2009年12月出口如期转正，然17.7%的增速大幅超出预期；2010年1月以来，海南、新疆以及西藏等区域经济振兴引发的板块性投资主题引人注目。我们认为，对于港口与公路行业而言，在景气持续回暖的背景之下，出口复苏与区域振兴这两大主题投资机会可加以关注，涉及公司主要有集装箱港口类的深赤湾（000022）和上港集团（600018）以及受益北部湾开发的五洲交通（600368）。
2009年12月出口增长如期转正，但增速大幅超出预期。外需复苏和低基数效应导致出口同比增速跃升至17.7%，远超市场预期的5%，显示了强劲的复苏势头。分产品来看，机电、高新技术产品出口分别大幅攀升至26.9%和40.5%，明显好于其它中低端出口产品，显示出口结构升级趋势不改；分国家和地区来看，对主要出口市场欧盟、美国的出口均大幅攀升。
2010年1季度外贸出口有望超出预期。美国经济将经历“去库存尾声—生产加速、产能利用率提升—增加就业、扩大资本开支—通胀较高、货币紧缩”这一周期，而当前业已步入“生产加速和产能利用率提升”的阶段，这也意味着中国的出口在1季度将进入一个加速上升的周期。同时得益于去年的低基数效应，预期2010年上半年，中国出口增速有望达到15%以上。
广西北部湾：风生水起，未来经济增长又一极。在工业化与信息化融合带来的新机遇面前，北部湾地区的经济发展发展前景值得期待。加快广西北部湾经济区开发开放，促进与东盟的贸易交流是国家深化西部大开发，完善沿海经济布局，推动形成东中西良性互动和国际区域经济合作的重大战略举措。
关注出口复苏与区域振兴的主题投资机会。2010年以来，板块性的主题投资机会愈发引人注目。就港口与公路行业而言，景气持续回暖的大背景下，出口复苏的超预期以及区域经济振兴亦可能会引发主题性的投资机会，可关注受益出口强劲复苏的集装箱港口深赤湾（000022）和上港集团（600018）以及受益北部湾开发多元化经营的五洲交通（600368）。
