{bfb}。2005年,精锌矿大幅涨价,锌业股份不胜其苦,当年仅实现净利润633万元。

      为了解决上游资源问题,锌业股份于2006年下半年拟定了定向增发计划。拟向机构投资者以4.79元/股发行3亿股,募集所得14.37亿元用于收购西藏华亿工贸有限公司持有的西藏华夏矿业有限公司(西藏蒙亚啊矿)55%的股权。

      据锌业股份内部人士估计,收购完成后,预计今年的精锌矿自给率能达到10%,2—3年后能达到30%。

      但这还远远不够。与锌业股份在资源方面的捉襟见肘相比,产量并不能与之比肩的另外几家上市制锌企业都有较高的资源自给率。其中中金岭南拥有凡口铅锌矿,宏达股份拥有兰坪铅锌,驰宏锌锗则拥有会泽铅锌矿,它们的精锌矿自给率均达到了60%以上。而后三者的锌锭年产量均不超过20万吨。

      显然,在此背景下,能联姻中冶集团这样有资源优势的大型央企,对于锌业股份来说,无疑是突破其资源困境的有效途径。

      资料显示,中冶集团原名中国冶金建设集团,是一家多专业、跨行业、跨国经营,集科工贸为一体的综合性特大型企业集团。2006年,其营业总收入达到901亿元,在中国企业500强中位居第39名(2005年排名)。中冶集团不仅是我国冶金工业建设和矿山建设的主导力量,而且是国家确定的重点资源类企业。

      "中冶集团虽然已经有美利纸业,但纸业毕竟不是它的优势项目。作为一家传统主业是冶金工业建设的大型国企,却还没有一家与主业相关的上市公司,这是中冶集团有意收购锌业股份的原因之一。"上述知情人士说。

      至于为什么选择锌业股份,该知情人士认为,不同的地区工业发展的侧重点不同。有些省份是以有色金属立省的,譬如云南。"云南省国资委对自己的有色金属企业控制非常牢,不可能拱手让人。但对于以重工业为产业主体的辽宁省来说,一个有色金属的公司并不是非抓住不可的,更何况这次收购是国家主导的,且对于解决锌业股份的上游资源问题的确很有帮助。"

      知情人士透露,此次收购锌业股份的操作路径可能与去年收购美利纸业如出一辙。即在国家国资委推动下,上市公司的国有控股股东进入中冶集团,成为其子公司,使中冶成为上市公司的实际控制人。而中冶集团则在资源和资金方面给予上市公司大力支持。

      中冶战略转型棋局

      事实上,无论是美利纸业还是锌业股份,都可看作是中冶战略转型棋局中的一颗棋子。

      作为一家特大型国有独资企业,以前中冶集团的主业集中在工业及基础工程建设和海外工程承包上,曾经承担了宝钢、武钢、攀钢、鞍钢等国家主要钢铁工业基地的建设任务,xx的上海南浦大桥高架、北京LG大厦等也都出自中冶集团之手。

      2005年,中冶集团在国家国资委的主导下开始战略转型,并确定了四大主业板块:EPC工程总承包、矿产资源开发、制造以及房地产。

      接下来,中冶集团围绕这四大主业板块各个出击,频频得手。

      资源方面,在巴布亚新几内亚投资6.7亿美元并控股85%的镍钴矿,是中国目前在境外投资的{zd0}资源项目,每年可向国内提供3.2万吨金属含量镍(约占目前进口量的一半)和3000吨左右的钴,同时在巴基斯坦租赁经营的山达克铜金联合企业,一年可向国内输送1.5万吨铜;

      在造纸业方面,在缅甸建起了日产200吨的纸浆厂,还将在俄罗斯投资20亿元兴建一个年产30万吨的木浆厂,并计划在国内华北地区、西南地区等地规划建设多个林地和纸浆项目;

      在房地产开发方面,成立了集团一级子公司——中冶新奥房地产开发有限公司,随后相继组建了中冶新奥(南京)房地产开发有限公司和中冶新奥(武汉)房地产开发有限公司,上海、西南等地区房地产开发也正在稳步推进。

      除了主业的强势扩张,中冶集团也悄然加快了进军资本市场的步伐。

      {dy}步便是收购从事相关业务的上市公司,这一步得到了国家国资委的鼎力支持。"将发展纸业和金属资源作为中冶集团未来业务发展的主要方向之一,这是国家国资委批准并要大力推动的。收编地方的上市公司有困难,只有国家国资委可以超越地方利益,以效率为{dy}位。"一位知情人士说。

      上述中冶集团官员表示,除了收购上市公司,中冶集团同时已经启动了整体上市的筹备工作。去年11月,中冶集团的董事会试点工作正式开始,聘用了五名独立董事;今年3月初,中冶集团上市领导工作小组召开了{dy}次上市工作会议。

      但他也同时否认了中冶集团打算用锌业股份作为平台,将集团资产注入后整体上市的路径。"这两件事互相不相干。集团整体上市应该会采用IPO的方式。"