{zj1}爆发力板块：新疆、西藏

西藏自治区位于我国的西南边疆，北界昆仑山、唐古拉山与新疆维吾尔自治区和青海省毗邻，东隔金沙江与四川省相望，东南与云南省山水相连。南面与缅甸、印度、不丹、锡金、尼泊尔等国接壤，是中国的西南屏障。虽然西藏的战略地位突出，但是由于某些客观原因，西藏经济发展速度迟缓，有些藏人迎合境外的声音，使西藏有某种不稳定的趋势。同时，西藏一直地广人稀，虽然资源丰富，但由于交通不便和经济发展水平低，各方面都没有得到有效开发。因此，发展西藏经济关系到中国的整体利益。青藏铁路的建成开通，已经为西藏发展奠定了坚实基础，此次的西藏区域振兴规划则将成为西藏经济腾飞的催化剂，这对于善于捕捉机会的资本市场又将是一场财富盛宴。

西藏是一个旅游和矿产资源丰富的区域，尤其是旅游资源依托于自然风光和佛教朝拜等。矿产资源随着青藏铁路开通也将带来发展机遇。同时西藏在经济发展水平相对于国内的发达地区来说还比较落后，因此随着政策预期，也将带来新的发展机遇。

新疆资源丰富，而当前股市持续走高，二者的xx结合正当其时。将优质资产，特别是资源类资产注入上市公司或者IPO，可以享受当前牛市的估值溢价，提高新疆总体财富水平。新疆矿产资源储量丰富，截至目前共发现矿产资源138种，矿产地4000多处，占全国已发现矿种的80.7%，包括煤、钾盐、铁、铜、铅锌、金等32种优势矿产，其中煤炭资源预测储量达2.2万亿吨，占中国煤炭资源预测储量的40%，新疆是中国能源及矿产资源战略接替区。

通过资本市场的整合重组，可以推进企业集团迅速壮大，提高上市公司的经营实力，引导和发展新疆优势或者重点产业。近阶段，国有企业的改革重组，无论在中央层面还是地方层面，都有加快推进之势，新疆也在积极推进当中。

发挥资本市场的融资功能，可以为新疆建设提供资金支持。以矿产资源为例，由于长期以来矿产勘查投入少、资金渠道分散，导致目前新疆大型超大型矿床少，矿产资源探明储量少，多数矿种探明储量甚至不到预测储量的10%。

{zj1}爆发力板块投资策略

基于新的政策预期，结合西藏特色，以及当前西藏自治区政府的发展思路，未来受益于跨越式发展的这些主线，根据以下的思路进行投资标的的选择：

（1）符合当地此时的产业发展规划；

（2）未来发展能比较多的受益于政策的，以及受益于经济跨越式发展的；

（3）能比较优先和较大可能获得政府支持做大作强的；

（4）上市公司主营业务比较清晰的。

经过挑选并排序如下：

（1）西藏天路、西藏矿业。这两家主营业务比较突出，符合当地的重点发展的产业政策，都是隶属于地方国资委的上市公司。

（2）西藏发展、西藏旅游。未来的西藏发展将受益于旅游市场的带动，这两家也符合产业政策。其中，西藏发展的实际控制人是王建控制的四川光大金联实业有限公司；西藏旅游的实际控制人是欧阳旭及其家族控制的国风集团，两家都不是国资委下属的。

（3）奇正藏药、西藏药业，这两家符合产业规划。其中，奇正藏药的大股东是甘肃奇正实业集团有限公司68.725%股权和西藏宇妥文化发展有限公司90%股权，雷菊芳为实际控制人。西藏药业的实际控制人是凤凰城房地产开发集团有限公司(19.44%股权)以及西藏华西药业集团有限公司(22.69%股权)，尽管西藏药业的藏药的业务不错，但是公司目前主营业务藏药和房地产发展上定位难说，没有特别突出藏药的位置。

