业内人士表示，在欧美流动性没有大量收紧之前，基本金属的泡沫还不会xx挤破，加上中国三月份的消费旺季题材尚存，因此目前市场人气尚未转空。不过从资金角度看，美国总统奥巴马提出的银行新政以及中国连续收紧货币政策的举措使得近期全球股市以及商品市场出现大跌，目前市场上的恐慌性情绪仍未xx。专家表示，金属市场要等待三月份的“两会”之后，各方面政策渐趋明朗，资金的走向也才能明确。

库存增加+资金面不明 金属承压

截止1月22日，上海期货交易所的库存为97308，虽然比前周要有所下降，但依然在10万吨的上下徘徊。公布的伦敦铜库存为533400吨，库存量处于近年来的较高位置，对于期价产生较大压力。纽约COMEX铜库存在10万吨左右。也就是说，全球三大市场（上海、伦敦、纽约）的铜库存总量已经突破了70万吨，较去年第四季度的水平又有了大幅增加。　　业内人士分析，铜库存的再度增加，说明近期基本金属下游需求没太大改观，供需压力依然较大。“下游消费不足，追涨力度不是很大，”长城伟业机构事业部总经理李磊表示，即便是市场前几天下跌，但买盘也不是很强烈。从现货来看，贸易商的购买欲也不强，普遍觉得还有下跌空间。　　

“大家都觉得流动性只要一收，价格就肯定会调整，因此都在等待，”神策投资分析师陆承红说，目前有色金属的价格处在高位，也让市场产生了“等等看”的心态，这也使得现货市场的“补库”行为迟迟没有发生，库存依然在逐步增高。

流动性方面，目前市场正处在“惴惴不安”的情绪中。首先，美国总统奥巴马提议对银行规模和高风险投资行为实施限制，这一新政使得资金有可能流向美元寻求避险，也让整个大宗商品市场承压。其次，中国的加息预期始终没有xx，后续货币政策是否要收紧，市场还没有把握。这些因素导致市场恐慌没有xx。有色金属是对流动性和宏观面极为敏感的品种，因此人气必然受到影响，“苦苦支撑”的格局不会改变。

后市：三月消费旺季尚存看点？

尽管外围的人气较为惨淡，但是有色金属、尤其是铜的自身价格还是较为坚挺。在这样的严峻形势下能够保持高位，这也是一些市场人士看好金属后市的原因。

尽管库存处于高位，但是一些迹象也表明库存消化正在进行。近期，LME铜库存回升至53万吨以后，库存出现了一定幅度的流出。目前，中国进口铜已经出现了盈利，只要中国的经济复苏需求能够持续，进口量继续增加，那么高库存的消化也会一直持续。

“总体看，市场的多头思维和氛围还没有逆转，”分析员表示，在欧美流动性没有大量收紧之前，有色金属的泡沫是不会被挤破的，一旦中国三月份的消费旺季题材冒头，市场还存有走好的很大可能。“沪铜如果能在58000-60000元这个区域支撑，等外围冲击消退后，铜价在3月还可以继续上扬。