2010年07月27日 04:10  

□本版撰文 信息时报记者 叶静

　　沪深股市上半年出现深幅调整。上证综指从年初的3289点高台跳水，跌至2300点一线，在这样的背景下，要通过炒股实现盈利实在是困难重重。不过，在两市已披露2010年中报的52家上市公司中，共有13家在报告期内进行了“交易性金融资产投资”，其中就有3家实现盈利，这个成绩远远好于上半年股票型基金的表现。数据显示，今年上半年基金总共亏损5589亿元，基金经理人均亏损超10亿。而上市公司(16.03,0.15,0.94%)靠炒股实现盈利8887.72万元，扣除成本、相关税费及所得税后产生利润7554.56万元，占公司上半年净利润的43%，成为上半年的炒股王。

　　上半年炒股盈利8千万华工科技成“股王”

　　华工科技半年报显示，上半年公司实现营业收入9.23亿元，同比增长31.08%；归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，同比增长74.34%；每股收益0.43元，净资产收益率11.40%。

　　华工科技主营激光加工与系统设备、光电器件、敏感元器件等。上半年受益于行业回暖，公司主要产品销售收入稳步增长。其中激光加工及成套设备实现销售收入4.39亿元，同比增长34.42%，毛利率也上升0.66%至23.79%；敏感元器件和光电器件系列产品销售收入也分别达到1.66亿元和2.03亿元，同比增长101.42%和35.05%。

　　不过，从半年报中可以看出，上半年华工科技主营业务虽然表现尚可，但是给公司业绩作出{zd0}贡献的却是清仓(11.61,-0.08,-0.68%)所带来的投资收益。

　　今年3月18日至4月1日，华工科技出售所持有的全部长江证券股票，合计633.1万股，成交均价为16.72元/股，在扣除成本、税费和所得税后产生利润7554.56万元，占公司上半年净利润的43%。从长江证券此后的走势来看(昨日的收盘价11.68元)，华工科技这笔买卖可谓恰到好处。

　　不过虽然华工科技炒股有方，但是基金投资却不理想，根据半年报的公告，其持有光大保德信核心基金13.83万份，根据光大保德信的公告，该基金上半年净值累计缩水23.5%，以此计算仅在这只基金上，华工科技浮亏超过3万元。

　　市值不足百万持股13只(7.47,-0.06,-0.80%)堪比散户

　　如果说华工科技是上半年的“炒股王”，那么益民商业应该就是截至目前最“职业”的炒股上市公司，根据益民商业中报显示，其投资股票的股票数量多达14只，是目前公布半年报中持有股票最多的上市公司。但截至今年6月30日，扣除上市失败的，剩余13只个股总市值仅有72.35万元，平均每只个股55000多元，比一般的散户还“散”。而在14只个股中，有11只是今年“打新股”所得，持股数不是500股就是1000股，也与一般散户毫无二致。然而低迷的市场，并未让益民商业在“打新”中得到太多的实惠。中报显示，益民商业在10只新股(除苏州恒久)中投入的本金约26万元，而截至昨日收盘，这些投资并没有带来明显的盈利：(77.650,-0.35,-0.45%)，天虹商场，唐山港，(27.57,-0.19,-0.68%)等多只股票均告破发。尽管也有些股票出现收益，但是盈亏相抵，其在二级市场上并没有多少斩获，根据半年报显示其投资收益依然是零。不但持有的股票多，益民商业的投资的股票种类也繁多，根据2009年报显示，其去年底还有持有的(4.21,0.03,0.72%)等8只股票，今年中报时已经全部变脸。

　　老牌上市公司(14.19,0.42,3.05%)和其他上市公司的炒股手法相比，则要稳健得多，根据其中报显示，上半年其投资了(5.75,0.20,3.60%)、(21.95,-0.36,-1.61%)、(19.50,0.22,1.14%)、(15.43,0.03,0.19%)等沪市蓝筹股，尽管中兵光电在上述股票投资中盈亏不一，但公司在报告期末仍实现股票投资收益208.71万元。根据wind统计，其上半年的投资总额为4469.73万元，按照这样的利润，其xxxx高达5%，已经远远跑赢上半年股票型基金的平均收益。

