减产利多将促棕榈油展开反弹

　　 元旦过后棕榈油市场先扬后抑，近期快速下探，大连棕榈油主力1009合约创出了今年以来的新低6658元，BMD毛棕榈油期货基准4月合约也创下九周以来的新低，逼近2400令吉。眼下来自于宏观政策面的利空氛围依旧强烈，同时全球股市以及大宗商品市场整体走势不佳，对棕榈油市场继续构成压力。但从棕榈油技术面来看，短期继续下跌动能已显不足，6700元一线支撑非常明显，短期底部已经有探明的迹象；同时由于1月份马来西亚棕榈油减产以及库存下降预期再次受到市场关注，这一新的利多题材有望使棕榈油市场摆脱沉闷的政策面利空，并为市场带来反弹契机。

　值得注意的是，由于市场加息预期较为强烈，恐慌性情绪短期难以逆转，宏观政策面的利空继续影响商品市场。但今年的经济情况与08年经济危机出现时的境况已不能同日而语，大的经济环境依然向好，当前的宏观面变化并不能够成为市场见顶的理由。投资者的悲观情绪在得到释放后，市场将重归其商品属性，供求关系还会成为价格变动的主要影响因素，这一点需要投资者保持足够的理性。

　　另外，从基本面上来考虑，作为植物油原料的油籽市场，特别是大连大豆期价已到达政策底部区间。美国农业部（USDA）公布了1月份的月度供需报告以后，大连大豆受利空影响振荡下行。当前大连大豆再次接近3800元一线，由于今年国储收购价格3740元，扣除政府补贴后折算成盘面价格为3820元左右，这是市场比较认可的政策底部，所以目前主力合约在3800元-3850元区间得到了明显的支撑。另外，中央一号文件即将发布，有关农产品的收储和扶持政策必将为农产品市场带来整体利好。尽管美豆因基金平仓及消化南美增产因素走势不佳，但对于连豆而言，投资价值已经出现。近期多空主力资金争夺激烈，盘面支撑力度逐渐显强。后市跌穿政策底部的可能性不大，将继续延续箱体振荡走势，从而将限制植物油市场继续下行的空间。

　　再者，由于棕榈油进入减产周期，新的利多正逐步出现。棕榈油市场自马来西亚棕榈油局1月10日公布了利空的月度报告后缺乏新的消息，然而近期1月份减产和出口增加的利好消息不断出现。马来西亚{zd0}棕榈油主产省沙巴州持续的降雨令棕榈油果收割放缓，产量大幅下降了17%。行业机构预期，马来西亚1月棕榈油产量将较12月下降14%。船运调查机构ITS及SGS分别公布的1月1日-25日马来西亚棕榈油出口预估数据均较上月同期出现明显增长，并高于市场预计的增加18%。在产量减少以及出口增加的预期下，市场普遍认为，1月底马来西亚棕榈油库存将从12月末的224万吨下降至210万吨。