重上千亿成交,A股昨创反弹新高

    大盘将向2600点发起攻击,60日均线附近须提防震荡
    20日 (20日), A股高开高走,在多重利好的推动下,重返2500点之上,沪指创出7
月2日以来的反弹新高.最终, 沪指报收在2528.73点,大涨53.31点,涨幅2.15%.尤其
可喜的是, 市场出现了久违的量价齐升格局,沪市成交1133亿元,这是自2010年6月9
日后首次突破千亿元大关.多重利好力挺A股
    大盘能够重返2500点之上,消息面上的多重利好,无疑有着决定性的作用.
    20日, 最重量级的消息,无疑是在港开人民币账户不受限的消息,这也被业内人
士视为"小QFII"获实质进展."这相当于直接打通了外资进入A股市场的通道,不仅包
括在港中资金融机构发行人民币基金投资A股,而且一些境外资金同样可以借助这个
通道进入A股市场."私募人士周海军告诉《每日经济新闻》,"从某种意义上,这个消
息对于资金面的作用, 甚至远超过了QFII所能引入的资金."而从A,H股的走势来看,
目前已经有很大一部分A股股价低于H股股价,买入更便宜的A股也成为部分外资机构
的共识.
    此外,业内人士还总结了几大利好,如保险资金由空转多,战略性加仓;上海国资
第三轮重组启动等等,均对A股构成利好.
    基金,游资双线出击
    20日, A股放量上涨,上海市场成交1133亿元,两市总成交额超过2000亿元.成交
的放大,无疑是有新增资金进场,而市场也传闻,煤炭,有色以及上周的房地产板块等
周期性行业,都是基金在主动加仓.
    "前段时间仓位比较低,最近我们开始加仓一些周期性行业."对于传闻中基金在
近期建仓, 一位基金的人士也向 《每日经济新闻》进行了证实.买入周期性行业的
逻辑主要被归纳为三点:一是政策宽松预期, 二是业绩稳定提升估值空间,三是超跌
后机构仓位较轻有利于拉升.
    比如像煤炭股,经过4~6月的连续大跌,很多煤炭股接近腰斩,即使按照2010年的
业绩计算,一些公司的动态市盈率甚至低于了10倍."煤炭股中报业绩应该不错,很多
煤炭股还有资产注入预期,全年能够保持30%的增长."周海军说.基金的人士也表示,
短期市场的机会还是看估值修复的周期性行业,如钢铁,水泥,建材和地产都还不错.
    基金在强攻周期性板块的同时,游资也没有闲着,新能源,新材料等市值不大,能
够吸引人气的行业,则是游资重点突袭的对象.
    有望冲击2600点大关
    成交量能否放大, 一直是研判行情走势的重要标准.而20日的反弹,不仅大盘指
数重返2500点之上,行业板块也非常活跃,而且量能也能够跟上,连续的放量上涨,显
示场外资金正在加速进场.
    华龙证券分析师牛阳指出, A股市场已进入中报披露期,此时市场出现机会是可
以理解的, 因为基金二季度减仓后,已经有足够的资金推动行情上涨,而且新发的基
金都需要建仓,看着今年的中报并不差,基金发动一波行情就具备了最基本的条件.
    而市场也有传言称, 后市政策上可能还有进一步的利好推出.牛阳认为,如果成
交量能继续放大, 大盘将向2600点发起冲击,而60日均线也向下运行至该位置,可能
会有一定的阻力.但是目前的市场已经具备操作性, 未来各个板块可能反复活跃,盘
中调整时可以主动买入,提高仓位.

                    正式进入"右侧"区间,反弹将深化
    ■世基投资
    周二大盘承接上一交易日强势继续走高,行情呈现加速上扬态势,两市纷纷突破
重要压力位,其中沪市再次将2500点收入囊中,创出7月份以来新高点位,而深成指则
是更胜一筹, 强势突破60日线,直逼前期整理平台.行情的快速回暖极大的激发了市
场人气,个股展开上涨竞赛,涨幅达到3%的比比皆是,涨停更是达到了29只,成交量也
出现大幅激增,两市全天合计成交金额超过2000亿水平,达到2068亿.
    盘面看, 周期性板块的崛起将会带动行情继续向上,20日这类品种继续在走强,
煤炭, 钢铁,有色超过金融地产,成为贡献指数上涨的{zd0}力量.技术上分析,大盘目
前已经取得重大突破, 在7月16日大跌再次跌破2400后确认有效,行情已经正式进入
传说中的"右侧"阶段,建议后期密切关注成交量能否继续回升,以及板块之间的有效
切换.经过这两日的大幅反弹后, 市场积累了一定的获利回吐压力,不过在强势格局
下,这类调整往往会在盘中通过剧烈震荡来完成,但继续向上的趋势不会改变.

