投资机会价值研究：

     1、全球低碳经济的发展，必将成为引爆中国高性能钕铁硼永磁材料的核心动力！国家出台私人购买新能源汽车补贴标准，新能源汽车的一个关键设备是电机，电机的关键材料是钕铁硼永磁材料，新能源汽车的未来高速发展，必然带来钕铁硼永磁材料的超预期需求。

    以丰田普锐斯为例,一台HEV 车使用钕铁硼永磁材料约2 公斤左右,如果全球一年新增100 万辆来计,将直接新增钕铁硼永磁材料2000-3000 吨的需求,据科尔尼估计到2020 年HEV 汽车将占全球汽车产量的17%左右,钕铁硼的直接增量需求将达到39270 吨。而轻量化汽车市场将是钕铁硼永磁体未来另一重要市场,平均每台汽车配备了40颗以上的电机,我们以09 年小型轻量化汽车50%的永磁电机替代来计算,对钕铁硼永磁材料需求将超过31800 吨,而CSM 预计2012 年全球3.5 吨以下汽车产量将超过07 年高点,到2015 年新兴市场将占到全球产量的46%。风电电机的发展成为稀土永磁行业重要支点。直驱永磁式风力发电机技术已经进入成熟期,目前欧美市场渗透率在25%以上,而中国只有10%,我们认为未来中国的风机电机中,直驱永磁风力发电机的渗透率将会超过欧美发达国家,成为主流风力电机,这将直接拉动对中国的高性能钕铁硼永磁材料需求的年复合增长率将超过20%,到2014 年对钕铁硼永磁材料的需求将达到9600 吨。 变频家电行业成为拉动稀土永磁行业需求的另一个焦点。直流永磁同步电机在节能家电领域应用空间巨大。以变频空调来说,直流变频比交流变频节电15-30%,而我国的变频空调市场份额只有10%,日本市场的占有率却高达90%以上。如果我国的变频空调未来保持年均30%的增长速度,到2014 年用于变频空调无刷直流电机的钕铁硼永磁材料将达到5825 吨。

    2、全球稀土供应基本依赖中国。上游稀土资源整合,可能导致的资源价格上涨,但推动中国稀土永磁行业往高性能产品延伸。稀土资源战略地位的提升,为实现有序供应提供了前提。钕铁硼稀土永磁材料：中国是世界稀土最为丰富的国家，稀土储量占世界的59.3%。xx的资源优势使得中国的钕铁硼永磁产量在2001 年已跃居世界{dy}。至 2006 年我国烧结钕铁硼产量达到近4 万吨，占世界总量的78.6%。由于中国具有明显的资源、成本和市场优势，世界钕铁硼产业正在向中国转移。

    相关板块个股深度挖掘：

    1、中科三环（000970）：公司是全球第二大钕铁硼永磁材料开发商，国内钕铁硼产业的龙头老大，控股江西赣州两大稀土矿。中科三环有能力生产直驱永磁风电电机，并且已经获得了金风科技等风电厂家的产品技术认证，与金风科技、湘电股份已经签订订单，公司正在研发新能源汽车，及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究开发、生产以及有关技术咨询、服务，工业自动化系统，计算机软硬件产品的技术开发、生产，销售自产产品。产品主要应用于电机、医疗器械等领域和风电电动汽车、自行车新兴产业。
   2、宁波韵升（600366）：公司是我国生产和销售钕铁硼的主要基地之一，在钕铁硼方面居于垄断地位。宁波爱尔韵升是公司与美国西南风电新合资的一家公司，宁波韵升占据50%左右的股份。主营业务是小型风能发电机，目前主要有两个型号400W 和2KW。合资公司将主要是面向国内推出自己的品牌，以及为美国西南风电代工等两种方式生产。值得关注的是，美国国会此前已通过了对小型风电设备的税收优惠政策。

    3、太原刚玉（000795）：公司是我国钕铁硼xxxx企业。铁硼是风电产业关键原材料之一，一兆瓦风电机组需要钕铁硼一吨左右，得益于风力发电行业的快速增长，钕铁硼在风力发电机组中的用量也将快速增加。

    4、中钢天源（002057）：公司保持国内冶金行业磁分离技术与设备{lx1}地位，配套高效节能脱水设备销售量占国内冶金矿山市场50%以上，成为国内高性能永磁铁氧体材料、汽车电机用高性能磁瓦和磁性材料用矿物材料深加工主要开发和供应商公司。实现以磁性材料为中心前向一体化和后向一体化，具备从磁性材料原材料-磁性材料(软磁、硬磁)-磁器件-磁性材料应用整条产业链，产品涉及电解金属锰、四氧化三锰、锶铁氧体预烧料及器件、钕铁硼、磁分离及相关配套设备等。