　　上市公司炒股平均收益好过基金

　　不过并不是所有的上市公司都这么幸运，有些投资也让上市公司大吃苦头。上市刚满3个月的长青股份在7月16日披露的2010年半年报显示，公司上半年投资(8.54,-0.04,-0.47%)股票浮亏43.37万元，报告期末尚持有7.04万股。而在上半年实现扭亏的方大特钢在股票投资上也并不那么顺风顺水。方大特钢披露的半年报显示，公司今年上半年投资(6.56,-0.14,-2.09%)股票亏损9万元。

　　虽然深发展的2010年半年报要到8月中旬才公布，但是从其2009年的年报显示，其持有的有价证券共有11只，其中ST类上市公司有4只，这也是持有ST股票最多的上市公司，不过这4只ST股票今年上半年的表现都不尽如人意，基本上都处于单边下跌的状况中，其中ST珠江下跌42.51%，*(7.39,-0.09,-1.20%)下跌22%，ST星美下跌48%，而ST华源因连年亏损已经被暂停上市，如果今年深发展没有抛售这4只股票，那么上半年浮亏将超过500万元。

　　尽管上市公司的炒股水平参差不齐，但是相比具有专业投资水准的基金来说似乎还略胜一筹，根据wind资讯统计，今年上半年349只偏股型基金中，仅有嘉实主题精选一只基金获得6.3%的正收益，也就是说仅有0.29%的股票型基金盈利，其余全线亏损。其中有3只基金的亏损幅度甚至超过了30%，分别是博时超大盘ETF、宝盈泛沿海、南方深成ETF。

　　有关专家表示，虽然从目前的成绩单来看，上市公司的成绩似乎略胜一筹，但是这里面有背景原因，并不能一概而论，首先基金有仓位限制，比如今年表现xx的基金嘉实主题，其仍有30%的仓位限制，而上市公司就没有这一限制，如果行情不好，上市公司xx可以清空自己的股票。另外，公募基金的基金经理人才缺乏也是造成基金表现不佳的重要原因。统计数据显示，今年上半年基金总共亏损5589亿！当前的基金经理一共才540人，也就是说，每个基金经理手中有10亿元灰飞烟灭。80后的娃娃基金经理在圈内已经不罕见了，不少基金公司招不到适合的人才，只能把研究员或者基金经理助理提拔上来，边学习边管理基金，然而投资者付出的却是真金白银。

　　机构观点

　　炒股成调节利润重要手段

　　除了在二级市场买卖股票之外，上市公司投资手法越来越多元化。随着股票二级市场上的疾风暴雨式波动，上市公司对收益稳定的银行、信托理财产品越发青睐。自今年3月份以来，至少有9家公司宣布投资银行、信托理财产品，其中不乏“大手笔”。如(39.21,-0.09,-0.23%)利用自有资金4亿元购买(2.78,-0.02,-0.71%)聊城分行的“本利丰”信托理财产品。而(24.26,-0.41,-1.66%)7月12日公告，表示将动用5000万元闲置资金购买(26.12,-0.38,-1.43%)半开放式保本浮动收益型理财产品。7月3日，(10.89,0.00,0.00%)斥资5.9亿元购买(14.11,-0.15,-1.05%)点金公司理财成长的4款产品。

　　从理财产品分析，上市公司青睐的多是短期产品。如兆驰股份所购的产品理财起始日为7月8日，到期日为9月2日，分4个理财阶段，xxxxx在2.0%至2.8%之间；中卫国脉的投资周期最长为174天，预期年收益率为3.4%；(33.40,-0.10,-0.30%)表示，只购买1年以内低风险理财产品；(5.54,0.02,0.36%)也选择风险较小的超短期保本保息银行理财产品。

　　有机构人士表示，二级市场的投资已经成为上市公司调节利润的重要手段，有些上市公司的利润甚至半数是来自二级市场的交易所得。有些上市公司为了在二级市场圈钱，会“扮靓”业绩，对业绩进行集中释放，但是这样的业绩对于上市公司并不具有可持续性，甚至会成为拖累业绩下滑的“地雷”，这在2008年表现的最为明显，不少上市公司甚至表示要永远远离二级市场。

　　分析人士认为，上市公司要想长远发展，仍然是要依托主营业务。他建议投资者，在分析上市公司半年报时，要仔细分析其利润来源，是来自于相对稳定的主营业务收入，还是来自波动较大的投资收益或营业外收入，对于偶然性收入占比过大的上市公司应该慎重对待，可以适当参与，但是要“见好就收”。