《中期智囊团盘中视点》
铜
基本面:
1、期铜周三基本持稳,与华尔街企稳走势一致,因投资者静待对希腊金融救助的消息并消化美联储撤出刺激政策的计划. 纽约商品期货交易所(COMEX)-3月期铜收升0.20美分,报每磅2.9890美元,日内交投区间为2.9305-3.0150美元. 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收跌50美元,报6,540美元,盘中交易区间为6,494.50-6,673.50美元.在盘後交易中回升至6,600美元之上.
2、中国1月未锻造铜及铜材进口较上月回落近21%,因交易商更多利用保税仓库来满足国内需求.中国海关周三发布的数据显示,中国1月未锻造铜及铜材进口292,096吨,而12月进口则达369,368吨.
3、美国商务部周三公布,美国12月贸易逆差为401.8亿美元,11月修正後为逆差364亿美元,前值为逆差364亿.
4、美国xx储备理事会(美联储,FED)主席贝南克周三表示,美联储可能以从金融系统抽走部分流动性作为撤出其前所未见的刺激举措的{dy}步,然後才会上调利率. 贝南克明确表示,收紧货币政策还有一段时间,尽管美联储考虑退出策略的时间提前. 贝南克在为众议院金融服务委员会准备的证词显示,"尽管目前美国经济仍需要高度宽松的货币政策的支持,但美联储将需要在某个时间收紧金融市场的资金供应状况." 贝南克在证词中对撤出大规模紧急支持工具的介绍是迄今为止最为详细的.退出步骤包括,出售美联储资产负债表中的资产,可能拉开贴现率与xx基金利率间的差距. 贝南克在证词中指出,美联储可以通过少量抽走其注入金融系统的大规模储备金的方式来测试其撤出流动性的工具,并通过这些测试令市场为大规模撤出做准备. 他表示,随着收紧金融市场资金状况的时机临近,美联储可能逐步扩大其抽走流动性操作的规模.缩减其不断膨胀的资产负债表规模将使决策者有能力加强对短期利率的控制. 最终,美联储将通过上调准备金率开始撤出大规模经济刺激举措.在抵押xx相关资产购买计划於3月底结束时,美联储的购买总额将达到1.45万亿美元. 贝南克表示,美联储近期不可能出售任何所持资产,至少要等到开始收紧货币政策,且经济显露出明显的可持续复苏迹象之後. 他表示,美联储预计"不久"将考虑"小幅"扩大贴现率与xx基金利率的差距.金融危机发生前的2007年夏,贴现率较xx基金利率高出一个百分点.目前,贴现率为0.5%,而xx基金利率为0-0.25%. 贝南克强调称,调整贴现窗应被视为令xx恢复正常的举措,而非货币政策前景改变,也不是收紧财政状况的举措.
5、美国商务部10日公布的数据显示，美国12月阴极铜进口为54,747,145千克，较上个月的53,530,462千克增加2.3%，但较去年同期的60,728,213千克减少9.8%。2009年全年，铜进口总计为629,926,668千克。
6、1月份，居民消费价格总水平同比上涨1.5%。其中，城市上涨1.4%，农村上涨1.8%；食品价格上涨3.7%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格上涨2.0%，服务项目价格上涨0.2%。从月环比看，居民消费价格总水平比2009年12月份上涨0.6%；食品价格上涨1.8%，其中鲜菜价格上涨5.2%，鲜蛋价格上涨1.6%。1月份，工业品出厂价格同比上涨4.3%，原材料、燃料、动力购进价格上涨8.0%。
中国铜进口在2009年第四季度崩溃，价格上升 中国国内铜价相对LME升水–意味着进口上升
中国的备库已经结束，现在清库 铜半成品产量飞速上升
技术面：二浪C之5反弹结束,熊市大三浪开始
操作策略：在设置止损的前提下做空，1005目标位46000，止损位56000。
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橡胶
基本面：
1、据《越南投资报》2月10日报道，今年越南橡胶集团将投资5500万美元在柬埔寨5省（Kompong Thom 、Kratie 、Rattanakiri 、Stung Treng 、Preah Vihear）种植2万公顷橡胶，至2012年越南橡胶集团计划在柬埔寨种植橡胶达10万公顷。
2、中国海关总署2月10日公布的初步数据显示，2010年1月，中国进口xx橡胶(包括胶乳)17万吨，较2009年同期的6万吨增长190.3%，环比减少5%。数据还显示，1月中国进口合成橡胶(包括胶乳)127,129吨，较2009年同期的45,028吨增长182.3%。
3、美国商务部周三(2月10日)公布，美国12月贸易帐赤字401.8亿美元，预期赤字为360.0亿美元。 美联储(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)周三(2月10日)在众议院金融服务委员会作证时表示，在特定时刻美联储将上调基准利率和削减过度储备。经济仍需要具高度适应性的政策，预计近期不会进行证券出售，若复苏转强，则美联储可能出售证券。