                    沪指放量大涨收复2500

    机构看市
    20日,大盘继续保持上攻态势,沪指攻克2500点重要关口,成交量显著放大,两市
成交量超过2000亿元.截至收盘,沪指报2528.73点,涨53.31点,涨幅2.15%,成交1133
亿元,深成指报10339.43点,上涨242.33点或2.4%,成交935.6亿元;中小板指报5202.
94点, 上涨162.5点或3.22%,成交372.6亿元,两市合共成交2068.6亿元,较上一交易
日有进一步增大.
    市场行情转暖, 多家机构看法也由空翻多.20日,接受南方都市报记者采访的多
名业内人士称, 2319点可能是底,级别稍大反弹行情将展开,可看到2680-2700点,可
以买一些前期跌幅大,估值低的品种.不过,也有机构表示,在连续大幅反弹之后不宜
再行追涨,股指的调整或将再度来临.
    反弹三大原因猜想
    20日, 各个板块普涨,以煤炭,有色为代表的资源类板块及上海本地股xx的区
                    有望延续升势
    ■西南证券
    周二大盘继续大涨,沪深两市股票有九成多上涨,有色,医药,家电等领涨,电力,
银行,酿酒食品等涨幅滞后.中小板市场仅有11只逆势下跌,创业板全部上涨.
    周一大盘接近平开后逐步震荡走高,尾盘以接近日高报收,成交金额比上周二放
大四成, 处于2000多亿元的适中水平.权重股中,煤炭,有色等领涨,电力,银行,钢铁
涨幅滞后.非周期性行业中, 家电,医药领涨,酿酒食品涨幅滞后.创业板股票全部上
涨,涨幅均在7%以内.
    大盘周二的日K线收
    长阳线, 收至30日均线之上,将挑战2602点附近的60日均线.均线系统维持交汇
状态, 短期均线上翘,接近中期均线,若涨势延续将形成金叉.从摆动指标看,股指从
中势区上翘至多方强势区,多方力量增强,仍有上行空间.布林线上,股指收至上轨之
上,线口极度收敛后上行,若涨势延续将呈现突破性上升形态.
    两市成交金额创出5月25日以来的{zg}, 至2000亿元以上,显示主流机构的操作
迹象,预计周三将延续升势,成交将继续放大.

                    高位震荡,调整或将来临
    ■广发证券
    股指连续上涨后出现高位震荡走势,权重股有明显的调整意味,煤炭,地产,银行
跌幅居前,由于近期股指升幅已大,虽然沪深股指分别突破了30,60日中期均线压制,
但在经济增速下半年放缓的背景下,股指中长期由跌转升的可能性不大,反弹重仓套
牢的投资者难得的减仓良机,特别是地产,钢铁这类缺乏基本面支撑板块大幅反弹后
将面临较大的调整风险.

