仍然在 60日均线附近徘徊

盘中特征：

周五沪深股指温和整理，多数时间在周四的收盘指数之上运行，个股活跃度有所降低。上证指数收盘3224.15点，涨0.27%，成交1536.4亿元；深成指收盘13264.37点，涨0.46%，成交1075.1亿元。申万行业指数显示房地产、机构设备和交运设备行业指数涨幅居前，信息设备、采掘和信息服务行业指数微幅下跌。终盘1042只股票上涨，129只平盘,615只下跌，其中9只涨停。从一周市场看，上证指数微涨0.88%，深成指微跌0.02%。虽然日常交易日忽上忽下，但总体上并没有摆脱盘局。

后市研判：

短期上证指数可能继续在60日均线徘徊，维持着箱形震荡格局。

本周的消息面可谓丰富。广发借壳S延边路方案公布，六家相关公司的股票复牌，高开、再冲高后回落。融资融券将试点，股指期货有三个月的准备期，题材概念股大幅度高开后调整，又归于平静。市场的局部机会相当多。电信网广播电视网和互联网联合未来三网融合，周中它们成为盘面的重要亮点，新能源和高送转预期的股票短期走势强于大盘。房地产板块超跌之后，其行业指数在周五强劲反弹，居当日升幅之首。卧成地产拟每10股转增8股并派现1元，这样的方案受到市场的追捧。人们对名流置业等也产生了良好的分配预期，股价超跌后周五放量反弹。

存款准备金率将于18日提高0.50个百分点，周三股市作出强烈的反应。在股市处于弱势格局中出现如此消息，人们很容易当作重大利空对待，实际上在股市强市格局中它的影响力有限，2007年的反复提高准备金率甚至加息并没有影响到上证指数走到六千多点，同样2008年的降低存款准备金率以及降息也未能扭转股市的下挫历程。存款准备金率的调整也许不是直接针对股市的，当然它积累到一定的程度时会对股市产生较大的影响。1月18日起银行存款准备金率上调0.50个百分点，人们担心未来继续提高准备金率或者加息，或者积极货币政策的“退出”。不过一季度的股市投资环境应该不差，在调整之际不必过分悲观,股指调整空间较有限。

我们经常提及60日均线的参考作用。本周上证指数的60日均线四度失守，但仅1月13日单日收于此线之下，也就是说盘面一破位便有买盘介入，这样也让做动者逐步收敛。目前此线位于3198点左右,相对平衡的格局还没有有效打破的迹象。但在此线之下的做空动力明显减弱。目前市场观望氛围较浓。近期股指经常围绕着60日均线震荡，此线下周可能还成为多空争夺的目标。

对大盘的判断我们没有新观点。从时间周期观察，2010年1月份如果出现回调可视为适当的吸纳机会。2010年1月份可能是阶段性的时间之窗，如果放宽一些，春节之前这段时间股指盘整格局有利于为此后的反弹作准备。从形态上看，三角形整理接近尾端，一般而言，在尾端即使实现突破，无论向下或者向下，其空间相对有限，因此对于目前的这种平衡格局需要一些耐心，不因为一涨就认为立即会创新高，也不因为一跌就判断是暴跌。眼下不妨心平气和地在平衡格局中多留意一些题材股行情，降低对指数的关注。3100点上下数十点的区域内可考虑逢低引纳。

操作策略：

盘整期可持仓观望，短线在箱体的上沿线3300点附近适当控制仓位。

继续以防御类品种为主

周五，两市横盘整理，最终小幅上涨，成交量2800亿元左右，个股涨跌各半。

金融房产出现超跌反弹，但其持续度值得怀疑。受到卧龙地产10转增8的消息刺激，今日地产板块展开反弹，银行板块同样出现反弹。我们认为，目前的反弹仍属于技术性反弹，因为后期宏观收紧的预期以及其他一些调控政策仍将限制这些板块的后续表现。

短线仍以防御类和出口受益类品种为主。由于宏观经济政策提前做出了调整，市场将更趋于防御性策略。事实上，自9月份以来市场也始终以防御性的中小市值为主，消费、电子科技等行业仍是目前主流的市场热点。此外，由于出口在2009年的12月出现超预期的增长，以及出口类公司在2009年没有很好的表现，我们认为其中会仍会有一定的机会。

总体看来，市场仍在箱体整理阶段，建议仍以中小市值品种为主，布局防御类以及出口复苏的投资主题。

（主持人：姚立琦）

2009年前三季度每股收益0.43元，实际流通A股400242万股。1)公司在券商行业内的净资本规模居于xx，在争取融资融券业务牌照时具备竞争优势。2）公司是受益融资融券以及股指期货业务最明显，业绩弹性{zg}的品种。，建议中线买入。

