周四深沪大盘延续近两个交易日的缩量反弹态势，冲高整理，从全天股指运行的态势来看，早盘上证综指以2985.08点开盘后在黄金、钢铁、有色及地产等带动下一度越过3000点整数关口，至3001.64点，但由于市场心态谨慎，最终呈现冲高整理的走势，报收2985.50点，收出十字星。深成指相应呈现冲高整理的态势。两市股指分别微涨0.32%和0.10%，成交量进一步萎缩,两市的总成交金额为1223.02亿元，和前一交易日相比减少了16亿，资金净流出约46亿。
　　从盘面情况看，两市个股走势明显分化，其中上海市场涨跌家数比例为319：550，深圳市场涨跌家数比例为426：506。涨幅榜方面，世纪光华、*ST汇源、*ST长岭、*ST盛润A、*ST科苑、ST安彩、*ST国祥、ST筑信等8只个股涨停。板块风格方面，受商务部、中宣部、财政部、文化部、人民银行等十部委在联合发布《关于进一步推进国家文化出口重点企业和重点项目相关工作的指导意见》的消息刺激，部分传媒类个股如出版传媒、粤传媒、电广传媒、赛迪传媒等表现活跃。其次，创业板保持活跃，宝通带业、汉威电子、鼎汉技术、机器人、中元华电等涨幅超过4%。此外，黄金及部分钢铁股表现良好。策略：

 从周四的盘面表现来看，创业板整体走势保持活跃，如宝通带业、汉威电子、硅宝科技、中华元电、机器人、华谊兄弟、特锐德等明显走强。值得关注的是，根据交易所提供的数据显示，以1月26日为分水岭，机构频频现身创业板股票龙虎榜。2月1日，首批28家创业板公司网下配售股全面解禁后，机构更是频繁在龙虎榜上露脸，赛为智能、汉威电子、宝德股份、华测检测、金亚科技、安科生物、大禹节水等多只股票均留下机构的交易轨迹。

     两市11日仍然热点散乱，成交低迷，权重股钢铁、有色金属、房地产有小量资金流入。其他大部分板块资金小幅流出，本栏将重复近期的判断"成交低迷加上技术指标的超跌背离有短期底部的特征，2900附近，我们认为又是一次低买的机会，不过本周是春节长假前的{zh1}一个交易周，多空的交易会比较保守".节前的反弹若不能展开的话，预计在节后开始，性质为4浪反弹，应该提醒的是4浪反弹后仍有第5浪下跌，到月底，才会出现重要的底部。

11日资金成交前五名依次是：中小板、房地产、上海本地股、医药、新能源。
　　资金净流入较大的板块：钢铁（+4亿）、有色金属（+1亿）。
　　资金净流出较大的板块：中小板、上海本地股、交通设施。
　　中小板，净流入较大的个股有：湘鄂情 、粤 传 媒、鑫富药业、獐 子 岛、荣盛发展、海峡股份。
　　创业板，净流入较大的个股有：鼎汉技术、机器人 、宝通带业、华谊兄弟、中元华电、探路者  、汉威电子、硅宝科技。
　　钢铁，净流入较大的个股有：河北钢铁、鞍钢股份、武钢股份、韶钢松山、柳钢股份、宝钢股份。
　　有色金属，净流入较大的个股有：山东黄金、包钢稀土、中孚实业、荣华实业、厦门钨业、ST有色。 http://hxsm.18.lc 華鑫私募內參注意收藏保存！

1、 国家统计局统计显示，1月份居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.5%。其中，城市上涨1.4%，农村上涨1.8%;食品价格上涨3.7%，非食品价格上涨0.5%;消费品价格上涨2.0%，服务项目价格上涨0.2%。1月份，工业品出厂价格(PPI)同比上涨4.3%，原材料、燃料、动力购进价格上涨8.0%。
　　2、 央行统计显示，2010年1月末,广义货币供应量(M2)余额为62.51万亿元,同比增长25.98%,增幅比上年末低1.7个百分点;狭义货币供应量(M1)余额为22.96万亿元,同比增长38.96%,增幅比上年末高6.61个百分点;市场货币流通量(M0)余额为4.08万亿元,同比下降0.79%。当月净投放现金2512亿元,同比少投放4352亿元。当月人民币各项xx增加1.39万亿元,同比少增2243亿元。
　　3、 美联储主席伯南克在美国众议院金融委员会的听证会上表示，美联储当前的货币政策前景大致与1月xx公开市场委员会会议结论相同，即高失业率、通胀受控及通胀预期稳定可能令利率在相当长一段时间内维持在低点。不过，伯南克说，美国经济仍需要高度适应性的政策，在特定时刻美联储将加息和削减过度储备，美联储更有可能在不久以后提高xx贴现利率，并将银行储备金利率作为主要的政策目标利率。
　　4、 据海关统计，1月份我国对外贸易进出口总值为2047.8亿美元，同比增长44.4%。其中，出口1094.7亿美元，增长21%;进口953.1亿美元，增长85.5%。贸易顺差141.6亿美元，减少63.8%。海关总署发布的数据显示，1月份我国外贸进出口继续恢复性增长，已初步恢复到2008年同期水平。
　　5、 商务部、中宣部、财政部、文化部、人民银行等十部委在联合发布的《关于进一步推进国家文化出口重点企业和重点项目相关工作的指导意见》指出，着力培养一批国际文化市场竞争主体，鼓励、支持和引导各种所有制文化企业开拓国际市场。
　　6、 广电系统人士10日透露，广电总局已经要求当前没有完成全省有线电视网络整合的省份，必须在今年内完成整合，以加快推进三网融合，更是为今后组建与三大电信运营商并立的{gjj}有线电视网络公司做准备。

