{zx1}内线：时代新材(600458)向高铁和风电产业链延伸，将成为新的利润增长点。公司的其他业务向高铁和风电产业链延伸，如给风电和铁路机车配套的电磁线、用于高铁建设的扣件系统塑料件和弹性垫板以及CA砂浆将成为公司新的利润增长点。

{zx1}内线：金螳螂 (002081)具备建筑装饰、建筑幕墙工程专业承包一级资质，以及建筑装饰设计、建筑幕墙专项设计甲级资质，是国内{zd0}的建筑装饰公司。在过去的5年中，xxxx收入复合增速高于行业15％，而金螳螂收入复合增速又高于xxxx达20个百分点。

投资要点：

    时代新材是我国机械行业未来3-5 年少有的可望保持高增长的公司。公司下游行业需求极其旺盛，国内轨道（含铁路和城轨）配件需求在2011-2012 年开始出现高潮，国内铁路车辆配件需求在2012-2015 年左右开始出现高潮，海外市场容量目前较为稳定，但发达国家已意识到高速铁路是{zd1}碳的交通运输方式，预计2013 年及以后海外需求将出现明显增长。我们估计该公司在2009 年和2010 年均可出现利润翻倍，2011 年仍可望获得50%的净利润增长。

　　时代新材是不可多得的未来年度业绩增长确定性强的公司。由于下游铁路行业在未来3-5 年需求爆发为大势所趋，经济即使短暂波动也难以撼动该趋势，且公司毛利率较高，原材料价格波动对盈利能力影响小。时代新材正处于定向增发前期，在外部经营环境持续向好的情况下，未来几年的高速增长确定性强。在2010 年具较明显原材料价格上涨的预期下，时代新材是我国机械行业不可多得的未来年度业绩增长确定性强的公司。

　　公司可维持较高估值，给予6 个月目标价25-26 元，买入评级。除2008 年下半年股市暴跌情况外，历史上时代新材动态估值基本上运行在30-35 倍市盈率之间，我们认为这与公司2006 年以来各年利润增长率均在30-50%以上的情况相符。未来2-3 年公司的利润增长率又将创下历史新高，我们认为可以给予时代新材一定的溢价，达到2010 年35 倍估值，维持“买入”评级，6 个月目标价为25-26 元。