首单商业银行的ABS项目获批 浦发银行拔得头筹


　　■本刊记者 侯捷宁

　　日前，上海浦东发展银行宣布，经过银监会批准，浦发银行将作为发起机构，将43.8326亿元的信贷资产交付给华宝信托，设立“浦发2007年{dy}期信贷资产证券化信托”。如果浦发银行本次信贷资产证券化发行成功，意味着第二批资产证券化试点中浦发拔得头筹，成为我国首单商业银行的ABS项目。

　　据了解，浦发2007资产支持证券总规模为43.8亿元，通过优先分层安排，形成优先A、优先B、优先C和次级四个不同信用等级的资产支持证券，均为浮动利率产品，在银行间市场发行，次级债由浦发银行自己持有。在产品设计方面，也颇具特点，设计了 BBB信用等级的优先C级证券，降低了次级证券的比重，增加了BBB信用等级证券，这不仅降低了销售难度，也能满足不同投资者的风险偏好。

　　另外，针对资产支持证券流动性差的普遍问题，试点提出了质押融资的交易创新，浦发银行拟对A、B档证券给予质押融资的流动性支持，其中A档证券的质押比例为90%，B档证券的质押比例为85%。

　　据悉，该产品是xx股份制中小银行的证券化试点，也是xx采用主承销制的资产证券化试点产品，主承销商为国泰君安证券。

　　据人民银行有关人士透露，目前央行正在研究有关允许资产支持证券进行回购的问题，目前还有4家金融机构证券化试点待批，还有一批银行和非银行金融机构提出了开展证券化的要求。另外，未来的证券化产品不仅会有商业银行按揭xx证券化，还将增加汽车按揭xx、小企业xx等证券化，甚至在条件成熟后还可以推出应收账款、信用卡xx等证券化产品。

　　此外，据了解，银监会正在制定《资产证券化产品风险管理办法》，尽早使资产证券化进入正常运转轨道。

　　业内人士指出，在我国目前流动性过剩的特定环境下，大力发展资产证券化在内的债券市场，有助于缓解流动性过剩的矛盾，对我国的金融安全和经济持续发展具有特殊的意义。