【投资建议】09年公司以换股方式吸收合并上市医药、中西药业形成集研发、生产、销售于一体的，在收入、净利润位列行业前列的医药航母。重组后的上药凭借华东地区的优势，商业内生增速将提升至20%左右，远超市场预期。同时目前公司还在积极筹划并购，已初步确定收购并控股山东、江苏、广东等地的4家地方性分销xxxx，将为公司2010年实现新增50亿元主营业务收入。通过内部整合与外部并购，公司2010年将在新药上市、产品生产与销售各个环节实现超预期增长；建议投资者重点关注！
在与长园集团（600525）管理层沟通后，研究员表示，公司作为投资控股型企业，分别涉足高新材料、电网设备、电子元件等三大领域，并将创投业务作为公司可持续的现金流。由于公司在业内投资管理能力突出，高管综合素质较高，是一家值得长期跟踪与持有的公司，预计09年净得增幅为30%左右，09-11年EPS为0.65、0.80和1.00元，如果未来业务发展超预期，利润有加速可能，建议逢低配置。增持深圳南瑞20%股权、核电业务认证通过和年报送股等都成为股价表现的催化剂因素。
【投资建议】公司新材料主要为热缩材料，与国内同行相比公司市场份额{dy}，预计今年继续维持高景气度，其中来自高铁的订单大致在6000—7000万，全年总销售额大致在4.5亿左右；电网设备产品主要为环网柜和交联电缆附件，受轨道交通建设带动，预计这两大产品今年也将维持较高增长；电子元器件主要为PTC 保护元件，公司控股子公司上海维安是国内{wy}生产PTC 电路保护元件的企业，预计这一业务今年将实现成倍增长；建议投资者积极关注！
【投资建议】公司VE 的产能约为1000 吨，随着全球经济的回暖，2010年VE的终端需求仍将继续回暖，由于VE市场寡头竞争的局面难以改变，VE的价格10年将持续在高位运行，预计2010 年全年VE 大约能为公司贡献3亿元的销售收入。此外，公司是方正集团旗下医疗医药产业{wy}的上市平台，是方正集团整合医药资产，最终实现集团医药产业整体上市的战略性基地；方正集团旗下的武汉国药集团、北京凌科尔医药经销有限公司、凌科尔医药等优质资产将逐步注入公司，从而完善公司制剂原料药产业链，建议投资者长期关注！
【投资建议】今年公司将进入区域内分行开设的高峰期，根据进度，预计杭州分行可能将于本月底、下月初正式开业，苏州分行、扬州分行也将于今年开业；未来公司还将继续在区域内外开设异地分行以及设立大量分行下属支行，公司将从一家城商行变身为区域银行、乃至全国性银行。此外，从信贷供给和需求角度看，公司将是今年稍拥有的几家信贷增速仍将在30%以上的银行之一；主要因为资产规模较小、中小企业信贷占比相对较高的城商行信贷并未受到监管机构的很大限制；随着加息的临近，公司今年的息差净收入同比增速达43%；建议投资者积极关注！
点评：在去年全年及12月份经济数据公布之后，市场上的加息预期进一步提升，甚至有专家认为中国加息或将随时启动。国泰君安首席经济学家李迅雷就认为，未来一周内即有加息可能，最晚于2010年4月下旬前将启动加息周期。加息本身其实并不可怕，想当初，2007年大牛市就是在不断的加息过程中走出来的，但是不断增强的紧缩预期，是投资者头上的“紧箍咒”，谁也不敢在这样紧的货币预期下，把钱往股市里面投。
点评：自2009年7月信托公司暂停开立证券账户之后，敢死队发行阳光信托的通道就不再通畅，敢死队基金欲借道信托公司披上“合法外衣”的愿望由此落空。直到目前，该通道仍未开启。但从新近实施的《证券登记结算管理办法》来看，允许合伙制企业开立证券账户，似乎又为敢死队基金合法化打开了另外“一扇窗”。不过，新办法却更多地被市场解读为“为创投企业退出增设通道”。多年以来我国敢死队基金一直游走在法律的灰色地带，而从美国的经验来看，合伙公司模式就是敢死队基金理想的存在组织模式。巴菲特就成立了大批合伙公司，其投资管理模式与国内大部分敢死队基金相似。
