长期投资股票的可能性结果（之一） 都说股市里长线是金，股民们在市场里经常赔钱的主要毛病在于追涨杀跌、短线操作，而基民们经常赚钱则是因为能够耐心持有、长期投资。如果股民也能做到长期投资，结果又将如何呢？沧海决定选取一些数据进行验证。 要验证长期投资的结果，时间段的选择十分重要，出于两方面考虑，沧海决定选取2004-04-30到2009-4-30这段时间作为研究周期，其一这个时间段即使在当时来看，这段时间的起点指数不算低，终点的指数也不算高，经历了牛与熊，很有代表性；其二是为了便于与基金特别封基进行比较。5年的时间对股民来说已经不算短，但对坚持长期投资的人来说也不算太长。5年间，上证综指从2004-04-30的1595.59点起步运行到2009-4-30的2477.57点的位置，指数上涨了55.28%，期间经历了2005年998.23的谷底和2007年6124.04的顶点，又在2008年暴跌至1664.93点，这5年的大起大落和熊牛交替是很有代表性的。 至于选择什么股票来进行验证，是一件很有难度的事情，因为要说出哪些股票最有代表性，往往有很大争议。在华尔街，有一个掷飞镖的办法来选择股票样本，即让一只大猩猩手拿飞镖对着证券交易所里滚动的大屏幕掷去，以飞镖掷中的股票作为研究样本。借鉴这个方法，沧海决定先用证券代码来选择股票，先看看代码选股、随机投资的结果如何；然后再对股票进行一定的判断选择，选择的方法有两种：其一是以各行业的龙头股为样本，其二是把沧海（一个普普通通的投资者）所购买过的全部股票作为样本。通过对这三种方法进行选股，得出来的结论可能更有说服力。 一、随机取样的投资结果 分别选取沪市、深市和中小板中代码居于前10名的股票作为样本。权当随机选取，圈内有种说法，发行较早（代码靠前）的股票质地相对较好。 股票代码 股票名称 2004.4.30价 2009.4.30价 涨幅 注：以上数据根据大智慧复权计算。
在沪市、深市和中小板各取前代码前10位进行投资的情况下，30只股票有两只不幸退市（其中齐鲁石化退市可获得一定对价，而金田实业早在2002年便中止上市，2004年无法购买），28只的平均收益率达到149.06%，与上证综指比起来，应该还算是一个不错的结果。但与封基5年平均收益278.82%比起来，差距十分明显。 我们按市场来分析，先看沪市的10只股票，除掉齐鲁石化退市之外，余下的9只股票中，仅浦发银行、武钢股份和包钢股份跑赢指数，其中表现{zh0}的浦发银行取得了304.82%的收益率，其他6只全部跑输大盘，平均收益率为84.28%。总体说来，沪市这9只大盘股的表现是令人失望的。 再看深市，10股中也有一只退市股，余下9只中竟然有4只被ST，且其中出现了一只亏损股――ST国农（5年亏损了20%），ST宝利来基本持平，ST达声收益与定期存款差不多，但表现{zh0}的万科A涨幅达到558.30%。得益于万科的突出表现，深市9股的平均收益率达到145.32%。 {zh1}看看中小板，最早于2004年6月发行的中小板股票，其表现要抢眼得多，不仅未发生退市的情况，且10只股票平均涨幅达到217.20%，对于以掷飞镖方式来选择股票的投资者来说，这无疑是一个可观的收益。其中还诞生了华兰生物这样的5年8.8倍的大牛股。但尽管如此，中小板10只股票依然未能战胜封基平均278.82%收益率，但超过了同期开基185.88%平均收益率。 通过以上数据，似乎可以得出如下结论：在行情不太好也不太差的情况下，即使是经历了两轮惨烈的暴跌之后，坚持持股5年不动摇的投资者，其亏损的概率还是很小的（3.57%），而如果分散投资于多只股票的话，将会获得一定的收益；总体来看，小盘股的长期投资价值要远远大于大盘股，随机投资封基的收益要比随机投资股票的收益大得多。 标签: 长期 |