2009年三季报报每股收益0.23元，实际流通A股106，036万股。1)北京地区有线电视费长期低于全国平均水平，2010年提价预期强烈，盈利预测在上调。2)利用高清电视机的推出的机会，大力发展交互式应用客户，未来具备持续增长潜力3)进入北京地区的宽带接入业务，将成为新的增长点，建议中线买入。

2009年三季报报每股收益0.215元，2008年度每股收益0.14元,流通A股95，666万股。1）全球经济回暖、欧美市场旺季等因素，使公司海外订单显著增加，目前已经满负荷生产，公司三季度以来已经两次提价；2）电子消费品出现周期性复苏、3G手机等新产品将提升行业景气。3）公司投资10亿元用于国内{zd0}的FCCL项目，随着全球电子元器件产能向中国转移，公司将受益于国际企业的本土化采购，预计2011年贡献利润。2009~2011年盈利预测：0.35、0.46和0.57元，建议短线买入。

周五上涨10.02%。公司总股本1.88亿股，实际流通A股1.72亿股。公司是中国{zd0}的民营航空维修企业，公司在航空机载设备的检测维修及相关设备，技术开发方面处于{lx1}地位。航空维修业务向深度与广度发展，飞行员培训业务发展前景广阔。零部件生产主要为军机配套，发动机电子控制单元产品已有所突破。预计2010年起贡献利润。民航总局提出五大方向勾勒民航强国路线，提出重点培育1.2家具有国际竞争力的飞机维修企业，建议投资者重点关注。

周五上涨2.89%。公司总股本5880万股。公司是国内气象雷达和航管雷达龙头。主要业务包括雷达及配套产品，公共安全和广电产品。公司雷达产品包括气象雷达，航管一次和二次雷达。公司雷达产品将受益于三年5000亿的机场建设投资。公司的多普勒测雨气象雷达在国内机场布局完成，新一轮测风风廓线雷达布局刚刚开始。航管雷达大举突破。民航总局局长提出五大方向勾勒民航强国路线，明确提出推进新一代空中交通管理系统建议，建议投资者重点关注。

周五下跌0.04%。公司总股本24000万股，实际流通A股为10838万股。随着智能电表大规模应用，电网公司对用电自动化管理系统的需求也将进一步提高。科陆电子在用电管理系统领域的市场份额居行业第二，仅次于长沙威胜集团。预计2009-2011 年每股收益为0.37，0.65 和1.02 元。市场预期智能电网行业标准将出，受此影响，周四智能电网相关个股均出现大幅上涨。短期内可重点参与。

周五上涨9.99%。公司总股本1.71亿股，实际流通A股1.71亿股。公司向华东计算技术研究所，宋世民等8位自然人定向增发1.63亿股，收购其持有的华讯网络90%股权，交易完成后，公司将直接持有华讯网络99%的股份。华讯网络主要从事信息网络基础设施领域的系统集成及服务业务。华讯网络已成为思科的xx代理商，公司收购华讯网路后，资产规模和营业收入将有较大幅度增长，归属于公司的净利润也由1085万元增加到14127.91万元，09年每股收益达到0.42元，建议投资者积极介入。

周五两市B股震荡上行，个股机会活跃。今日上海市场也是震荡上行，上证指数开盘于3224.15点，{zg}上涨到3241点，最终报收于3224点，上涨了0.27%。B股市场今日也是震荡上行，个股机会活跃。B股指数今日开盘于258.93点，最终报收于260.02点，上涨了0.51%。个股机会活跃，今日市场热点板块集中在房地产，机械设备，交运设备，信息设备，信息服务类板块跌幅下跌。目前市场热点活跃，建议投资者以持股待涨为主。

周五上涨2.55%。公司总股本12.23亿股，实际流通B股4.5亿股。公司主营平板玻璃，工程玻璃及太阳能玻璃。2010年房地产对玻璃需求将快速增长。公司节能玻璃市场空间巨大，公司目前在xx公建市场占有率50%，未来主要看点是由公建向民建应用推进。预计09-11年每股收益分别为0.66元，0.94元和1.15元，建议投资者重点关注。

周五上涨0.25%。公司总股本5.94亿股，实际流通A股3.64亿股，B股2.3亿股。公司是我国农药xxxx，主要产品敌敌畏，敌百虫，氧化乐果产量均占国内市场份额30%以上，拥有比较完善的销售网络和稳定的出口渠道，是我国农化产品内销和出口大户。按照规划中农化将陆续对沙隆达投入，帮助公司完成产品升级改造，将降低公司原料成本。建议投资者重点关注。

周五下跌1.67%。公司总股本35.30亿股，实际流通A股33.45亿股，B股1.85亿股。公司是国内第四大航空公司，以国内客运和旅游客源为主，随着经济复苏和旅游旺季到来，客座率和单位收费水平有望回升，《海南国际旅游岛规划纲要》的出台也为其带来良好的发展机遇。公司受益于海南国际旅游岛规划，建议投资者重点关注。