市场风险提示：
央行公告显示，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2010年2月11日(周四)中国人民银行发行2010年第十二期中央银行票据。本期央票期限3个月(91天)，发行量300亿元，缴款日、起息日为2010年2月12日，到期日为2010年5月14日。本周公开市场到期资金量高达3480亿元，周二央行发行240亿元1年期央票且未进行正回购操作，如果周四正回购继续缺席，本周将有望实现近3000亿元的净投放。在节前大规模净投放的基础上，节后央行回笼压力较大，央票发行利率或将于节后很快重启升势。  华鑫募內參注意收藏保存！

国电南自（600268）：智能电网龙头发力 未来前景非常看好

国电南自是电力二次设备领域的龙头公司，在智能电网上的技术储备丰富，其覆盖的电网自动化业务和电厂节能业务均面临较好的发展空间，公司盈利状况具备长期稳健增长的潜力。

先发优势明显，未来将受益于数字化变电站推广

国电南自在数字化变电站技术上起步较早，110KV、220KV、500KV数字化化变电站都在运行。由公司承建的广西桂林站500KV 数字化变电站是中国{dy}个500KV 全数字化变电站，另外公司在浙江参与了国家电网500KV 数字化变电站项目，南方电网的数字化变电站由国电南自一家公司承建。数字化变电站的推进速度正在加快，国电南自的产品已经符合国家考察要求。国电南自生产的数字化变电站装有光电互感器来采集数据，光电互感器是国电南自{dj2}研制的互感器，和传统的六氟化硫互感器相比，光电互感器具有低耗能、体积小等优势，公司看好未来光电互感器的市场需求。

电厂节能减排推动除尘电控和高压变频调速业务增长

公司生产的节能减排产品主要有静电除尘系统和高压变频调速系统。静电除尘系统可以节能70%左右，可以使用在30万、60万机组。高压变频调速系统是公司经过华电集团内部长时间实验生产出的产品，技术和可靠性上很有保障，南自的产品可以做到6KV-10KV 电压等级、功率310KW-2500KW电动机。节能减排是电厂今后发展的主旋律，背靠华电集团，公司在电厂节能减排业务上的优势明显。

销管费用仍有较大的压缩空间

09年公司销管费用增长较快，但实际上压缩空间仍然比较大。公司正在通过合并子公司减少不必要的开支来压缩销管费用，比如说水电分公司下属的三家子公司采取吸收合并的方式并为一家；电网分公司旗下的城乡电网公司由五家并为一家，整合层面由公司层面推进到分公司层面，进一步细化资产整合。

短期内华电集团推动原资产注入动力不大，但长期扶持力度不变

华电集团注入华电工程受阻后，短期内推动原资产注入的动力不大，有两个方面的原因：一是重新提交资产注入议案后定向增发的股数变少，对华电集团不利；二、华电工程的业务偏工程方面，和上市公司的业务不太相关，而且如果注入后，国电南自在资本市场很难享受到高新技术企业的估值，对上市公司长期股价不利。作为华电集团下属重要的电力设备供应商，国电南自仍将得到华电集团长期帮助和扶持。

二级市场上，该股在小幅调整后昨日大幅拉升，资金流入明显，近期流入资金的总量较为可观，底部筹码非常集中，成交量与前期相比大幅萎缩，表明主力控盘程度较高，建议在股价调整时逢低关注。