4、希腊或获得救援的预期升温，德国执政联盟的消息人士此前表示，德国正加紧进行国际及国内协商，研究可能对债务缠身的希腊提供援助，但消息人士称事件不会很快有决定。
5、OPEC将2010年全球对其原油需求预估调升16万桶，至2,875万桶/天。 EIA周三预计，美国2010年{dy}季度原油需求年率上升0.4%；全球{dy}季度原油需求预计年率上升2.1%，至8518万桶/天；中国{dy}季度原油产出预计年率上升10.5%，至842万桶/天。
6、期货市场强劲反弹，沪胶{wz}归来，出现久违的涨停板；新加坡期货收盘3号306，20号303.5，此前几日一度跌至290左右。 原料方面，泰国南部胶乳产量越来越少，乳胶价格高企，生片大涨近2铢、公斤回到95铢附近。中国春节期间，泰南大范围胶园开始进入停割期。本年度停割期内产业链各环节，尤其上游二盘商、胶商所储备原料是否能应对强劲的下游需求，有待观察，值得担忧。 现货方面，昨日台湾省、印度买家买入一定数量，中国有一定量的大厂买单； 鉴于还有2天就要进入春节长假，卖方多已停止业务，因已无法收款，另节日期间上涨憧憬较高，故不远提前卖出。
操作策略：在设置止损的前提下做空，1005目标位19500，止损位24000。
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钢铁
基本面：
今日早盘钢铁上涨，螺纹钢1005合约开盘4210元/吨， {zg}4215元/吨，{zd1}4190元/吨，10点半报收4210元/吨，成交量191396手，持仓增加12796手。线材1005合约开盘4015元/吨，{zg}4015元/吨，{zd1}3993元/吨，10点半报收于4002元/吨，成交166手，持仓减少6手。
行业消息：1）数据显示，中国1月份出口钢材289万吨，比去年12月减少45万吨；进口钢材135万吨，比去年12月减少13万吨，净出口154万吨，反映依赖出口拉动钢材消费，改善国内钢材过剩局面的可靠性减弱。2）安赛乐米塔尔公司（ArcelorMittal ）将继续在印度的所有三个钢铁生产项目，该公司将投资200亿美元在Orissa和Jharkhand建立两家钢铁工厂，最近签署了在Karnataka工厂的备忘录，涉及投资约64亿美元。
铁矿石消息：海关总署昨日公布的统计数据显示，今年1月份中国进口铁矿石4662万吨，同比增长43%。不过相比去年12月6216万吨的进口量降幅较大。
现货市场：全国28个主要城市16-25mm HRB400螺纹钢平均价为4045元/吨（实重），较前一日上涨1元/吨；全国28个主要城市8mm高线平均价为3863元/吨，较前一日上涨1元/吨。昨日进口铁矿石现货价格平稳运行，其中印度粗粉（63.5%品位）主流价格为950-960元/吨，巴西粉矿（65%品位）价格为1000-1010元/吨，澳大利亚粉矿（63%品位）价格为990-1000元/吨；印度粉矿（63.5%品位）外盘报价维持在129-131美元/吨（CIF），成交一般。
操作策略：在设置止损的前提下做多，螺纹钢1005主力合约目标位4600，止损位4150。
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锌
基本面：
沪锌今日早盘上涨，沪锌1006开盘17880元/吨，{zg}18285元/吨，{zd1}到17840元/吨，10点半报收18250元/吨，成交量70628手，持仓增加74手。
10日，LME库存减少125至500125吨。隔夜LME金属上涨，伦铜上涨0.15%，伦锌上涨0.14%，伦铝下跌0.22%，伦铅上涨0.29%，伦锡上涨0.96%。
国际宏观消息：美国三大股指下跌，道琼斯工业指数下跌0.20%，报收于10038.38，标准普尔指数下跌0.22%，报收于1068.13，美元指数下跌0.25%，报收80. 美元兑欧元延展涨势,之前美联储主席贝南克表示决策者们不久可能上调准备金率.上述声明令美联储将较其他主要经济体提前收紧货币政策的预期升温.贝南克周三表示,美联储可能以从金融系统抽走部分流动性作为撤出其前所未见的刺激举措的{dy}步,然後才会上调利率.美国商务部周三公布,美国12月贸易逆差为401.8亿美元,11月修正後为逆差364亿美元,前值为逆差364亿. NYMEX3月原油期货上涨1.17%，报收于74.61美元/桶. 受美国能源资料协会(EIA)上调今年全球石油需求增长预估带动,且技术面支撑改善进一步带动基金买盘.COMEX4月期金下跌0.34%，报收于1073.5美元/盎司，因美联储主席贝南克对可能收紧刺激举措及升息的言论提振美元,且打击了黄金投资人气.
