金融危机的产生的“七步诗”和我国的应对

 金融危机的传导机理如下：

{dy}步：美国由于连年经常账户和资产账户双赤字，无力负担国内公共社会保障房建设，于是山姆大叔想：能不能让美国穷苦大众自己买房而不是依靠政府买单的福利房，让全世界人民来买单呢？聪明的华尔街精英们想到了：那就是次级抵押xx（简称次贷），而美国政府明知次贷风险极大，为了减轻自己负担及责任，竟对由次贷产生的众多风险极大的金融衍生品采取放纵态度！

第二步：怎么能让穷人实现房屋梦了？很简单，让他们按揭xx买房吧。在这种思路下，许多穷苦人民、低教育水平、低信用等级或无信用等级的人用很少的证明就能在美国银行借款买房（这样发出去的xx就简称“次贷”）。很多人在借款的前几年根本不用还本金，只用还本金产生的息，压力很小。但值得注意的一点是：此时穷人虽拥有了房产使用权，但不拥有房产产权。房产的产权属于银行，直到xx人将本息全部还清后，产权才交到他们手里。注意，这点是关键，后面还会提到！

第三步：由于美国人不爱储蓄爱消费，所以光靠储蓄美国银行很难弄到钱，而没钱就不能将钱贷出去，银行就赚不了钱，于是，美国银行都有金融创新的强烈冲动！具体是这样，银行把有关xx资产未来的还本付息的所有利益，打包成按揭证券，对外发售。这简直是没本钱的买卖：银行发行了证券，收回了钱，又可以将钱再次贷出去，让钱生钱！且银行不用承担风险：万一穷苦大众还不了钱，风险由证券所有者承担（且此风险无疑是很大的）。

从本质上讲，发行住房抵押xx证券是发放住房抵押xx机构的一种债权转让行为，即xx发行人把住房xx借款的所有权转让给了证券投资者。借款人每月的还款现金流，是该证券的收益来源。（由于当时房地产欣荣，且有借款人以房产为抵押，所以此证券当时看上去挺安全的）

第四步：阿基米德曾说过：给我一个支点，我能扛起地球。可见杠杆作用有多大！金融市场也是如此，经过精心包装的金融创新，次贷层层放大，美国的金融衍生品市场达到了400万亿，为全球GDP的7倍！

注意：由于格林斯潘担任美联储主席时，多年的低利率政策，美国的房地产市场一直是欣欣向荣的，所以有那么多穷苦人民也积极买房，房地产市场其实泡沫已经很大。而次贷更将其泡沫放大到无数倍！

第五步：美国积极将次贷证券及各种金融衍生品推行到全世界，让世界各个投机机构积极购买。各大评级机构和金融保险公司也积极配合，比如说，明明是垃圾证券，利益相关评级机构硬是评为AAA级，让众多不了解真相的大众来买单！也就是：美国创造条件让低收入者买房，而把风险极大的xx做成债券，让全世界来买单！（不幸的是，以中国银行为首的中国各大金融机构买了n多，事后损失惨重）。

第六步：美联储为了应对逐步加大的通货膨胀压力，连续加息，房地产市场逐步降温低迷。房价下跌，利率连续上升17次！使购房者无力还贷，且一些前几年只用还息的购房者现已要还带息的本金。穷人根本无力还贷，其债务已超其房产，被无情的赶出了家园。这样，美国各大银行坏账不断加大，各级相关金融机构纷纷破产或被美国政府接管。全球次贷证券持有者更是损失惨重，但注意：像前面提到的，他们并不能要求穷人们的房产权，此房产权属于美国银行！这就是美国银行的高明之处，穷人们换不了xx只能离开自己的家，银行或美国政府此时可将其住房收回，静待下一次房地产繁荣期的到来。各利益集团更是赚翻，他们也可以配合美国政府日后对穷人们住房保障计划的再次实施。（美政府及其利益集团无疑有此心照不宣的协议）

第七步：世界持有美国次贷证券、债券的国家和机构损失惨重，这样，美国次贷泡沫破灭导致的金融危机传播到全世界，引起世界范围内的金融危机。金融危机让美国失业上升，贸易保护主义抬头，美国人消费观念有所改变，不再那么嚣张的用中国等人民的钱提前消费。此时，中国的国家的出口大大减少，尤其是中国沿海各中小以出口为主的企业订单大大减少，众多企业纷纷破产！全球范围内的金融危机就演变成了全球范围内的经济危机。

总结：由以上可见，本次经济危机的源头是美国人对超前消费的过于放纵及美监管机构对其金融衍生品监管不严引起的。（当然，世界人民的损失肯定有某利益集团大获其利，他们于美国政府故意制造次贷让全世界人民来买单也未可知）。

我国正确认识国际金融危机应有的态度：

1.既要积极发展虚拟经济，又要确保与实体经济相适应；

2.既要大力推进金融创新，又要建立健全金融监管机制，防范金融风险的发生；

3.既要稳妥推进金融对外开放又要坚持金融发展的独立自主。

三无居士曰：国际经济危机似乎已离我们远去，谁也没有料到我国及世界经济恢复得这么快！这么标准的V字型发展趋势！但我国目前的经济复苏是否可以持续还有疑问，靠过多发行货币带来经济增长的同时也使高通货膨胀的阴影笼罩在我国经济发展的上空。现国家的政策也改为：稳增长、调结构和惠民生。最近如提高法定准备金率等一系列政策也提醒大家，国家刺激经济的政策快退出了。虽然，准备金率对不差钱的我国银行来说影响不大，但却可以影响人们的预期。最近，股市的暴跌证实了这一点。这其实是政治信号意义大于其实际经济意义。本文写于三个月前，现适当修改重新发表，以作反思。