万东医疗（600055）：资产整合预期明确  受益于基层医疗需求

万东医疗专营检测仪器，在国内市场份额仅次于5 家外企，位居第6。公司业务集中在X光机和核磁共振仪器上，发展较为稳定。从销售模式上，一部分是省市级Z*F的统一招标采购，主要是相对低端的X 光机，约占销售额的1/3；另外一部分则直接面向医院销售，部分代理，部分直销，包括部分X 光机和相对大型的核磁共振仪器，约占销售额的2/3。

受益于基层医疗需求释放。基层医疗体系建设是新医改的重要内容，国家对社区医疗和农村医疗体系建设的投入明显加大，医疗器械行业的整体增长速度也保持在20%左右，基层医疗器械的增长则可能达到30%的水平。这部分新增的需求一方面来自于新建的基层医疗机构，另一部分则来自于已有医疗机构医疗设备的更新换代；新增需求的释放在招标市场上体现的十分明显。公司目前占X 光机招标市场的60%左右，是{zd0}的受益者。而较xx的X 光机和核磁共振仪器增长较为平稳。

售后维修业务是未来新增长点。售后维修业务是国外的医疗器械公司利润的重要来源之一，而公司目前该方面业务占比较低，这也与公司的产品结构有关，未来随着产品升级换代和产品结构调整，可望成为公司新的增长点。

资产整合预期较明确。万东的控股股东为北药集团。北药集团由华润集团和北京市国资分别持有50%股权。在华润的医药发展战略中，医疗器械是重要的组成部分，旗下的上海医疗器械集团业务包括手术器械、X 光机、卫生材料、医用仪表等，08年净利润6300 万元，在X光机领域是万东的{zd0}竞争对手，相互竞争也大大降低了双方的盈利水平，资产整合符合华润和北药的发展战略，从行业角度势在必行，目前虽暂时停滞，但我们判断未来完成可能性较大。

二级市场上，昨日股价放量突破区间震荡箱体上沿，资金流入明显。分时上，股价依然处于大上升通道中，尾盘放量上攻，有突破箱体趋势。建议在股价回调时积极介入。

酒鬼酒（000799）：xx白酒新人辈出股东承诺业绩保证

精耕湖南，打造最强的区域根据地；布局全国，着力千万元地级市场。

公司确定区域根据地模式作为突破口，湖南省内市场精耕细作，深度分销，力争三年内实现5亿元的销售收入；省外市场维持大流通模式，重点布局10-15个地级市，着力打造千万元以上市场。预计公司09年将实现6亿元收入，其中省内2亿元以上，省外约2亿元，及全国总经销品牌收入接近2亿元。
以深度分销为主，全国总经销为辅；以终端控制为主，经销商支持位辅。
公司主动发力终端，买店、促销、广告灯多种手段结合，在湖南市场权利提高终端开瓶率，并给经销商以丰厚的利润空间；在省外市场仍以经销商为依靠，在重点市场加大扶持力度；并通过珠海塔鑫等大代理商扩大全国销售渠道。
针对湖南白酒市场在技术、质量、包装、定价、营销上全新打造产品体系。公司在技术上寻求合作，质量上改善香与味的协调性，包装上增强档次感和防伪手段，定价上重点覆盖茅台五粮液流出的价格空间，营销上全面诠释酒鬼及各产品的内涵，新产品推出正当时。
xx产品保证较高的毛利。
公司xx产品前去年前三季度平均毛利率在87.2%，销售量占到公司的85%以上。xx产品的销售保证了公司的高毛利率。目前公司的毛利率水平在行业中已经处于较高的水平，随着公司的洞藏酒系列、年份酒系列、原浆就系列等新产品的推出，公司整体的盈利水平将会稳健提高。

业绩承诺确保公司稳健发展。

2007年大股东中皇有限公司在收购公司时，相关股东及实际控制人出具了有关承诺：承诺2009年实现的净利润不低于5000万元人民币，若承诺未xx，大股东将无条件地以现金补足差额。从目前的发展形势看，公司承诺实现的可能性极大。

二级市场上，该股股价经过长期震荡整理后，在半年线附近得到支撑，企稳反弹，成交量有效放大，资金流入明显，在春节临近，春节期间酒类销售将迎来高峰期的带动下，股价将会有所表现。建议在靠近均线处密切关注。