西藏板块相关个股一览

我们认为，在国家西部大开发战略10周年之际，借助中央进一步深化西部改革开放的良好契机，新疆区域内上市公司存在较好的投资机会。根据过往经验，可围绕四条线索把握地域板块热门市场与公司：一是行业线索；二是盈利线索；三是低碳线索，四是重组线索。
首先，新疆利好政策呼之欲出。相关利好政策主要集中在基础设施建设领域、能源领域，农业领域以及精品消费领域。
基建行业需重点xx受益于基础设施建设的钢铁、水泥等区域性xxxx，建议xx八一钢铁、天山股份、青松建化等，并结合当地的资源优势情况，xx中粮屯河、新中基、冠农股份，以及在新能源和新材料领域具有{lx1}优势的特变电工、天富热电.
其次，要重点观察企业盈利能力。对于新疆板块企业而言，目前既有条件下，盈利能力受到的限制主要来自于两方面：交通条件限制下的市场规模与毛利率。所以未来具有提价预期公司值得注意。同时，随着中国政府进来频繁与中亚进行贸易商谈，未来中亚贸易潜力巨大，而基建基础逐渐完善，市场不断扩大与毛利率不断攀升，盈利能力坚实。建议xx：八一钢铁，天山股份，中粮屯河，天富热电。
第三，低碳线索。目前新疆板块低炭经济主要优势在于新能源产业原材料，准格尔盆磷酸铁锂矿是新能源电池重要原材料之一。与风电、太阳能相关的特变电工和金风科技值得xx。
第四、重组线索。利用资本市场，快速做大做强新疆上市公司已是当务之急。将优质资产，特别是资源类资产注入上市公司，可享受估值溢价。

新疆板块优势个股一览

{zj1}重组想象空间板块：重庆

2010年，重庆产业结构调整及区域投资主题将使部分行业受益，二级市场将会有所反映。无论是产业结构调整还是主题热点投资，都需要落实到上市公司。对重庆板块上市公司的投资思路进行梳理：重庆区域经济迎来重大发展机遇，新政策的获批将带来主题投资机会，这类机会对于资产较为优良的国有企业较为直接。而在产业结构调整过程中，作为重庆经济主体的国资企业，必然进行产业和企业集团的调整，在行业和企业的整合重组过程中，具有很好的投资机会。此外，对于非国有控股的上市公司，则按照行业是否受惠的思路去选择。将重庆上市公司划分为重庆国资企业、中央国资企业和非国有企业进行逐一分析。

重庆国资是重庆经济的重要组成，重庆国资很大程度决定着重庆经济的发展趋势。重庆在承接东部转移产业、培育西部增长极的过程中，面临对原有支柱产业进行升级，构建新的支柱性产业等要求。重庆国资企业作为重庆经济的主力军，则需要率先担此重任，对原有的产业进行梳理、对行业进行整合、对企业主业进行明确，做大做强，最终促进地区经济的良性发展。
在重庆国资企业的发展过程中，借助资本市场力量推进国资资本化证券化是一大亮点。而且，许多国资企业的并购和重组都涉及上市公司的并购重组。同时，重庆市政府较早地提出了国企整体上市计划，希望在产业结构进行调整基础上，通过企业并购重组，增加其市场竞争力，采用资产注入、借壳上市、发行新股等手段实现国有企业的整体上市，利用开放式监管来促进重庆国有经济和地区经济的发展。2006年重庆启动首批xx集团的整体上市计划，涉及重庆钢铁、重庆机电、重庆银行、重庆水务、重庆商社、重庆信托、重庆能投等。2009年的第二批整体上市重点企业集团重庆化医、重庆轻纺、重庆农商行、重庆高速、重庆水利、重庆港务物流等。

