1800点附近可以相对乐观
国泰君安证券研究所：近期，我们策略部在各地路演，总体感觉是基金公司普遍谨慎，主要理由仍然是：1、宏观经济超预期下滑，很难确定何时见底；2、去库存化仍在继续，必将拖累业绩，很难判断何时完成；3、4季度业绩很差，担心部分公司会借机把2008年业绩做得很差，但很难预测差到何等程度。对于行业配置，基金公司偏防御，仓位较低，士气也比较低落。在这种情绪的感染下，市场连续走阴，使得前期做市值的动力锐减，加上高管减持增多、沿海外资企业“潜逃成风”、业绩预报负面信息不断以及政策“审美疲劳”，短期来看市场很难乐观。
在诸多因素尚不明朗的情况下，我们仍然维持近期市场箱形震荡的判断，在1800点附近可以相对乐观（持股风险很低），{dy}目标价仍是2200点，上涨的主要契机在于春节前诸多政策利好仍将出台，纠错性机会将在1月份继续上演。普通投资者建议控制好仓位，等待节后政策和外盘的进一步明朗。
ST股票存在较好炒作机会
长江证券研究所：当前市场对ST股票的突击重组、扭亏摘帽等机会的炒作比较活跃，一些低价的ST股票表现突出，如前期{z}低价格在1.10元以下的股票，目前均回到了1.7元以上，远远超过了大盘的平均涨幅。这些股票中，尽管有的会出现连续三年亏损，在年报公布后将被暂停上市，但如果在第四年能扭亏，则又可恢复上市。{z}近两年，管理层鼓励通过重组扭亏为盈，恢复上市，绝大多数暂停上市的公司恢复了上市，很少有公司因为不能恢复上市而进入三板交易。因此，在可能连续三年亏损的ST股票中也酝藏着较多的机会，部分有耐心的投资者对这些股票情有独钟，分散投资。在此情况下，在年报公布前，这些ST股票也存在较好炒作机会。
市场已处长期底部区域
中投证券研究所：由于明年上半年，尤其是1季度，投资者仍将面对陆续出台的各种利好政策，同时经济数据表现将更加悲观。因此我们认为，2009年上半年，尤其是明年1季度市场将维持震荡。但由于美国信贷市场状况已经明显好转，同时，国内投资者信心也开始趋于稳定，2008年单边大幅下跌的情况出现的概率较低。此外，2008年9月份之前，新增股票账户和参与交易账户数据持续下降，10月份以后，数据开始企稳回升。虽然这不足以带来市场立刻反转，甚至不能推断一定大幅反弹，但一定程度上可以判断市场不会出现超出基本面的大幅下跌，或恐慌性下跌。
综合而言，从基本面和流动性的角度，市场反转时机未到，但目前的估值已经很低，即使难以判断指数是否会再创新低，但从长期来看，市场确实已经处于底部区域。（成 之 整理）
