据上海证券报4月9日报道：“日澳谈判初定焦煤价格涨幅逾200％”。国际焦煤年度价格谈判已在日本新日铁（nippon steel）与必和必拓（bhp billiton）间初步达成协议，价格同比上涨205％～210％，达300～305美元/吨（涨幅差异与品种、出产地有关），该价格将可能成为业界的标准。据悉，焦煤提价的主要原因之一是澳大利亚昆士兰今年前两个月遭遇洪水，焦煤减产约1000万-1500万吨，直接推高了焦煤的现货价格。
    据有关部门统计显示，2007年我国生产煤炭25.36亿吨，同比增长6.9％，为我国炼焦生产创造了较为宽松的资源条件，但优质炼焦煤资源紧缺，价格不断攀升，同期国内焦煤出口254万吨，同比下降了41.7％，进口焦煤622万吨，同比增加33.48％。一旦国际公开价格最终确定，国内焦煤市场行情可能还将继续上涨。

    谈判各方利用媒体造势
    每年进行价格谈判的期间，供需双方都会利用媒体进行造势，向对方施压，争取有利于本方的形势。因此，在当事方正式宣布谈判结果之前，所有的消息都值得怀疑。
    根据往年惯例，煤价的实际涨幅，要低于媒体传出的预期涨幅。

    对国内炼焦煤企业出口的影响有限
    即使炼焦煤国际价格上涨200％，对国内炼焦煤企业出口的影响将较为有限，因为国内炼焦煤出口收入占公司总收入的比例并不大。2005年，国际炼焦煤价格上涨100％，国内炼焦煤企业的出口收入也没有超过主营收入的10％。

    国内焦煤价格相对独立于国际市场
    由于国内焦煤的客户主要是国内钢铁企业，国际焦煤的价格变动，对国内市场的冲击不会特别明显。从历史上看，2005年度国际炼焦煤价格涨幅也曾达到100％，当年国内炼焦煤企业综合煤价涨幅在25％左右。2006年度国际炼焦煤价格下降8％，但当年国内炼焦煤企业综合煤价则保持平稳。

    此次国际炼焦煤价格大幅上涨，有可能促使国内炼焦煤企业提价。不过，2008年炼焦煤年度合同价格在年初的“煤炭订货会”上已经确定，整体涨幅已经达到20％。分析师据此预计，国内焦煤企业不会采取“杀鸡取卵”的方式大幅度再次上调焦煤价格，因为这会破坏其与各大钢厂的长期战略合作关系。

    近期国内焦煤坑口价走高
    最近一个月，国内炼焦煤坑口现货价格已经出现一轮上涨行情。山西柳林地区主焦煤坑口价格从2月底的705元/吨上涨到750-760元/吨（不含税），涨幅近8％。这一现象主要是因为今年1－2月电煤供应紧张期间，各大国有煤炭企业为了保障电煤供应，主动减少了精煤产量，导致国内焦煤市场短期内供应紧张所致。

    焦煤供应偏紧局面有望在2009年之后缓解
    从供应侧来看，据煤炭运销协会信息中心调查，全国16家主要炼焦煤生产企业合计炼焦原煤生产能力，2008年、2009年和2010年将分别净增1800万吨/年左右、4600万吨/年左右和3000万吨/年左右。可以看出，2008年是产能增幅较小的一年，但自2009年开始炼焦煤产能将大幅增加，届时，铁路炼焦煤运输能力也会大为增强。
    从主要运输炼焦煤通道来看，石太线客运专线于2008年底通车，原有线路年货运能力增加3000万吨，客运专线也有少量货运能力；太焦线2009年增加货运能力900万吨；侯月线到2010年货运能力增加3000万吨。产能和运能的同步增加，将增强炼焦煤市场的有效供应能力。
    从需求侧来看，2008－2010年国民经济仍将平稳快速发展，但增幅回落，尤其是钢铁产量增幅将随着钢铁产品出口量下降而逐步回落；节能减排进入攻坚阶段，淘汰落后钢铁和焦化产能力度必将加大；钢铁产业工艺结构不断优化，产业集中度逐渐提高，也将促使煤炭单耗进一步下降。多方因素叠加作用，将使炼焦煤需求增长速度趋缓。
    综合供需两方面情况，分析师判断，2008年炼焦煤供求关系仍将呈现为供应偏紧的基本平衡状态，2009年以后炼焦煤市场将有望朝宽松方向发展。

