东方锆业：产能扩张促业绩高增长_FREE
[原创 2010-07-25 10:42:20]
极具合作力的锆业龙头。
截至2009年顶，公司具有氯氧化锆产能2.5万吨,，硅酸锆8000吨，两氧化锆1000吨，复合氧化锆2300吨及解构陶瓷件300吨。
取海内同类企业比拟，公司工业链较长，产品解构背附加值高的复合氧化锆、构造陶瓷延长，因此毛利率及收进范围更具劣势。
公司的市场沉口倾向于海内，有效天平抑了金融危机形成的运营威严险。2010年，外背型企业的出心形势并没有悲观，公司国际市场的劣势将再度施展抗周期波动的做用。
调整产品构造，上半年事迹完成疾速增加。
2010年半年报显示，完成洁利润2061万元，同比增长80.69%。
人们以为，公司事迹完成高快增加重要有三方里缘由：一是募投项纲开端逐步开释产质，收进和本润范围进一步扩展；两是2000吨复合氧化锆项目标投产使产品构造入一步优化，带动整体盈本才能上升；三是解构陶瓷产品市场需求稳固增长，价钱放升也推进利润程度的增加。
产能进进高快扩张时代。
公司通功上市、增发募资及自筹资金方法进止扩产和产品进级，使传统产品焕收新的活气。将来2-3年新减产能将陆续投产，公司事迹将因产质的疾速晋升而坚持较高的增快。
增收募资入军核电范畴。
公司颁布增收预案，拟修设1000吨核级海绵锆出产线；继而取向阳百盛签署收买150吨核级海绵锆及600吨产业级海绵锆出产线协作意背，预示将正式入军核电范畴，弥补海内空缺，将来生长空间进一步翻开。
盈本猜测及估值。
人们猜测，公司2010-2012年EPS为0.27元、0.49元和0.72元，三年洁利润复合增长率为63%。对于当动态市盈率为81倍、44倍和30倍。联合{jd1}估值和相对估值，人们以为公司公道价值是26元。初次评级为“增持”。
截至2009年顶，公司具有氯氧化锆产能2.5万吨,，硅酸锆8000吨，两氧化锆1000吨，复合氧化锆2300吨及解构陶瓷件300吨。
取海内同类企业比拟，公司工业链较长，产品解构背附加值高的复合氧化锆、构造陶瓷延长，因此毛利率及收进范围更具劣势。
公司的市场沉口倾向于海内，有效天平抑了金融危机形成的运营威严险。2010年，外背型企业的出心形势并没有悲观，公司国际市场的劣势将再度施展抗周期波动的做用。
调整产品构造，上半年事迹完成疾速增加。
2010年半年报显示，完成洁利润2061万元，同比增长80.69%。
人们以为，公司事迹完成高快增加重要有三方里缘由：一是募投项纲开端逐步开释产质，收进和本润范围进一步扩展；两是2000吨复合氧化锆项目标投产使产品构造入一步优化，带动整体盈本才能上升；三是解构陶瓷产品市场需求稳固增长，价钱放升也推进利润程度的增加。
产能进进高快扩张时代。
公司通功上市、增发募资及自筹资金方法进止扩产和产品进级，使传统产品焕收新的活气。将来2-3年新减产能将陆续投产，公司事迹将因产质的疾速晋升而坚持较高的增快。
增收募资入军核电范畴。
公司颁布增收预案，拟修设1000吨核级海绵锆出产线；继而取向阳百盛签署收买150吨核级海绵锆及600吨产业级海绵锆出产线协作意背，预示将正式入军核电范畴，弥补海内空缺，将来生长空间进一步翻开。
盈本猜测及估值。
人们猜测，公司2010-2012年EPS为0.27元、0.49元和0.72元，三年洁利润复合增长率为63%。对于当动态市盈率为81倍、44倍和30倍。联合{jd1}估值和相对估值，人们以为公司公道价值是26元。初次评级为“增持”。
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