在重庆国资产业结构调整和国有企业整体上市的指导思路下，重庆板块二级市场猜想不断，不乏投资机会。最近，重庆“金融市长”黄奇帆在多种场合就重组表明自己的观点，其关于“世界是可以重组的”观点也令人印象深刻。作为一位深谙资本市场运作的政府官员，他主导了重庆许多国企的并购重组。新年伊始，重庆国资提出未来三年将市属国有重点企业整合至25户，户均资产达到400亿元以上；逐步形成以1000亿产值为{dy}梯、500亿产值为第二梯的金字塔型梯次的国有集团体系。这一任务的明确提出，将成为重庆国企并购重组加速的信号。

因此，2010年及更长时期内重庆国资的重组将是重头戏。对重庆国资企业进行简单分类，可以分为资产注入和壳资源转让两种类型。其中具有资产注入预期的有：重庆化医集团和轻纺控股集团对应的建峰化工、渝三峡A和上海三毛，可能成为壳资源的上市公司有ST渝万里和四维控股、重庆路桥等。

重庆产业结构调整与受益行业

在新发展形势下，重庆经济培育新的增长极，则需要对原有单一的产业支柱进行调整。按照规划，重庆在坚持发展原有汽摩支柱产业的基础上，提出建设加工制造、化工、高新技术、原材料、能源、服务业和农产品等新的支柱型产业。目前，这几类产业已逐步形成规模，新的布局逐步明晰。新的支柱产业无论是否已经成熟，相对其它行业，获得政府支持的可能性都比较大。政府可以通过相关的财政税收手段及产业政策，加速这些产业的发展。其中，加工制造业下的汽摩和重大装备制造行业，化工行业中的化肥制造、高新技术产业下的电子信息设备与新材料制造、以铝和钢铁为原材的加工、电力能源行业、以及作为配套的金融服务业和物流行业等都有望在政府产业结构调整政策下受益，并为二级市场带来投资机会。

汽摩行业：重庆一直的经济支柱

在重庆板块中，长安汽车、中国嘉陵和建设摩托属于中央国有企业控股。根据重庆新的支柱产业规划，汽车摩托车行业仍将是重庆的支柱性产业之一。且在其它产业未能发展壮大之前，汽摩行业仍然具有很好的投资机会。重庆提出打造中国汽车名城和摩托车之都，计划2010年汽车产量180万量、摩托车产量1100万辆，零部件产值达1000亿元。因此，汽车摩托车作为加工制造业发展规划的一部分，将继续获益。其中，长安的新能源汽车、兵装集团旗下中国嘉陵、建摩B和轻骑的合并，都会带来投资机会。

长安汽车与中航汽车进行合并重组之后，以微轿及新能源汽车为重点，企业内部的技术和渠道整合都将开始，2010年可能会带来一定的示范效果。随着农村市场需求升级、国家刺激消费政策、小排量汽车的优惠政策和以及新能源汽车发展前景，预计长安汽车在2010年将初现规模效应。

虽然中国嘉陵、建摩B以及ST轻骑的管理层都对重组事宜三缄其口，并多次就市场传闻发布澄清公告。但对重组方案进行大胆假设，根据ST轻骑股权分置改革时作出的24个月内注入优质经营性资产或置换相关资产的承诺，并且摩托车总部已花落重庆的情况下，轻骑的摩托车资产极有可能被其它资产置换，这也是重组中较为容易的一步；在选择中国嘉陵与建设摩托二者之一作为重组平台的问题上，中国嘉陵拥有较高的品牌价值，从市场信誉度与知名度来说，都略胜一筹，而且建设摩托作为B股，在当前工作B股回购的趋势下，其成为整合平台的可能性不及中国嘉陵作为整合平台的可能性大。

在非国有企业上市公司中，宗申动力作为摩托车行业的民营企业代表，提出由“小型紧凑型动力产品生产制造商”向“小型紧凑型动力产品系统服务供应商”发展，积极与国内外企业开始技术与销售渠道合作，通过引进小型混合动力及清洁动力技术实现产品升级转型，积极开发混合动力和电动动力，未来发展值得期待。公司2010年推出成熟的管理层股权激励方案，并表达了积极引入战略投资者的意愿。因此，预期2010年将有一定投资机会。