精铜市场2010年供应不会出现大幅的增长。尽管国际金属统计局{zx1}公布的数据显示，2009年1至11月期间，全球铜市场过剩191,000吨，但由 于全球精炼铜产量的增速缓慢，预计2010年全球铜市场仍有可能出现小幅缺口，全球铜精矿产量较2009年仅仅微幅增长1.7%，精铜产量同比增加 2.9%至1,848.3万吨，消费增长6.7%至1,862.1万吨，全球铜市场将会出现13.8万吨的供需缺口。
中国进口的启动或将成为LME市躇金兴风作浪的动力。2009年12月中旬以后，伦沪两市比值关系的修复导致中国进口铜开始出现盈利，这将再度激发贸 易商的进口热情。预计{dy}季度中国进口将继续保持大幅增加的格局，从而吸引LME市躇金再次入场推动铜价进一步上行。目前，COMEX精铜市场的基金净多 头寸继续保持上升的势头，截至1月12日当周已经达到22541手，显示对后市铜价依然看好。
中国节前补库预期强烈，而欧美国家同样面临补库需求。中国市场方面，大部分用铜企业在2009年12月中旬着手54,000元/吨进场备货的计划随着 铜价的快速拉升而成为泡影，进入2010年后，现货在60,000元下方买盘踊跃，显示下档支撑尤为强劲。美国市场方面，新订单迅速飙升，但是库存PMI 仍处于低位，表明美国制造业尚未完成补库，PMI与库存PMI出现的背离暗示2010年美国市场将会在2010年上半年出现补库行为，从而对拉动有色金属 需求。近期，LME铜库存回升至53万吨以后，库存出现了一定幅度的流出，预计欧美市场即将发生的补库行为将会促使LME铜库存出现明显的下降。对上期所 来说，虽然10万吨的铜库存处于历史高位，但中国消费已由两年前的300万余吨上升至目前的600多万吨，相对于中国的消费库存依然处于较低的水准。
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综合以上，分析师认为，目前市场担心经济激励政策退出造成铜市场的恐慌是暂时的，随着后期中国和欧美国家补库行为的xx，铜价后期还会有一轮上涨的过 程。对于用铜企业而言，55,000至60,000元之间是入场分批备货的绝好良机。
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