短期市场重心震荡下移

从货币政策看，国家统计局21日公布的数据显示，中国居民消费价格指数(CPI)继去年11月由负转正后，12月继续温和上行，同比上涨1.9%。在第四季度GDP的强劲增长以及通货膨胀上升的背景下，市场对央行上调准备金后，采取加息等进一步紧缩措施的预期逐渐增强，并成为影响行情运行的重要动因。

从扩容节奏看，进入2010年后，扩容节奏仍在加快。截止到2月1日，共有36只新股发行，募集资金近500亿元。而统计显示，截至4季度末，基金的股票仓位已逼近历史高位。其中，全部可比基金的仓位较上三季度上升了5.91%，达到85.97%。尽管目前新基金的发行仍在进行，但在老基金仓位高企，扩容节奏加快，新股超募集情况不断出现的情况下，市场供求关系存在阶段性失衡的情况。

需要引起注意的是，随着扩容节奏的加快，创业板价值回归之路已经开启，其对主板部分高估值定位中小板个股的冲击将逐步显现。

总体看，尽管大盘在半年线附近仍有震荡反复，但在加息预期逐步增强的情况下，市场重心短期将震荡下移。前期大幅上涨的中小板及各类主题投资个股面临调整的压力。

热点聚焦】马建堂暗示资产价格应成央行调控对象  

谈论2009年中国经济的表现时，国家统计局局长马建堂加入了当前一场热门宏观经济论战：货币政策应当在多大程度上寻求遏制资产价格泡沫。

马建堂宣布，中国2009年第四季度国内生产总值(GDP)实现了10.7%的增长。接着他马上又谈到了中国仍然面临的经济难题，其中一个重要挑战是：“一些资产价格过快上涨，比如一些城市、一些地方房地产价格的上涨。”

马建堂这种告诫引起的反响，或许赶不上美联储(Federal Reserve)前主席格林斯潘(Alan Greenspan)当年说的一句名言；格林斯潘在1996年警告说，非理性繁荣造成了资产价格过快上涨 。但最值得注意的是马建堂后面说的一句话：“资产价格的上涨应该说对宏观调控，特别是对货币政策的调控也带来了挑战。”他是在用一种温和的方式表达格林斯潘的意思。

格林斯潘任美联储主席后期的货币政策因为过于宽松而招致大量批评。2003年，他将利率下调至1%；2004年到2006年，尽管大量证据表明房价正在形成危险泡沫，但他仍然只是逐步升息。

格林斯潘曾为他的行为辩解，说为资产价格水平设定合理目标不是央行方面的职责。他写道，在半个多世纪的时间里眼见无数价格泡沫的演进和破灭后，我不情愿地得出一个结论：在投机潮自行溃散以前，货币政策或其他政策措施是无法稳妥地解除泡沫的。

美联储现任主席贝南克曾在2002年至2005年担任美联储理事会成员，当时他对格林斯潘的宽松货币政策持支持态度。贝南克最近承认，美联储不能排除通过加息挤掉资产泡沫，但他又说，监管是让此类泡沫从一开始就不发生的{zj0}办法。

中国在去年实施大规模的货币与财政刺激措施后，目前面临着房地产、股票和其他资产价格飙升的局面。它所身处的两难困境，正与美联储几年前类似。

马建堂似乎是以格林斯潘对立面的姿态涉入了这场论战。他认为，货币政策的传统目标不可避免地与资产价格有关。他说：“既要推动经济的增长，控制通货膨胀预期，又要注意到资产价格的上涨。”

中国央行人士常常是努力照顾到两方面，说他们密切xx资产价格的波动，但并不将其作为直接的调控对象。这对资产市场的涉入或许比格林斯潘的立场更深，说明中国可能已经从美国资产价格的膨胀与破灭中汲取了教训。

】黄海(600579）

基本情况：公司2009年 1-9 月,由于债务重组增加收入1,661 万元,公司实现营业外收入2,185 万元,同比增长7.95 倍,.营业外收入直接贡献公司利润1,941 万元.公司全年或能扭亏, 公司控股股东中车集团在2006 年9 月9 日收购报告书中承诺, 将以黄海股份为主导,对中车集团下属的各橡胶轮胎企业(包括中车双喜)进行整合,至今尚未xx。

投资建议：短线xx

险资新政三不准 1.5万亿待寻“出路”

   今年有1.5万亿保险资金需配置，保监会主席吴定富称，不允许保险资金投资居民住房、商业房地产以及参与房地产开发。市场利率处在历史低点，债券市场收益较低，金融市场波动较大，保险资产管理面临严峻考验。投资渠道逐渐放开后，有关保险资金投资不动产的相关规定即将出台。

昨日，保监会主席吴定富在全国保险工作会议上指出，2010年全年新增的保费与到期再投资的资金较多，加上去年积压的未有效运用的资金，预计超过1.5万亿元，保险业仍面临较大的投资压力。

    保险资金的流动性风险、信用风险和操作风险不容忽视，吴定富强调，保险资金运用不追求暴利，其前提为风险可控、稳健经营。

    中国保监会主席吴定富二十一日在此间接受媒体采访时表示，有关保险资金投资不动产的相关规定即将出台，保险资金不允许投资居民住房、商业房地产以及参与房地产开发。

    对此，中国保险业监管机构今年将制定实施保险资产配置、股权投资等规定，进一步完善监管政策法规体系;进一步完善债券、股票和基金投资政策，稳步扩大基础设施投资，逐步开展股权投资和不动产投资，支持资产管理产品创新;实行资产管理动态风险监管，强化产品资产配置和投资组合监管。

    吴定富还指出，在当前全球经济金融发展形势尚不明朗的情况下，要跟踪分析危机后国际金融保险机构全球战略调整计划，加强与外资公司境外股东母国监管机构的信息沟通和监管合作，做好突发事件应急预案，防范风险跨境传递。

】短线实战技巧

    我们了解到K线里面有一种叫射击之星的形态，当个股出现该形态时，一般投资者理解为这是一种短期见顶反转的信号，但笔者觉得这说的比较片面，因为这本身忽略了主力的意图和股价的相对位置，如果出现在相对低位，笔者觉得后市反攻的可能性比较大，因为此时主力通过该形态来达到诱空不失为一种很好的方法。但也不能例外有一些特殊情况，因此我们必须分文归类，做到去伪存真，这样才可能{zd0}限度提高实战的准确度。

    该技巧称为“反攻在即”组合，该组合往往有4--6根日K线组成，具体见下图。下面笔者来总结一下，该技巧的特征。

1、与波段高点距离。具体指的是在该组合之中，射击之星前一根K线收盘价距离最近一个波段高点的距离，即跌幅至少在5%以上，这是{zd1}的要求，如果之间距离在10%以上，那短线反攻要求更趋强烈!

    2、调整K线。这里具体指的是出现射击之星K线之前的3--4根K线，一般状态下，这些K线运行的方向应该是重心向下的。这些K线3--4天的涨幅一般会小于3%。

    3、射击之星K线描述。首先上影线需K线实体的2倍以上，上影线越长有效性越好，但有时候无K线实体，笔者认为这不影响效果。

    4、跳空高开幅度。笔者指的是当出现射击之星形态时，当天股价需跳空高开，一般跳空幅度在2%----4%为宜，如跳空幅度过大，并非好事！