投资学堂：美股明年入佳境 2010年01月26日
早前美国共和党参议员 Scott Brown在麻省选举中胜出，令笔者颇为高兴，因为笔者持有的美国医药股因 Brown的当选而飙升。

事缘 Brown的胜出，引致美国民主党失去参议院绝大多数议席的优势，美国总统奥巴马的医疗改革方案也受到阻碍，不能成功推行，有利一众美国的医药股，正如当日美国蓝筹医药股 Merck便因而升破 40美元关口， Pfizer亦升回很久未见的 20美元水平。谁料好景不常，民主党在麻省选举失利，奥巴马惟有另谋策略以增加声望，故近日奥巴马开始向美国的金融企业发炮，以讨好美国选民，因而令近日美国的银行股纷纷插水下挫，美股亦难以幸免。

今年是美国总统奥巴马任期的第二年，早年笔者曾在本栏谈到，每次到了总统任期的第 2年，一般来说，美国都有较多新政策推出，大都不利股市，故美国股市一向在总统任期的第 2年也较其他时候更为波动，股市大插插也较多在这一年出现。

低吸汇控博内地上市

幸好捱过总统任期第 2年后，市况往往会大为转好，美股的大升浪亦较常在该两年出现，即 2011、 2012年，主因是到总统任期第 3年，奥巴马便要开始为连任作准备，第 4年是大选年，正是能否继续玩下去的关键时刻。

笔者相信，在该两年，奥巴马不敢轻举妄动，胡乱推出一些政策，令股市大跌。因选民虽然关心政策，但更紧张自己的钱包，假若股市大跌，引致他们财富缩水，相信对奥巴马的连任肯定会以脚xx，对奥巴马大为不利。因此明年及后年，颇大机会是美股的大牛市，今年则是趁低收集阶段。同时，笔者相信，今次奥巴马对金融业改革之招数，应该不会是{wy}的一招，估计今年仍有其他负面的应对措施，所以今年美股肯定是风高浪急的一年。

近期奥巴马对美国金融业的政策，令一众美国的银行股偏软，汇丰控股亦被波及，附图可见，在过去 1年，汇控与美国两大银行 JP Morgan及 Wells Fargo三者的走势极之一致，故汇控亦受美国银行股下跌拖累。

但假若今年三四月，汇控真是能成功到内地 A股上市，相信届时可望扭转受美国银行股的影响，可以逆势上升，因此汇控应可候低吸纳，博其在内地上市之升浪。

作者谭绍兴为证监会持牌人士
申报：作者持有汇控