中粮圈定生物能源版图:上市资产整合处于"探讨阶段"

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3月29日,中粮集团成立了包括14名院士在内的生物质能和生物质化专家顾问委员会。这一顾问团队将参与国家生物质能源产业发展战略的筹划与推进,同时承担起中粮集团发展生物质能"智囊团"的功能。

      在此之前的3月21日,从中粮国际分拆出来的中粮控股在香港成功上市。该公司上市所募集的20多亿港元资金,将几乎全部用作生物燃料及生化业务的投资及收购。

      显然,中粮集团决意将中粮控股打造为旗下生物燃料与生化业务板块融资平台。

      到目前为止,中粮旗下的生化能源业务已经拥有或控股黑龙江华润酒精、广西生物质能源公司、吉林燃料乙醇公司、丰原生化等10来家子公司,总资产近267亿元。除丰原生化外,中粮集团在内地的生物能源资产已经全部装入到中粮控股中。

      中粮集团xxx宁高宁在接受本报采访时表示:"目前中粮占有丰原生化20%股份,相对而言比较少,我们希望通过一种方式将中粮控股和丰原生化整合起来。目前华润生化、丰原生化还处于一种集合状态还没有进行整合,下一步怎么换股、增发、价格怎么定还处于探讨阶段,希望中粮控股的上市能推动整合的进展。"

      事实上,在中粮建立生物能源资本平台的背后,一幅宏大的发展蓝图已经绘就。

      中粮集团总裁助理、生化能源部总经理岳国君在接受本报采访时表示,未来两年内,中粮集团将新增100万吨生物质能产能,相当于现在产能的5—6倍;"十一五"期间,中粮集团将耗资百亿元,将乙醇燃料产能扩大到310万吨以上,使其占全国乙醇总规划500万吨产量的60%以上。

      中粮战略转型

      宁高宁于2004年12月从华润集团"空降"中粮,担任中粮集团董事长。如何为中粮这家"老外贸"国企转型,是宁高宁面对的{zd0}挑战。

      从2005年起,中粮集团在"承先启后,创新中粮"的思路下开始谋划战略转型,但要在"既符合主业,又要有新的突破性增长点"的条件下选择出口,中粮一度陷入转型的"十字路口"。

      2005年10月,宁高宁的老部下黑龙江华润酒精有限公司(四大燃料乙醇定点企业之一,下称"华润酒精")董事长岳国君拜访宁高宁时,中粮集团进军燃料乙醇行业被旧话重提:中国石油进口逐年增加,而中粮拥有的玉米、高粱、红薯、麦秸通过技术加工,可以变成汽车、机器的动力,加之中国正计划在"十一五"期间增加生化能源的产量,新的形势燃起了宁高宁打造生物能源巨头的热情。

      事实上,早在1999年,我国就确定了吉林燃料乙醇有限公司、黑龙江华润酒精有限公司、河南天冠燃料乙醇和安徽丰原燃料酒精股份有限公司四家公司为国家首批燃料乙醇定点生产企业。至2005年底,这4家企业产能共计为102万吨。

      "如果要进军燃料乙醇生产,必须从这四大定点生产企业下手。"一位业内人士称,凭宁高宁与华润的渊源,华润酒精显然可以作为中粮集团通往燃料乙醇的"平安大道"。

      果然,在"东北之行"后不久,中粮集团就收购了华润酒精和华润生化,获得国内燃料乙醇的生产牌照,之后又获得吉林燃料乙醇20%的股权。

      此时,掌握两大乙醇定点生产企业的中粮集团已经顺利找到了转型的突破口。中粮集团迅速依托华润酒精和华润生化,成立了拥有4000多名员工的生化能源事业部,并将生物能源确定为中粮集团组织构架中的核心产业,吹响了大举进军生物能源的号角。

      在中粮生物能源事业部成立之后,其全国燃料乙醇布阵迅速展开:在广西北海开工建设20万吨燃料乙醇项目;分别和内蒙古、河北、湖北、山东4省政府部门签订了50多亿元、年产75万吨燃料乙醇的投资项目协议。目的是要迅速提高产业规模,也有人称之为"跑马圈地"。

      宁高宁表示:"在未来3—5年,中粮生物质能将有较好的盈利能力。"据估计,中粮规划中的燃料乙醇项目全部投产后,每年可给集团带来10亿元左右的利润。

      "虎口夺食"

      对于一个收购高手来说,产业投资{jd1}不会降低其大举收购的热情。有人评论称,将生物能源明确为中粮集团核心产业的那一刻,也是中粮酝酿大规模收购的开始,而目标正是"四大定点企业"。