    5、包钢稀土（600111）：中国北方稀土基地，世界稀土储备库。大部分稀土矿处于未开发阶段，包钢稀土已经成立了一家全资磁材子公司全力发展磁性材料，在4个稀土加工领域做到全国{dy}，包括磁性材料、抛光材料、发光材料和贮氢材料。现在需要用磁性材料的混合电动车、汽车、风力发电机行业都增长很快，磁性材料的需求量目前每年都递增20%左右。公司先后在钕铁硼产业集中的山西、浙江成立了销售分公司或设立销售代理。　根据{zx1}的政策，2009年至2015年，中国稀土每年的出口量将控制在3.5万吨左右，并将限制高附加值稀土产品的出口等政策。包钢稀土主控股的白云鄂博矿是世界{zd0}的稀土矿山，占国内已探明储量的87.1%（与赣州2大稀土矿形成南北鼎立称霸局势），这一独特的资源优势，造就了包钢稀土在世界冶金企业中罕有的以稀土为主业的独特产业优势。　2009年包钢稀土的稀土氧化物产量占全国总产量约12万吨的近50%，占全球产量也将近一半，已成为中国乃至世界上{zd0}的稀土产业基地。包钢稀土2010年一季报披露，本期稀土产品价格持续上涨、销量增加，氧化铈、氧化镧、氧化铕和氧化镨钕一季度均价涨幅均在15%以上，尤其是氧化铈和氧化铕价格创历史新高，带领一季度业绩明显上涨。

     6、安泰科技(000969):　非晶带材特殊新材料概念,巨无霸{dj2}公司.  A节能减排+智能电网:非晶带材主要作为配电变压器使用，其节能效果比硅钢变压器好，空载耗损平均下降20%-30%。同时，非晶带材还能应用于电机、风电机太阳能逆变器等领域，市场前景广阔。B国际科技{lx1}公司:安泰科技前身为钢铁研究总院,今年4月底安泰科技获得发改委近1亿投资补助金,安泰科技2009年的营业收入已超过30亿，其技术上能够在国内占据{lx1}地位，而且有跟踪国际先进水平的实力。是我国规模{zd0}、技术最强的新材料、新工艺研究生产基地之一,是国家高技术企业,也是北京骨干高新技术企业.    C新能源/新型特种材料 :在稀土永磁材料、金刚石材料、粉末冶金等超硬难熔材料方面具备较强技术实力;市场占有率10%-40%。安泰科技在毛利率比较高的钕铁硼永磁体领域，正强化在产业链xx的业务，已经启动高性能稀土永磁生产线项目，主要拥有风电、混合动力汽车灯，市场前景看好。同时在薄膜太阳能领域，将和德国敖德森AG公司合作研发、生产和销售太阳能电池，未来五年可以达到年产120mw的规模。
     7、广晟有色（600259），稀土稀有金属丰富，公司先后成立或收购了8家稀土类公司，还拥有5家钨公司和1家贸易公司。拥有国内{zxj}稀土分离技术，具有完善的稀土产业链，稀土储量713万吨，公司收购扩张在继续，与北方地区主产稀土矿不同，南方地区多为重稀土矿，十分稀有，随着即将颁布的稀土产业规划的出台，一系列资源优势也将集中到重点企业，控制着广东稀土市场的广晟有色集团，还拥有阳春石菉铜矿、潮州厚婆坳银矿、大宝山铜钼多金属矿等资源，有注入上市公司的可能。广晟有色在今年3月底还与自然人张修江、赣州稀土矿业有限公司共同投资设立江西广晟稀土集团有限公司，将目光放在了江西省的稀土资源。虽然五矿集团在江西市场布局较早，但并不排除广晟有色在将来有收购当地稀土矿的可能，广晟有色集团在国内。

     8、横店东磁(002056)：是全球、全国{zd0}的永磁铁氧体、软磁铁氧体生产企业。拥有我国磁性行业{dy}个博士后科研工作站。2008年投资的两个软磁项目2009开始实现收益，公司产品主要用于生产电机和太阳能电池片等新能源设备政策扶植，前景广阔。   

    9、北矿磁材(600980)                                       （春天发表于2010年5月29日）