域板块表现尤其活跃, 轮番领涨.陶瓷,酒店旅游,酿酒,印刷包装等板块涨幅相对较
小.医药股异军突起,券商股午后发力,华泰证券升5%领涨,广发证券,西南证券,长江
证券,东北证券涨幅均超3%.
    有消息显示, 作为股市主力军之一的保险资金已明显从前期的试探性买入转为
开始战略加仓, 在2400点以下时已多次抄底,包括申购基金和自购股票.目前国内几
家主要保险公司的权益类仓位(股票+基金)大致在13%至14%的中等偏上水平,较上月
有所上升.
    从盘面上看, 两市延续了19日的强劲走势,沪指更是放量突破30日线和2500点,
上演逼空行情.数据显示,截至收盘两市大资金合计净流入近68亿元, 32个行业中绝
大多数板块出现资金涌入, 仅旅游酒店,供水供气与造纸印刷出现资金小幅流出,化
工化纤,有色金属,银行,煤炭石油,仪电仪表等板块大资金净流入位居前列.其中,板
块资金净流入板块中, 化工化纤板块排名{dy},增仓0.12%.银行类板块排名第四,增
仓0.02%.
    "这个位置的反弹主要有三个原因:{dy},下半年信贷投放会比去年下半年好,而
股票供给扩融的压力没上半年那么大,从供给角度来看,压力减小;第二,从市场对政
策的预期来看, 不管现在是政策的观察期也好,讨论期也好,不会再紧缩当然也不会
松, 但是,缓和了之前的悲观情绪,政策预期对市场的杀伤力在减少.政策预期上,从
悲观到中性偏乐观的氛围形成.第三,从股票本身来看,跌了很多,本身有超跌反弹的
要求".深圳翼虎投资总经理余定恒告诉南都记者.
    二次探底成功
    "2319点很有可能成为一个重要的低点, 代表一个相对比较低估的区域.从估值
水平来看,大盘股与1664点接轨了,小盘股仍比较贵,但期望回到1664的水平,也不太
可能了, 毕竟有成长性,又属于新兴行业".20日下午,英大证券研究所所长李大霄接
受南都记者采访时称.
    李大霄分析说,"从当前的情况来看,大致上已经反映了悲观的负面的东西.主要
是三个方面有所纠正:{dy},对宏观经济悲观的判断有所纠正;第二,对过度悲观的市
场情绪有纠正;第三, 农行成功上市以及其他一些融资消息的释放,给市场提供了一
个休养生息的机会, 也给行情带来了比较好的窗口.目前的机会主要在大盘股,但不
排除小盘股回调后也会出现量价齐升的情况.周期性行业诸如银行, 煤炭,地产有估
值修复的机会,工程机械,家电等中间一批业绩很好的股票具备攻击性".
    余定恒告诉南都记者, 大盘会酝酿一个级别较大的反弹,位置会到2680-2700."
我们的仓位增加了,现在可以买一些前期跌幅大,估值低的品种."余定恒说.
    "现在可以说是二次探底成功, 主要是宏观调控效果呈现,接下来调控力度可能
有所放松".国都证券首席策略分析师张翔20日分析说,2319可能是底部,接下来可能
持续反弹.
    不过, 在广发证券看来,近期的持续反弹已使市场风险再度凝聚,特别是在金价
大幅调整之际黄金股却出现在涨幅榜的前列,市场的短线心态较为浓厚,在连续大幅
反弹之后不宜再行追涨,股指的调整或将再度来临.
    全面防御转化为攻守兼备
    "更大范围看,B股与封闭式基金有机会,B股的估值比A股低,封闭式基金有折价,
在转暖的时候, 稳健与进取性都比较好".李大霄分析,总体上,市场从之前的单边下
跌步入振荡格局, 振荡过后会维持偏强的格局.当然,短期也不排除有振荡,但是,空
方占{jd1}优势的格局改变了,2319点后,将更多的是多空争执,争夺后可能振荡偏强.
    "当然,这个转化需要时间,但不管怎样,最悲观的时候告一段落.操作上,机会大
于风险,可从全面防御转化为攻守兼备的阶段".李大霄说.
    申银万国发布的研究报告认为, 本次煤炭板块反弹的空间在20%-30%左右,即从
当前动态估值14倍上升至18倍左右, 若7,8月份需求确实见底,那么房地产及投资品
板块有望带动大盘上涨,煤炭有望获得30%超额收益.
    对于前期跌幅过大的银行, 地产,煤炭等板块的反弹行情,张翔分析,现在看来,
有一种同期反弹的趋势,房地产板块,煤炭板块估值修复,不过,由于周期性行业特别
是房产等板块仍然存在不确定性, 从操作层面上,投资者应该短线操作,多关注消费
板块的表现.

