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“特保”对公司经营没有影响。公司主营业务是载重轮胎和工程机械轮胎的生产，其中配套、维修及出口各占1/3，而出口的轮胎主要以载重轮胎为主，并不属于“特保”所涉及的品种。从2008年来看，公司出口至美国的轮胎销售收入为1.43亿元，占营业收入的比例仅为2.35%，“特保案”的实施对公司的影响并不大。
原料价格大幅下降是业绩增长的主因。公司业绩大幅增加的主要原因是原材料价格同比大幅下降。公司产品的主要原材料为橡胶，合成橡胶和xx橡胶占总成本的40—50%。今年以来，受危机影响橡胶价格大幅下滑，拉动公司业绩增长。09年中报显示，公司轮胎业务的毛利率达到18.19%，为近年的{zg}水平。
汽车销量持续增长助推公司业绩。今年以来，在国家投资的拉动下，汽车销量同比增长明显，带动下游轮胎产业快速恢复。数据显示，我国国内汽车月度销量从3月开始，已经连续7个月维持在百万辆以上。中、重型载重车销量虽然涨幅不大，但和去年同期相比，依然处于高位。
我们研究认为2009年利润在3。2亿，每股0。85元，现在股票价格13元，
3-6个月合理目标价格21元左右，利润空间70%，建议买入
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