碧海悠悠2010年投资策略报告（内部版）
牛去熊来――期指元年的做空获利与逆势获利
“刺激经济复苏的非常规、非可长期持续的货币和财政政策，导致了非同寻常的泛滥流动性，造就了中国历史上{swql}的房地产泡沫，也形成了A股的结构性泡沫，在做空制度建立预期以及全流通特定历史的共同作用下，我们提前听到了泡沫破裂的声音。当隐性通胀开始向显性通胀过度，资金流动性的变化，也将加速这一破裂的进程。”对2010年的大盘走势，我们提出“牛去熊来”的观点，中国A股已经走在结构性泡沫中，顶部特征已经逐步出现…”
“融资融券，2010年有望在中国A股试点成功。做空制度建立的预期，将提前让筹码缠身的大股东们落荒而逃。”
“…我们来看一下未来经济发展的可能轨迹。
积极的财政政策，适度宽松的货币政策，在最近的中央经济工作会议中，被定调为继续维持。然而，任何事物的发展变化，都有一个极端，刚刚过去的这一年，新增xx10万亿，就是非常时期的一个极端。极端，代表的是拐点，来年，不可能再有如此宽松的货币政策和财政政策。而多年累积的经济矛盾，加上基层GDP统计的弄虚作假，给我们虚拟了一个虚假繁荣的景象，经济复苏的进程，可能还要有很长的路要走。那种过早预计来年上市公司利润增加30％的机构策略报告，或许到了来年中期，我们就可以明辨是非。
刺激经济复苏的非常规、非可长期持续的货币和财政政策，导致了非同寻常的泛滥流动性，由此必然带来严重的后果。随着通胀逐步由隐性（表现在资产价格上）变成显性（表现在CPI上），适度控制流动性的宏观政策，将被迫出台。经历了多年放贷累积以及最近一年来泛滥流动性造就的中国历史上{swql}的房地产泡沫，将重现资金断裂潮，这必将连带震动A股市场，任何的疯狂总是要付出代价的。而已经产生结构性泡沫的A股，在做空制度建立预期以及全流通特定历史的共同作用下，在经济虚假复苏的现形过程中，也让我们提前听到了泡沫破裂的声音。
我们预计，融资融券，有望在2010年试点成功。如果抛空也能获利，相信会有一大半的投资人，在估值高企的A股面前，爽快的跑去空方阵营。因为经济没有彻底复苏，实业投资难有起色而被迫流入A股做多获利的资金，可能会成为另外一股做空的力量。毕竟，任何资金都是趋利的，总是会遵循理性经济人的原则。一旦出现过于高估的资产价格，而做空又能顺利获利的情形，傻瓜也会做空的。这是其一….。”
2010年既然是结构性泡沫破裂年，我们该如何应对？
2010年的行情，并非没有机会。相反，由于震荡剧烈加上融券做空制度的建立，2010年的获利机会，将会超越2009和2007年。具体的盈利点分析，投资人可回头去看前期博文,好好研读《碧海悠悠2010年投资策略报告》。简单的说，{dy}，成长溢价品种，随着泡沫的破裂进展，会更显其珍贵价值，而出现更疯狂的溢价。第二，股指博弈杠杆，将给我们提供很好的波段操作机会。第三，就等着春节后融券抛空了。第四，跟随碧海悠悠近年来对股指的精准判断，一起博弈股指期货的辉煌。
结构性泡沫就这样开始悄然破灭，你准备好了吗？
{zh1}，重点提一句，由于波动的加剧，需要更大的耐心和魄力，需要更少看盘面波动，才可能顺利达成盈利目标。不经风雨，哪来彩虹！切记，谨记！狂风暴雨过后，跟随碧海悠悠坚守投资定律的朋友，将会再度看到绚丽彩虹。