【如何把握钢铁板块的投资机会】 
   
　　根据以往惯例，宝钢即将公布其3月份的钢材价格。相关分析人士认为，虽然自1月初以来国内钢材流通价格处于下跌盘整态势，但宝钢由于2月份主要品种价格开出了平盘，目前其部分产品价格已低于国内其他一些钢厂的同类产品价格，其下游需求强劲，再加上原材料成本上升的压力，估计宝钢3月份提价的可能性很大。受此消息刺激，前期大幅调整的钢铁板块强劲反弹。　那么，钢铁板块的反弹是否具有扎实的基本面支持呢？本栏认为，钢铁板块具有反弹的条件，但并不牢靠。首先，钢铁板块是两市的估值低洼地带，防御性相对较好；在当前市场情绪偏谨慎的情况下，钢铁板块更容易得到市场的认可。其次，钢铁价格上升预期为钢铁板块的反弹提供条件，一方面，宝钢出厂价是国内钢铁的方向标，如果宝钢3月上调价格，对钢价有较强的支撑；另一方面，从铁矿石判断的初步情况来看，提价的可能性较大，这对于钢铁价格的上升也有刺激作用。
　　在产能过剩的情况下，管理层在不遗余力地推动产业结构的调整与行业资产重组。例如，山东钢铁集团对旗下资源的整合继续向前推进，济南钢铁、莱钢股份双双发布重大资产重组公告。事实上，在政策的推动下，全国各地的钢铁行业整合已有提速迹象。有消息显示，工业和信息化部起草的《关于加快推进企业兼并重组的意见》近期有望出台。《意见》将激励商业银行加大对企业兼并重组的信贷支持，探索设立专门的并购基金，吸引社会资本支持企业兼并重组，并鼓励上市公司以股票为对价实施吸收合并、要约收购、购买资产等并购行为。总而言之，在行业并购重组的背景下，行业的过剩问题将得到有效解决，产业结构也得到优化；同时，并购重组也为二级市场带来了炒作的动力。
　　虽然前期钢铁价格已经有一定幅度的调整，但行业仍然面临着一些不确定性因素。例如，下游的房地产行业前景不明朗。受调控政策集中出台的影响，房地产的销量出现明显下滑，这可能对房地产投资有负面的影响。数据显示，房地产新开工情况出现反复，2009年12月，房地产新开工面积同比增长33.99%，增速较2009年11月下滑了160.09个百分点。假如Z*F继续加大调控力度，房地产对钢铁的需求将变得不太乐观。另外，库存相对偏高也是钢铁行业的隐忧。截至2010 年1 月底，主要城市热轧板社会库存452.93 万吨，同比增加284.26 万吨，同比增长168.54%，主要城市螺纹钢社会库存524.40 万吨，同比增加287.26 万吨，同比增长121.11%.换言之，钢铁行业的库存压力较大。值得注意的是，Z*F对于流动性的态度从之前的适度宽松转向中性，钢材经销商开始面临来自银行的压力，这样可能会导致钢材经销商的抛钢材、减库存的行为。
那么我们应该如何把握钢铁公司的机会呢
　　投资者在把握钢铁板块的机会方面，可以从政策规划入手。我们认为以下三类钢铁公司值得关注。{dy}类是行业的龙头公司，在产业结构调整过程中，行业巨头将对整合者的姿态，通过收购合并最终成为xxxx。其次，拥有资源优势的钢铁企业。目前铁矿石谈判在进一步推进，预期价格有上调的可能，铁矿石价格相对较高将影响钢铁企业的盈利。因此，拥有铁矿石资源的钢铁企业，将具有一定的成本优势，尤其是在当前通胀预期下。
【三招换股绝密方法】
　　换股是一种主动性的解套策略，运用得当的话，可以有效降低成本，增加解套的机会。一旦操作失误，也会陷入“两边挨巴掌”的窘境，所以投资者在换股时要非常慎重。那么，换股有什么具体方法，应该遵循什么原则呢？
　　一、以“强”换“弱”。主力资金操作一只股票，大致上可以分为吸筹、洗筹、拉升、出货、离场等几个阶段，当一只股票已完成主升浪，主力基本出完货，其上攻能量就会散尽， 即使高位横盘，也只是强弩之末，上涨的空间较小。这时候，投资者就不如选择正处于主力吸筹期的相对“弱势”股。
　　二、以“弱”换“弱”。就是将手中被主力彻底抛弃的弱势股，调换成新主力资金进场的弱势股。因为前者在弱市中就像自由落体，底不可测，即使大盘走强，也往往反弹乏力，在整个行情中不会有出色的表现。后者由于有新的主力资金进场，尽管暂时表现一般，但终会有见底转强的时候。
　　三、以“强”换“强”。有些股票经过快速拉升后，即将或者已经进入高位盘整，个别的也可能仅靠惯性上涨，但投资者追涨的热情明显不高，盘面出现放量滞涨的迹象。这时候，投资者应该及时将其换成刚启动即将进入快速拉升期的股票。

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