                    两市震荡走高,沪指收复2500点

    ■森洋投资
    20日两市震荡走高.大盘20日继续强势上涨,沪指一举成功收复2500点重要关口
.两市成交量超过2000亿元,量能显著放大,显示出场外资金入市态势明显.午后大盘
在2500点上方维持振荡整理走势,消化近期上涨所形成的获利盘.沪综指今开:2477.
75 {zg}:2530. 33 {zd1}:2477.46 成交量:118598374手成交额:1116.42亿元指数振
幅:2.14%;深成指今开:10095.20 {zg}:10372.27 {zd1}:10095.20 成交量:83140090
手成交额:935.63亿元指数振幅:2.74%.
    消息面:保险资金2400点或开始战略加仓在港开人民币账户不受限小QFII获实
质进展银监会:加大房贷检查力度确保调控严格执行上海将出台政策支持重点企业
整体上市大连输油管爆炸1年前已有预警波及6上市公司洪灾影响稻米产量预计减一
成农行纺织机:10亿股买盘死守发行价调控效果渐现四成上市房企中报堪忧.
    行业方面,地产类股上涨,万科A 涨0.90%,保利地产涨2.93%, 汽车类股上涨,一
汽轿车涨2.22%,上海汽车涨0.84%,家电类股上涨,美的电器涨4.84%,海信电器涨停,
黄金概念股上涨,紫金矿业涨停,恒邦股份涨5.97%.
    综合来看, 20日A股市场出现了{jj0}的量价配合理想的态势,一方面是因为上证
指数成功站上了中短线均线,技术支撑力度重显,另一方面则是因为成交量迅速放大
,而且量能分布较为均衡,看来,短线大盘的做多潜能有所释放,有利于大盘的活跃趋
势的延续.同时, 热点演变来看,也具有继续做多的底气,一是个股涨停板迅速膨胀,
说明多头的主动做多激情释放,二是做多主线相对清晰,比如说强周期性股的轮涨等
因素,如此来看,大盘短线仍有进一步涨升的空间,建议投资者操作可积极一些..

                    两日涨百点,反弹还是反转?

    ■中证投资
    综合20日盘面来看,一是市场热点延续和扩散迹象明显,权重股出现一定的滞涨
.煤炭,有色等板块继续充当多头上攻先锋,钢铁,金融,地产涨幅基本与大盘相当,中
小盘个股也打破沉默,不在被动的上涨,甲流,新能源,低碳,家电,化工等纷纷冲在涨
幅前列.不过从午后来看,黄白线分化加大,银行等部分权重股出现了一定的滞涨.二
是量能同比放大明显.本轮下跌以来,继5月21日和22日之后,市场很少见到连续放量
上涨的大阳线, 沪指20日成交突破1000亿,两市合计成交突破2000亿,同比放大逾四
成, 市场参与热情可见一斑.三是个股普涨,中小盘新股甩掉破发命运.经统计,两市
九成多个股收涨, 非ST个股涨停有28只,涨停个股同比明显扩大,涨幅超过5%的个股
也只有150余只.同时,20日上市的中小板4新股,改变了破发的命运,同时收盘均以阳
线报收.
    虽然热点百花齐放, 个股百家xx.但是在60日线继续下行,30日线未与60日线
形成金叉之时,谈及反转为时过早,行情更应该以反弹看待.反弹幅度来看,20日沪指
突破30日线未见空方有效反抗,空方防线或转移至60日线,所以在确认30日线有效突
破后,下一目标位关注60线的得失.此时,投资者应有所为有所不为.一是根据反弹的
节奏,设定止盈目标,将风险控制在一定范围内.二是不要盲目追高,尤其对近期连续
上涨的强势股,更应理性看待.
    此外, 三连阳之后,21日大盘将何去何从呢从技术走势来看,经过连续两日的飙
涨之后, 市场量能有效放大,5周,10周,以及5日,10日,30日均线囊入多方阵营,短期
技术上强势已基本确立.但由于上涨过快, 俗话说"过刚易折",21日市场或有调整要
求.原因首先是15分钟图, MACD已经出现高位顶背离,其次是多方突破30日线后或有
回抽确认;{zh1}权重股出现一定的滞涨迹象, 同时深成指虽然击穿了60日线,但仍在
前期三角形整理的下轨之下,21日市场调整风险加大.

                    大盘短线震荡消化获利盘

    ■湘财证券
    周二上证指数延续了上一交易日的上涨一举突破了2500点整数关口, 终盘以中
阳线保守,成交量大幅放大.板块方面:黄金板块,稀缺资源,医药板块领涨大盘,两市
所有行业概念板块涨幅都超过1%.
    从大盘的走势上看,20日上证指数震荡走高过程中,盘中主动性买盘明显多于前
几个交易日,这种市场特征反映了市场人气经过这两个交易日的上涨有所活跃,投资
者做多意愿在增强.另外,在银行,地产走势弱于大盘的情况下,指数能够突破压力区
域也再告诉我们市场热点较多,交易性机会较多.
    从大盘的技术形态上看,20日大盘终于占到了压制指数近三个月的30日均线,也
站到了2520点上方,大盘收高在上述技术位在提示我们短线将攻击55日均线.由于上
证指数跌破3000点以来, 沪市日成交量只有近两个交易日出现连续高于90日均量的
情况,此成交量是支持大盘攻击55日均线的基础.届时,成交量不能继续放大,大盘就
会回试2520点的支撑.
    短线来看,60分钟K线提示,21日大盘盘中出现短线平仓盘的概率较大,指数可能
在2520点附近反复震荡.
    操作上,在大盘没有失守2520点这个关键技术位置前,可考虑适当参与短线强势
股的操作.

