一个交易系统最基本的元素应该包括：方向的判断，入场点的选择，止损点设置，离场点的选择，以及对应的资金管理方法。

       本次讨论的交易系统是根据横盘整理突破来开发的。横盘整理后突破是一个高概率事件，成功的几率大于50%。所谓的横盘整理突破：在一段有力的上涨（下跌）之后，出现横盘整理，那么我们判断行情会出现突破，并继续沿着原来的（上涨&下跌）行情继续行走。并且后一段的行情力度（如图中B段）等同前段行情（如图中A段），也就是说B的高度等于A的高度。至于其中的原理，我们以后会补充。

      据此，当出现一段有力的上涨，并横盘时，我们判断，行情会继续上涨，当出现一段有力的下跌，并横盘时，我们判断行情会继续下跌。（交易系统中方向判断的部分），当然我们一定要理解，这并不是百分之百的事件。

       判断行情方向的问题解决后，下一步就是解决入场点的问题——我们应该在什么点位，什么时机入场。大致有两种选择，一个是在价格突破箱体时追市入场，这是一种保守的方式，另外一个比较激进的方式就是在价格回调到和判断的方向相反的箱体的另一侧时入场。比如在上涨行情中，{dy}种入场选择是在价格突破箱体上沿时开多单，第二种入场选择是在价格运行到箱体的底部时短线逆市做多。两种方法各有利弊。

      止损点的设置：从技术的角度来分析，我们认为，当行情朝着预期相反的方向发展，当价格突破两倍箱体高度的时候，就判断为此形态为失败形态。如上图：假设箱体高度为C,当价格向下C+C1时，我们就必须止损退出了。

     离场点（止盈点）选择：矩形整理并突破后，保持原先的行走方向，上涨中的矩形整理突破后会继续上涨，上涨的空间如何判断呢？理论上等于原先那段上涨的空间。如上图中，在A段上涨后，B段上涨的空间等于A段空间。也就是说高度A等于高度B，那么，，我们的止盈点就设置在这里。

      接下来我们从盈利风险比的角度来衡量两种入场时机，盈亏风险比=盈利点数/止损点数。{dy}种入场方式：盈亏风险比=b/2*c=(B-c)/2*c;第二种入场方式：盈亏风险比=B/2*c;不难看出，第二种入场方式的盈亏风险比是高于{dy}种的，那是不是第二种入场方式是{zh0}的入场方法呢？盈亏风险比也叫做风险收益比，源自赌&博理论，投机者把它引入了期货交易中，是头寸整理和资金管理的基础。
盈利风险比{zh0}是在3：1以上，但是这样的机会很少，一般能在2：1就可以考虑参与这次交易了。假设每次的盈利风险比都在3：1，即使我们操作三次只对一次，也是有利润的（两次亏损后损失1*2=2；一次盈利是3，总体上还是盈利为1）。

      现在对前面讨论的两个入场方式再进一步分析：{dy}种在发生突破时入场，它的缺点是收益风险比低，而它的优点是成功的几率高，因为每次突破往往是趋势确立的表现。第二种入场方式的优点是收益风险比高，而它的缺点则是成功几率低，存在很多没有发生突破就趋势逆转的例子。还有一个缺点就是，当你入场以后，你不知道它什么时候发生突破，等待的时间会很长。所以，以哪种方式入场，需要投资者根据自身情况仔细衡量。

      上面的只是一种理想的模式，在真正的交易时，面临的情况要复杂的多，比如找不到如上图那样标准的K线形态，横盘整理时K线形态不可能像上图那样中规中矩，让我们一眼就看出来。有旗形整理，还有三角形整理，即使是矩形整理，也不是那么规则。在确立入场点和止损点时就显得比较模糊。另外，当发生突破后，如果价格上涨空间达不到B段高度，而是只有它的一部分，这时候该如何处理。这些都需要交易者在制定自己的交易计划时考虑出来。

      一个完整的交易系统就如同一部完整的汽车，一些必要的组成元素是不能少的。方向判断，入场时机和点位，止损，止盈，头寸和资金管理这是一个完整的交易系统的必要组件。一部完整的汽车业也是一样，方向装置，动力装置，安全装置一个也不能少的。没有正确的方向，动力越大，错的越远。没有刹车，只有油门，那我们就会置自己于危险处境。很多期货交易者就如同开着一辆没有刹车和安全气囊的法拉利在马路上飞驰。我们满仓交易，就是把油门一脚猜到了底。即使有刹车（止损）也会很危险的。

最近的螺纹钢5月合约走势上很符合以上的技术分析，如何交易，请参照以上分析。

螺纹钢未来走势待定，以上只是参考，欢迎同业提出宝贵建议。

黑杰克 于2010年2月1日