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我们预计，公司2010、2011、2012 年净利润有望达到1.37、1.89 和2.25 亿元，分别同比增长68.9%、37.8%和19.4%，2009-2012 年净利润复合增长率达到40.6%，对应公司发行后全面摊薄每股收益分别为0.80、1.10、1.32 元。 综合考虑公司未来三年增长及可比公司平均估值水平，我们认为公司上市后合理交易价格区间应在20-24 元，对应2010 年PE 为25-30 倍，2011 年PE为18-22 倍。（中金公司研究部） |
| 中金公司：20-24元 我们预计，公司2010、2011、2012 安信证券：22.33-23.87元 我们预计公司未来三年的每股收益分别为0.77元、1.07元和1.20元，复合增长率在36%左右。我们选取铁路设备、工程机械为可比公司，其2010年的平均市盈率在25倍左右，考虑到近期上市机械个股2010年动态市盈率均在30倍以上，而公司产品与铁路发展关系密切，并具备一定的核心竞争力，我们认为其上市后的合理股价在22.33-23.87元之间，对应的2010年动态市盈率在29-31倍之间。 中信证券：24.30-28.35元 我们预计天业通联10-12年每股收益分别为0.81/1.18/1.35元(全面摊薄后)，鉴于公司在我国运架提设备领域的龙头地位，未来几年将充分受益于高铁和城市轨道交通及管网生产专用施工设备领域的高速发展，我们认为公司理应享有同中小市值铁路设备股及近期上市的中小板机械股相当的估值溢价。我们认为公司10年合理的市盈率水平在30-35倍之间，对应的合理价格区间为24.30-28.35元。 国元证券：17.38-21.33元 预计公司2010-2012年全面摊薄EPS分别为0.79元、1.14元和1.29元，给予2010年PE倍数在22-27倍的估值，公司合理估值为17.38-21.33元。 国金证券：18.88-21.14元 根据下游需求和订单情况，我们预测公司10-12 国信证券：19-23元 预计公司10~12年EPS为0.79、1.14、1.29元/股，综合考虑{jd1}估值和相对估值，我们认为公司股票合理价值区间为19~23元，则上述股价对应的10年PE为24～29倍，11年17～20倍，12年15～18倍。 天相投顾：20.25-24.3元 以公司IPO后17100万股总股本计算，我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.81元、1.14元和1.24元。在综合考虑了行业增长的明确性，公司的行业地位等因素后，我们认为公司合理价格在20.25元至24.3元之间。 方正证券：18.96-22.12元 我们预计公司2010—2012 添加中…… |
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