陆文主板峰景2010-2-11
跌幅大者反弹急
配合A股与美股反弹，憧憬希腊危机短期内有望获纾缓，恒指在大量补淡仓活动下，上试20000点附近心理阻力区。如投资者于周初认同笔者建议，在19500点或以下吸纳，应有不错回报。在捕捉短期炒上落，必须在适当日子与大市对着干。由于市场对后市展望意见分歧，不少基金及高位接货的投资者，亦乐于利用反弹减磅回吐；加上下周长假期在即，特别是内地不少大户均将提早放假，留意周四的「D」Day效应告一段落后，大市进入在20000点拉锯机会不低。昨天大市成交已回落至不足600亿元；而期指出现近月罕见的炒高水，却不足以打破短期大市牛皮待变的格局，但上试20300点机会不低；而弱势股在补仓活动下，表现优于大市的机会高。
补淡仓反弹明显
近日大市回升，被视为炒反弹有其依据。虽然更具体解释是早前受希腊债券危机拖累下跌的股份，亦可望在憧憬其局部获解决下回升。美元强势引发利差交易拆仓，令不少对冲基金近周大力沽售的一批OPM股及其他商品股，以至涉足欧美市场的汇控（005）与思捷（330）均见反弹；而腾讯（700）更传出其洽购AOL的ICQ业务，刺激股价有2.8％升幅。另外，中油香港（135）、吉利（175）及中油燃气（603）等OPM股亦见反弹。反之，近期成资金避难所的弱势股，包括中移动（941）逆市下跌。至于A股回稳，令内银与保险股回升，反映部分淡仓在欧盟会议前纷纷平仓获利。这亦是本栏近日建议，把近周相对强势的产业股沽出，换入备受基金抛售套现的股份身上，寻找较高回报的原因。今年投资市场充满变数，投资者必须抱着较灵活的短线炒上落部署。如去年七成资金以中长线持有者，今年应把一半资金投入作中短线投机。去年长揸获利几倍的机会不再，或许今年应是密食当三番的日子。
回补20300点裂口机会高
今天对长假期前的金融市场走势具有一定震荡性，欧盟经济会议举行前，传出不少挽救面临债务危机的希腊方案，希腊政府已列出若干减赤措施响应，市场xx能否德国获以外其他欧盟成员的支持。由于目前尚有西班牙与葡萄牙面临不同程度的债券风险，在避免出现骨牌效应，引发这些国家主权破产，摇动整个欧盟结构，央行出手似难避免。当然，如何减低对欧罗汇率及利率冲击，甚至令其退市举步艰难，拖累整个欧盟经济复苏步伐，各成员在争取平衡上，将有不同意见。投资者要留意中短线投资部署，近日市场对暂时解决希腊危机较有信心，亦成为港美及欧洲股市反弹的借口；而美元回顺，亦引发不少商品有补仓性反弹。至于周四会议可能达成的方案是好是坏，将直接影响长假期前后的投资情绪。昨天港股在20000点前出现拉锯，部分淡仓已回补获利。不过，实质方案未明下，好淡双方均有所恃。笔者相对乐观，维持预期恒指可先回补20300点附近下跌裂口机会较高。
昨天内地公布1月份中国外资进出口数据，由于去年同期受金融危机及春节因素影响下难作比较。2008年同期进出口总值有2.4％增幅，进口增长85.5％下，令贸易顺差达141.7亿美元，下跌63.8％。由于2月份受春节因素影响，数据变得不稳定。早前笔者曾指出，中国去年积极刺激经济，带动大量进口需求，这情况将随着内地调校其信贷渐见放缓，未来变量将来自出口能否受惠美国消费力好转。当然，今天公布的CPI与PPI数据，有助反映内地通胀情况，亦令中港股市带来一定的影响。无论是炒息口或是对内银股的政策宽紧，均足以令相关股份波动。
中策受惠台湾开放
据台湾金融监管官员指出，台湾有可能批准内地证券及保险公司投资台湾金融机构，但不包括银行股权。这政策应对目前中策（235）收购南山人寿申请较为有利，主要是早前台湾方面xx中策成员是否有中资背景，现在内地金融公司亦可投资当地金融机构，这方面的顾虑变得不大。当然，中策拟把部分南山人寿股份出售予当地中国信托金融，令事件变得复杂。无论如何，近期表现低迷的中策短期有望反弹。
假期前部分公司依然有配股集资活动，从事内地电影院线发展的橙天嘉禾（1132）以0.97-1.02元配股集资3.47亿元。去年公司获从事内地电影制作及发行的橙天娱乐并合，计划未来三年内开设约六百间电影院，总投资约15亿元。相对目前只在深圳、北京、景德镇及苏州等地的二十三间电影院，予人有雄图壮志之感。今次集资连同其现有约5亿元，足以作未来收购及发展。今年年初内地发表的电影行业第九号文件，涉及促进农村电影业务，加速数码化，最重要还是为电影制作业较容易获银行xx融资，可视为内地鼓吹内地消费及加速农村质素提升。近期已有部分相关行业股有表现，且看这受惠政策的行业股能否带来一些惊喜表现。
本月初龚如心遗产争夺案判华懋慈善基金获胜后，安宁（128）与宏霸数码（802）表现截然不同。虽然基金持有24％控制权，但败诉的陈振聪持有23.22％股权的宏霸股价由月初10.75元，下跌至昨天8.2元，跌幅二成多。反之，安宁股价由月初0.43元，升至昨天0.67元，高见0.72元，主要是其投资1亿元认购年息12厘的可换股债券，参与石家庄侨东区土地发展，并获中国建筑（3311）一并合作发展。事实上，日前中联能源（346）大股东向华懋集团及若干投资者出售7.94％股份，反映华懋集团似在遗产案明朗化下频频出击。以该集团千亿元的资产，肯定可成为港股生力军，投资者不妨留意这股潜伏经年的财团未来动向。
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