现货市场：11日，#0锌价格上涨300至17600元//吨.
操作策略：在设置止损的前提下做多，沪锌1006目标位19000，止损位17500。
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PVC
基本面：
1、国际原油：
前日能源价格上涨乐观情绪仍在，然而股市大盘纷呈下跌，今(10)日能源类股震荡整理，尔后收低结尾。
纽约商品交易所 3 月原油期货收盘上涨 77 美分或 1.04%，报每桶 74.52 美元。伦敦布兰特原油期货亦升 28 美分或 0.39%，报每桶 72.41 美元。
纽约证交所Arca石油板块指数(NYSE Arca Oil Index) 下挫0.3%至1044点。
纽约证交所Arca天然气板块指数(NYSE Arca Natural Gas Index) 收低0.9%至515点。
费城石油服务业指数(Philadelphia Oil Service Index) 下滑0.1%至193点。
美国股市方面，道琼工业平均指数挫低20点。全球{zd0}石油公司艾克森美孚 (Exxon Mobil Corp.；XOM-US) 和全美第2大石油公司雪佛龙 (Chevron Corp.；CVX-US) 股价分别滑落0.5%和0.8%。
受瞩目的个股之中，雪佛龙为首的公司集团，预期在委内瑞拉睽违11年首次油田拍卖上，将顺利得标。另一位有赢面的竞购者是西班牙{zd0}石油公司力豹士 (Repsol YPF；REP-ES)，委内瑞拉政府稍晚将正式公布得标买主名单。
石油天然气生产商EOG Resources Inc(EOG-US)第4季净利萎缩至4.0亿美元或每股1.58美元，相较之下前一年同期则为约4.62亿美元或每股1.84美元。因财报结果不如预期，EOG股价大跌7%至88.24美元。
美国能源信息局(EIA)表示，2011年WTI原油价格，将上看平均每桶83.50美元；且石油国输出组织(OPEC)石油产量将日增47万桶，至每日2992万桶。
2、国内电石与乙烯市场 ：
华东地区PVC市场变化不大，春节临近商家陆续离市，操作及调整积极性不高，少有报价。下游参市接单情况减少，整体交投气氛清淡。目前5型普通电石料，主流自提报价平稳在7150元/吨左右，送到多在7200元/吨，如有拿货成交商谈。
3、 国内PVC市场 ：
10日国内PVC市场人气清淡，中下游多数立场，少数滞留商家也多维持观望，少有主动报价。上游企业索性部分封盘，部分象征性的维持原来报价。
10日华东地区PVC市场维持平静，5型主流送到价格平稳在7150-7200元/吨。商家少有报价，多处于半休息状态，等待放假，部分商家及下游企业已经放假，整体交投清淡。
10日华南地区PVC市场平淡，少数贸易商停留市场维持观望，但也无主动报价，商家忙于年终聚会，下游也多数放假，极少听闻寻货。少数参考报价维持原价，普通电石料主流在7200-7250元/吨自提，部分高报到7300元/吨自提，但对市场毫无意义。
4、 装置方面：
四川金路PVC装置开工8-9成，出货一般，报价稳定，5型料川内送到报价7500元/吨，3、8型料高200元/吨，实际略有优惠，走老客户为主，产销基本维持平衡。
四川成都华融PVC装置开工5-6成，下游多数停工放假，成交有限，厂家报价维持稳定，普通5型料川内送到报7400元/吨，实际成交略低。
山东信发PVC装置开工基本满负荷，货源有限，今日继续封盘，厂家表示节前开盘可能性不大。
陕西北元化工PVC装置开工基本满负荷，报价基本稳定，目前5型电石料送到周边报价7200元/吨，送到华北和东北报价7200元/吨，华东地区报价7200元/吨，华南报价7250元/吨，实际操作价格可谈；厂家表示出货尚可，但省外运输情况不好，库存正常。
济宁金威PVC装置开工基本满负荷，出货一般，报价稳定，普通5型料省内出厂报7200元/吨承兑，外销低50元/吨，实际成交略有优惠。近期找车困难，出货一般。
5、上游企业多数维持稳定开工，春节临近，一方面车辆难找，另一方面，中下游也多数放假，多数企业囤货封盘，静待年后操作。
操作策略：离场观望。
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