                    游资抄底有色金属,大盘面临冲高回落

    ■上海新兰德
    周二大盘震荡反弹, 有色金属板块表现比较突出,位居行业板块涨幅的前列.其
中,紫金矿业,罗平锌电冲击涨停,带动江西铜业,栋梁新材,锡业股份,恒邦股份等一
大批有色金属类个股拉出中长阳.作为前期基金重仓行业之一的有色金属板块,不少
个股中期超跌严重, 存在反弹修正的要求,近日在短线抄底资金的推动下展开反弹.
需要注意的是, 以基金为代表的机构投资者与短线抄底的游资在该板块上的分歧由
来已久.在已经过去的上半年里, 几乎每次游资抄底此类周期性行业板块时,机构投
资者都毫不犹豫地扮演做空主力,借机逢高减仓,造成游资损兵折将.此次,游资卷土
重来攻击超跌的周期性行业个股,是否会被机构投资者伏击,投资者可以拭目以待.
    综观其他各行业板块,农药化肥类个股也表现不俗.诺普信,新安股份涨停,扬农
化工, 华鲁恒升,辽通化工等相关个股紧随其后大涨7%以上.该板块多数品种前期涨
幅明显落后, 具有一定的补涨特征.其他类似的超跌股后期也应有补涨的表现机会.
经过数个交易日的震荡上涨,沪综指开始触及2500点上方的密集套牢区.周二成交额
较周一放大近4成, 解套盘和短线获利盘的抛压开始显现.因此,大盘面临冲高回落,
震荡调整以消化短线抛压.

                    中寻找"预期"扭转的机会

    ■科德投资
    在经历了上周的回调之后,本周前两个交易日沪深两市分别喜迎强势反弹.煤炭
, 钢铁等周期性个股在盘中表现尤其突出.技术上,两市均呈现出价量齐升的强势状
态.后期反弹的高度要取决于一点:市场预期的变化.
    一,"预期"变化引发反弹
    预测反弹的高度先要关注反弹的原因.始于上周五的的这波反弹, 我们认为是6
月份经济数据公布之后, 市场对于政策走向的预期发生变化而引发的.此前,国家出
台房地产调控政策,引发了市场对于整条地产产业链下滑的悲观预期.在上半年经济
数据出台之后,这种悲观预期得到数据的进一步确认.
    然而, 已公布的数据来看2.6%CPI显示当前通胀形势可控性仍相当强,继续实施
适度宽松的货币政策空间还在.11.1%的GDP数值则说明两问题:从地产调控影响时间
上看,此数值有较大可能性成为今年峰值,因此市场关于经济增速会回落的预期基本
确认.近期的反弹可首先理解为这种风险释放后的反弹.第二点就是市场对于管理层
不继续出台从紧政策,甚至转而出台放松政策的良好预期出现.在下游需求未真正回
暖之时,部分化工产品价格和钢价短期内出现的小幅回暖格局正好印证这点.
    既然是预期的转变引发的反弹, 我们认为信心的回升还是会带动阶段性的反弹
持续,但是后市仍需警惕"回归"的问题,而这点则以权重股的回落为界限.
    二,寻找"好于预期"的热点板块
    我们认为, 在同时面对中报业绩公布和下半年可能发生的经济增速回落两大问
题之时,寻找"好于预期"的热点和板块尤其重要.
    针对中报业绩而言,除了已经公布预增的个股之外,一些不被看好的传统产业之
中也有希望寻找到业绩增速好于市场预期的个股.因此,传统产业中一些创新能力和
成本控制能力较强的企业同样值得关注.其次,针对下半年有可能出现的经济增速回
落而言,新兴产业当中部分行业的替代优势会有所体现.在新兴产业当中三网融合的
发展值得期待.从行业发展来看, 该行业与先行的经济体发展无矛盾,是产业升级的
代表,符合国家政策走向.覆盖面强,受益面广是该行业{zd0}的特点,三网融合下属的
技术升级和智能化有可能成为未来发展的一大趋势.
    总的来说,寻找"预期"好转带来的机会是把握这波反弹的根基.