    投资策略
    由于国际焦煤价格大幅上涨，国内焦煤类上市公司必将从中受益。建议近期xx焦煤产能较大的煤炭上市公司

    重点公司点评
    (略)

 

 

 

 600408安泰集团 

    公司是山西地区焦碳巨头，经过十几年的发展，已成为集科工贸、产供销于一体，跨洗煤、焦化、冶炼、建材、发电等产业的{gjj}乡镇企业集团，主要从事煤炭洗选、焦炭、生铁、水泥及其制品、电力的生产销售，主要产品冶金焦、生铁出口美国、欧洲、日本、韩国等国际市场。公司被认定为山西省高新技术企业，获得iso14001环境管理体系认证，主导产品获得iso9002国际质量体系认证。公司地处山西晋中市，距离原料煤源近，供给方便，大规模发展焦化工业有着优越的比较成本优势和物质供给条件，此外，公司还控股和参股了铁矿石、炼焦煤的生产企业，稳定了生产原料的来源，公司今年的业绩出现了大幅度增长，预计未来仍有望保持高速增长势头。

 1、公司主要优势体现在：
    循环经济产业链优势：公司通过现有的洗煤、焦化、烧结、冶炼、煤气发电和煤矸石发电、矿山等循环经济产业链条实现了能量的梯级利用、资源的高效利用和综合利用，大大提高了资源的产出效益。
    原料供给优势：公司地处山西晋中市，距离原料煤源近，供给方便，大规模发展焦化工业有着优越的比较成本优势和物质供给条件。此外，公司还控股和参股了铁矿石、炼焦煤的生产企业，这些企业投产后，将会稳定公司生产原料来源。
    营销优势：公司拥有自营进出口权，并拥有长期稳定的国外客户群，出口合同均由公司直接与国外客户签约，可有效减少贸易的中间环节，提高了经营效益；通过最近几年对国内市场的开拓，公司与国内大中钢厂保持了良好的合作关系，并与国内一些大型钢铁企业签订了长期供货协议。
    品牌优势和质量优势：公司对主导产品实施严格的质量管理，产品质量稳定，深受客户信赖，至今未有因质量问题导致客户索赔、拒收的现象发生；公司主导产品通过iso9001国际质量体系认证，生产的“安泰牌”一级冶金焦被评为山西省xx产品。
    规模优势：公司现有的两大主导产品焦炭和生铁的年生产能力分别已达230万吨和100万吨，在国际国内市场都形成了相当的销售规模。
    2、主要困难体现在：
    对下游行业的依赖：公司主要产品焦炭、生铁均为钢铁行业的上游产品，因此，国际国内钢铁行业一旦出现波动，将会波及公司，从而影响公司的盈利水平。公司将通过产业链的延伸，提升产品的附加值，加大焦化副产品的回收及深加工，逐步改变过于依赖钢铁行业的情况。

(600123)兰花科创 子公司二甲醚项目试车

　　记者从兰花科创（600123）获悉，公司控股75％的山西兰花清洁能源有限公司旗下二甲醚项目日前正式进入试车调试阶段。
　　目前，二甲醚项目工程建设已近尾声，试车工作稳步推进，造气循环水平流沉淀池、鼓风机、空压站、原料气压缩工段罗茨鼓风机等单体试车已顺利结束，压缩水路管道清洗、甲醇循环水、锅炉冲洗、净化器填料装填已经完成，脱盐水站开始供水，厂区道路硬化也已全面开始施工。
　　业内人士表示，上述项目的投产将进一步扩大公司的煤化工产能，保证公司业绩增长和在煤化工领域的优势地位。
　　清洁能源公司由兰花科创与华阳集团(香港)有限公司共同出资设立，出资比例为3比1。该公司主要建设年产20万吨甲醇、10万吨二甲醚项目，项目总投资5.8亿元。