      显性的逻辑是,如果掌握了"四大定点企业",就相当于登上了中国燃料乙醇的霸主地位。

      机会出现在2006年10月。"四大定点企业"中产量居首的安徽丰原生化由于负债率高,后续发展面临资金瓶颈。而由于丰原生化在资本市场被质疑xx,致使公司一度面临"信任危机",证券市场融资受阻,急需引进战略投资者以自救。

      知情人士称,中粮集团得知此消息时,丰原生化的实际控制人安徽蚌埠市国资委已经决定与中国高新投资集团合作,其合作方式是蚌埠市国资委以现金方式向丰原集团实施增资扩股,增资扩股后,蚌埠市国资委占丰原集团总股本的40%,中国高新占60%。

      丰原集团拥有国家粮食发酵研究中心,技术竞争优势明显,尤其是丰原生化在"四大定点企业"中的龙头地位,一旦中国高新成功入主,中粮打造国内生物能源霸主的宏伟规划将可能被颠覆。

      中粮集团决定虎口夺食。

      中粮迅速启动全方位紧急行动。宁高宁火速奔赴安徽,和安徽省及蚌埠地方政府商谈收购事宜。宁高宁表示:一旦收购丰原集团,未来5年,中粮集团将在安徽省投资50亿至80亿元人民币,并通过并购、合资和合作等形式,开发生物质能源,发展粮油食品加工、粮油贸易等业务;同时还对蚌埠市政府承诺:未来5年内在该市投资20亿元。而且还答应帮助安徽省引资,并在推进安徽省工业化、城市化和新农村建设方面提供更多支持。

      2006年11月20日中粮集团和蚌埠市政府、丰原集团一致达成并签署了收购的框架协议。中粮最终以10亿元现金获得丰原集团持有丰原生化2.382亿股份中的2亿股,占丰原生化20.7的股份,而丰原集团的持股比例下降至3.96%。

      整合术

      中粮生物能源的老根据地是东北三省,收购丰原生化后,其基本掌握了华北、华东地区市场;本来,整个华南、西南地区燃料乙醇产业基本是一片空白,没有生产企业,广西北海燃料乙醇项目建成后,这个市场就被中粮控制;西部、西北部目前也没有生产企业,中粮集团在湖北、内蒙古燃料乙醇项目获批后,这些区域也将被中粮占领;此外是河北的项目,据说,该项目是中粮与衡水老白干厂合作建设,中粮集团控股。河北市场本来是由丰原生化和河南天冠集团两家共同供应燃料乙醇,如果中粮的河北项目建成后,该市场很可能向中粮倾斜。这样,中粮燃料乙醇将要覆盖全国大部分市场。

      截至目前,中粮集团已经拥有我国最为庞大的燃料乙醇资产。而在中粮集团,整合这些庞大的资产、打造一个亚洲最为强大的生物能源平台的工作正在展开。

      由于生物质能耗资较大,中粮首先要解决的就是为其生物能源业务提供充裕资金保障。

      2006年10月,中粮集团出台了一揽子资产重组方案。按照这套方案,中粮国际将把旗下从事农业生产业务的中粮控股分拆出来在香港主板独立上市。分拆后,中粮国际剩余资产更名为"中国食品有限公司",主攻食品与饮料业务;中粮控股则主要从事生物燃料、生物化学、油籽加工、大米贸易及加工、啤酒原料、小麦加工业务等农产品加工业务。

      3月21日,中粮控股在香港成功上市。招股资料显示,该公司上市所募集的20多亿港元资金,将几乎全部用作生物燃料及生化业务的投资及收购。

      这是宁高宁2004年底入主中粮集团以来,"孵化"的第5家上市公司。在此之前,他通过资本运作,已先后重组了5家上市公司:重组深宝恒为中粮地产(000031.SZ)、重组ST屯河为中粮屯河(600737.SH),并入主S吉生化(600893.SH)、丰原生化(000930.SZ),并购央企中谷集团,如今又将中粮控股分拆上市。

      中粮集团网站显示,目前中粮的业务板块包括粮油食品贸易及物流、农副产品加工业、食品制造业、生物化工业、酒与软饮料制造业、房地产业、酒店与旅游业、零售业、金融业以及包装业等。宁高宁在接受记者采访时明确表示,中粮已经形成9大板块,中粮控股上市,带动整个集团各个板块的上市,最终实现集团整体上市的目标。

      一位业内人士称,未来丰原生化进入中粮控股的可能性很大,因为中粮必须要解决同业竞争的问题,不可能让旗下保留两家同类上市公司。此外,其他地区的燃料乙醇资产也将逐步进入中粮控股,这样从产业架构上才能更加清晰。