【1.{zx1}公告】
2008-04-09刊登股东大会决议公告
    兰花科创股东大会决议公告
    山西兰花科技创业股份有限公司于2008年4月8日召开2007年度股东大会，会议审议通过如下决议：
    一、通过公司2007年度利润分配方案：以2007年末总股本为基数，每10股派4元(含税)；同时用资本公积金每10股转增4股。
    二、续聘北京兴华会计师事务所为公司2008年度会计报表的审计机构。
    三、通过公司2007年度报告及其摘要。

    报告期，公司续建的四矿技改项目全部竣工，唐安、大阳、伯方三矿完成证件换发，望云矿正在协调xx。新建项目中，田悦“1830”尿素项目 2007 年底进入试生产阶段。年产 20万吨甲醇转化 10万吨二甲醚项目，总投资 6.5 亿元，累计完成投资 4.5 亿元。能源集运一期工程，总投资 1.58 亿元，累计完成投资 1.19 亿元，主要生产设备安装基本完成。  

公司未来发展展望  
   （一）、公司所处行业的未来发展展望及公司面临的市场竞争格局  
    1、煤炭  
   煤炭行业是我国能源的支柱行业，是中国能源的基础，国家已确立了“煤为基础，多元发展”的能源发展方针，2007 年在我国一次能源生产消费结构中比重分别占到 79%和69%。展望煤炭行业今后一个时期的发展，能源需求、市场发展空间广阔。2008 年全国煤炭市场供求关系将保持总体平衡、量价高位波动的态势，但区域性、时段性、品种性的紧张或过剩的状况将时有发生，并将由铁路运力不足逐步向资源供给紧张过度，总体供需形势向偏紧方向发展。从生产方面看，全国核定矿井能力和未被认可但实际在生产的矿井能力总计 25亿吨，预计 2008 年新投产能力 2.5 亿吨，减去可能被淘汰的落后小煤矿产能，全国煤炭总产量不会超过 27.5 亿吨。从需求方面看，中国煤炭工业协会预测明年钢铁、水泥、电力三大耗煤行业产量增幅分别在 10.5%、10%-13%、12%左右，再加煤制甲醇等煤化工项目新增的煤炭需求，全国煤炭市场总需求约 29 亿吨，供给量小于需求量。从运输环节看，2007 年全国铁路运输煤炭达到 15.4 亿吨，2008 年新增的 5000万吨运力都安排在大秦线，其他产煤地区铁路运输制约仍然不会缓解，区域供运需矛盾依然突出。  
   公司作为山西省 34 户优势企业，在煤炭产运销等各个环节受到省、市政府的大力支持，随着煤炭关井压产和资源整合的不断深入和公司新建项目的逐步投产，公司的行业地位将日益凸出。  
   2、化肥  
   2007 年，在出口快速增加拉动下，国内尿素价格快速上涨，全年出口量达到 500万吨，仅四季度出口量占到全年 40%左右，严重影响到 800 万吨国家冬储计划的落实，大多数冬储企业从 12 月底才开始拿货，而同时生产企业库存却很小，已经对国内春播用肥造成威胁，为此国家采取了更严格的关税政策控制出口，综合各种因素，年内尿素价格预计将以 1600 元/吨为中心波动，1—7 月份价格呈上升或高位运行，国内尿素市场将继续保持产销两旺的局面，8 月份以后逐步进入淡季，出现季节性价格波动。  
   公司将通过自身努力，提高经营管理水平，加强成本控制，节能降耗，消化市场变化带来的不利因素。

 大盘震荡走弱 个股风险加大 控制仓位 谨慎操作

xx：002074  002080  002169  002132  002202

      600123  600408  600348  601699  000983